АҚШ Қаржы министрлігі биыл 31 трлн доллардан астам облигация шығаруды жоспарлап отыр — бұл ЖІӨ-нің шамамен 109%-ы және M2-нің 144%-ы. Бұл тарихтағы ең жоғары облигация шығару деңгейі болмақ. Бұл крипто нарығына қалай әсер етеді?
Үлкен ұсыныс кірістілікті арттыруы мүмкін, себебі Қаржы министрлігінің қаржыландыру қажеттіліктері сұраныстан асып түседі. Жоғары кірістілік Bitcoin және Ethereum сияқты кіріс әкелмейтін активтерді ұстаудың мүмкін шығындарын арттырады, бұл капиталды криптодан алыстатуы ықтимал.
АҚШ облигациялары крипто нарығының құбылмалылығын арттыруы ықтимал
Барлық нарратив АҚШ облигацияларына шетелдік сұранысқа байланысты болуы ықтимал. Шетелдік инвесторлар АҚШ қарызының шамамен үштен бірін ұстайды.
Кез келген сұраныстың төмендеуі — тарифтер немесе портфельді қайта теңгеру салдарынан — Қаржы министрлігін одан да жоғары кірістілік ұсынуға мәжбүр етуі мүмкін. Кірістіліктің өсуі жаһандық өтімділікті тарылтады, бұл криптовалюталар сияқты тәуекелді активтерді аз тартымды етеді.
Кірістілік өскенде, акциялар мен крипто сатылым қысымына ұшырауы мүмкін. Мысалы, 2022 жылғы облигацияларды сату кезінде Bitcoin кірістіліктің күрт өсуімен қатар 50%-дан астамға төмендеді. Мұндай жағдай қайталанса, криптоның тартымдылығын сынауы мүмкін.
Сонымен қатар, АҚШ долларының күшеюі қарсы желдерді күшейтуі мүмкін. Кірістілік өскен сайын доллар әдетте күшейеді. Күшті доллар Bitcoin-ның доллармен белгіленген бағасын шетелдік сатып алушылар үшін қымбаттатады, бұл сұранысты төмендетеді.
Дегенмен, крипто ерекше қасиеттерді ұсынады. Пандемиядан кейінгі кезең сияқты экстремалды ақша кеңеюі кезінде инвесторлар Bitcoin-ды инфляциядан қорғаныс ретінде таңдады.
Жоғары кірістілік алыпсатарлық ағындарды тежесе де, криптоның шектеулі ұсынысы және орталықтандырылмаған табиғаты сатып алушылардың қызығушылығын сақтауы мүмкін.
Техникалық тұрғыдан алғанда, егер Қаржы министрлігінің шығарылымы кеңірек макроэкономикалық құбылмалылықты тудырса, Bitcoin-ның кірістілікпен корреляциясы әлсіреуі мүмкін. Сауда немесе фискалдық саясаттың соққылары облигация нарықтарына әсер еткенде, трейдерлер әртараптандыру үшін цифрлық активтерге жүгінуі мүмкін, себебі олар бірге қозғалмайды.
Алайда, бұл тезис институционалдық қабылдаудың жалғасуына және қолайлы реттеуге байланысты.
Криптоның өтімділік профилі де маңызды. Үлкен облигация сатылымдары жиі банк резервтерін азайтады — қаржыландыру нарықтарын тарылтады.
Теориялық тұрғыдан алғанда, өтімділіктің тарылуы дәстүрлі ақша нарықтарына қарағанда жоғары кірістілік ұсынатын DeFi протоколдарына сұранысты арттыруы мүмкін.
Жалпы алғанда, АҚШ-тың рекордтық қарыз ұсынысы жоғары кірістілік пен күшті долларды көрсетеді — крипто үшін тәуекелді актив ретінде құбылмалылық.
Дегенмен, криптоның инфляциядан қорғаныс нарративі және әртараптандырылған портфельдердегі техникалық рөлі құбылмалылықты азайтуы мүмкін. Нарық қатысушылары криптоның келесі қадамдары үшін негізгі көрсеткіштер ретінде шетелдік сұраныс үрдістері мен өтімділік жағдайларын бақылауы керек.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
