DeFi бірнеше жылдар бойы AMM қисықтарын, комиссия үлгілерін және маршруттау логикасын оңтайландырып келеді, бірақ бір негізгі мәселе көп жағдайда мүлде қозғалған жоқ: автоматтандырылған маркетинг жасаушылардағы өтімділіктің көбі іс жүзінде жұмыс істемейді. Қаражаттың көпшілігі көптеген жұптар мен протоколдарға бөлініп, пайдаланылмай тұрады. Буэнос-Айрестегі Devconnect іс-шарасында 1inch бұл шектеуді тікелей сынау үшін Aqua протоколын таныстырды.
Активтерді бөлек пулдарға жабудың орнына, Aqua бір әмиян балансында бірнеше стратегияларды бір уақытта қолдауға мүмкіндік береді. Өтімділіктің жалпы архитектурасын енгізіп, экожүйедегі капитал тиімділігі мен табыс жасауды қайта анықтауға ықпал етуі мүмкін. Буэнос-Айресте әзірлеушілер, зерттеушілер және протокол жасаушылары жиналған кезде, уақыты әдейі таңдалған.
Бұл сұхбатта 1inch-тің негізін қалаушы Сергеj Кунцпен Aqua деген не, оның қалай жұмыс істейтінін және неге ол 1inch 2019 жылы біріктірмeyi енгізгеннен бері өтімділік дизайнындағы ең маңызды өзгерістердің бірі екенін талқылаймыз.
Сұхбат
Aqua-ны таныстыру сәті ретінде Devconnect Буэнос-Айресті неге таңдадыңыз?
Сергеj Кунц:
Devconnect құрылым мен протоколды құруда не қоданылатынын түсінетін техникалық аудиторияны жинайды. Aqua дәл осы деңгейдегі сараптаманы қажет етеді. Оны осында таныстыру арқылы біз әзірлеушілермен, зерттеушілермен және қауіпсіздік сарапшыларымен модельді сынап, оны тексеріп, ақырында оның негізінде құрастыра алатын адамдармен тікелей сөйлесе аламыз.
Бұл таңдау орынды. Aqua маркетинг өнімі емес; ол инфрақұрылым, және Devconnect – инфрақұрылымдық жобалар шынымен аударатын бірлестіктің бірі.
Жарнамаға жанама назар аудармаған оқырмандар үшін: Aqua деген не? Неге дәл осы тәсілдеме?
Сергеj Кунц:
Aqua DeFi-дегі негізгі мәселені шешеді: өтімділік пулдарында тұрған капиталдың шамамен 80%-90%-ы іс жүзінде жұмыс істемейді. Ол AMM қисығын қолдау үшін бар, бірақ ол белсенді түрде құнды қалыптастырмайды. Aqua арқылы қолданушылар активтерді бөлек пулдарда сақтамайды. Активтер әмиянда қалады және бір уақытта бірнеше стратегияларды қолдай алады. Оны әмияныңыздың ішінде жұмыс істейтін виртуалды DEX қозғалтқышы ретінде ойлаңыз, бұл толықтай өзін-өзі бақылауда қалдырады.
Басқаша айтқанда, Aqua өтімділіктің ондаған пулдарда бөлінуі қажет деген ұғымды өзгертеді. Бір баланс қауіпсіздікті бұзбай бірнеше болып әрекет етуге мүмкіндік береді.
Бұл жоғары капитал тиімділігіне қалай айналады?
Сергеj Кунц:
Дәстүрлі AMM-лар арқылы бірнеше сауда жұбын қолдағыңыз келсе, өтімділігіңізді бірнеше бөлікке бөлуге тура келеді. Бұл пайдалылықты азайтады. Aqua арқылы активтің толық көлемі бір уақытта бірнеше AIMM стратегиясында жұмыс істей алады. Нәтижесінде өтімділік тереңдігі жоғарылап, кіріс айтарлықтай артады. Біздің қайта сынау көрсететін нәтижелер бойынша кіріс бес есеге дейін немесе одан да көп артып, ортақ өтімділік бұл әсерді мұра AMM-лармен салыстырғанда он бес есеге дейін арттыра алады.
Мұнда Aqua концептуалды жақсартудан артық болып тұр: ол LP кірістеріне тікелей әсер етеді.
Aqua осы кезеңде кімдерге арналған?
Сергеj Кунц:
Қазіргі уақытта бұл шығарылым әзірлеушілер, қауіпсіздік сарапшылары және зерттеушілер үшін. Олар протоколды зерттейтіндер. Өндірістік нұсқасы іске қосылған кезде, ол бөлшектелу азайып, жоғары кіріс алғысы келетін өтімділік жеткізушілерді нысанаға алады.
Devconnect-тегі реакция қандай болды?
Сергеj Кунц:
Мұндағы қауымдастық өте белсенді. Көптеген әзірлеушілер бірнеше стратегиялар бойынша бір өтімділік позициясының қалай жұмыс істейтінін түсінгісі келіп, стендке келді. Тіпті өте техникалық қатысушылар да бұл тәсіл бұрын жүзеге асырылмағанына таң қалды. Олардың пікірі алдағы презентациямның алдында Aqua-ны түсіндіру жолымызды жетілдіруге көмектесті.
Айрылысу бар өтімділік – әлі де танымал емес аумақ екені көрініп тұр, сонымен қатар тиімді модельге деген сұраныс анық.
Қазіргі нарықта Aqua-мен салыстырылатын нәрсе бар ма?
Сергеj Кунц:
Жоқ. Бұл DeFi-дегі жаңа архитектуралық модель. 2019 жылы 1inch агрегатция арқылы бөлшектелуді тұтынушылар үшін шешті. Aqua жасаушылар үшін, яғни өтімділік жеткізушілері үшін сол мәселені шешуге арналған. Кейбір жобалар ұқсас идеяларды зерттеген, бірақ мұндай қарапайым интеграциямен жұмыс істейтін ортақ өтімділік жүйесін ешкім ұсынған жоқ. Әзірлеушілер оны бірнеше код жолдарымен қолдана алады.
1inch 2026 жылға қарай экожүйеге не күтуі керек?
Сергеj Кунц:
Бұл жыл қарқынды болды. Біз ниет негізіндегі своптар үшін Solana қолдауын енгіздік, бірнеше тізбеаралық мүмкіндіктерді іске қостық және тек Web3-ке ғана емес, сондай-ақ дәстүрлі компанияларға қызмет көрсетуге көшуімізді көрсету үшін ребрендинг жасадық. Біз болашақта әрбір бизнес Web3 инфрақұрылымына интернетке сенгендей сенеді деп сенеміз. Aqua-ның толық шығарылымы биылғы жылдың соңына қарай немесе келесі жылдың басында жоспарланған, сондай-ақ интерфейстер және үшінші тарап жасаушылары интеграцияларды дайындап жатыр. Сонымен қатар қосымша протоколдар дайындалып жатыр.
Биылғы Devconnect-тен қандай негізгі тұжырымдама алдыңыз?
Сергеj Кунц:
Көптеген топтар бір-бірімен бәсекелес деп ойлайды, бірақ шындықта біз сол инфрақұрылымның әртүрлі бөліктерін құрамыз. Бірнеше әзірлеушілер Aqua олардың жұмысына кедергі келтіруі мүмкін деп алаңдаушылық білдірді. Менің барлығына айтқым келетіні – бәріміз серіктеспіз. Егер біз негізгі мәселелерді шешуге назар аударсақ, экожүйе дәстүрлі индустриялар үшін де пайдалануға оңай болады.
Қорытынды
Aqua өтімділік дизайнын қайта қарау бойынша DeFi үшін маңызды өзгеріс болып табылады. Көптеген жылдар бойы протоколдар қисықтарды оңтайландыруға, комиссияларға және маршруттау механизмдеріне байланысты бәсекелесіп келді, бірақ көбінесе өтімділік белсенді емес әрі қаражат жұмамайды деген ойды тыныш қабылдады. 1inch бір баланстың бірнеше стратегияға қызмет етуіне мүмкіндік беретін жалпы өтімділік архитектурасын енгізу арқылы әңгімелесуді тиімдірек және біріктірілетін болашаққа бағыттайды.
Уақыттың маңыздылығына назар аударылады. Индустрия ниет негізіндегі орындалуға, тізбеаралық өтімділікке және институционалды деңгейдегі инфрақұрылымға қарай тереңдеген сайын, капиталдың тек қол жетпей тұрып қалуы емес, жұмыс істеп, ұқыпты болуының қажеттілігі анықта болып отыр. Aqua осы ауысымға тікелей сәйкес болады. Ол әзірлеушілерге жаңа қышқыл екше негізі беріп, өтімділік жеткізушілеріне табыстың бөлшектелу емес, нақты пайдалылықпен сәйкестенетін моделін ұсынады.
Aqua жаңа стандарт бола ма, жоқ па, ол экожүйенің оны қаншалықты жылдам қабылдауы, жасаушылар оны қалай интеграциялауы және өндірістік нұсқасының өнімділігі орындалмас бұрын қалай көрсететініне байланысты болады. Бірақ анық: AMM өтімділік туралы ұғымдарын қайта жазатын протоколды 2025 жылдың соңында енгізу 2026 жылға өте өзгеше ерекшелеген реңк беретін болады. Егер 1inch Сергеj көрсеткен жол картасын орындайтын болса, Aqua тек жекелеген протоколдарға ғана емес, DeFi-дің іргелі архитектурасына да әсер етуі мүмкін.
