Өз құнын ұзақ уақыт бойы сақтайтын алтын жүз жылдан астам уақыттағы ең ұзақ шығын жолағын тіркеді. Бұл сары металл ең төменгі жағдайда 5 193 доллардан 4 098 долларға дейін құлдырап, шамамен 21%-ға төмендеді, кейін шағын қалпына келіп, унциясы 4 559 доллар деңгейінде тұрақтады.
Bitcoin (BTC) керісінше, осы аралықта 70 000 доллардан жоғары деңгейін сақтап, жаңа буын инвесторлары үшін қолайлы қауіпсіз актив ретінде алтынды біртіндеп ығыстырып келеді.
Алтын тарихқа енді, бірақ ең жақсы жолмен емес
Bloomberg ETF сарапшысы Кэти Грейфелд алтынның 10 күндік шығын жолағы 1920 жылғы ақпаннан бері ұзаққа созылғанын растады – бұл 106 жылдық рекорд. Бұл жолғы құлдырау тек техникалық түзету емес. Ол алтынның қазіргі макроэкономикалық ортадағы рөлін түбегейлі қайта бағалауды білдіреді.
Ең төменгі сәтінде бұл құлдырау шыңы мен түбінің арасындағы айырмашылықта шамамен 21%-дық жоғалтуды көрсетті, мұндай көлемдегі құлдырау институционалдық иелер мен бөлшек инвесторларға сенімсіздік тудырды. SPDR Gold Trust және iShares Gold Trust сияқты алтынға арналған ETF-тер осы кезеңде миллиардтаған доллар шығысын тіркеді. Ал Bitcoin ETF-тері, керісінше, осы айда шамамен 2,5 млрд доллар кіріс тартты, ал жыл басынан бері бар болғаны 140 млн доллар таза шығыс байқалды.
Ұзақ мерзімді ұстанушылар үшін «қауіпсіз айлақ» саналатын активтің 21%-дық шыңнан түбіне дейін жоғалтуы — елеулі сенім дағдарысы. Бұл құлдыраудың жылдамдығы, небәрі 10 сауда күнінде шоғырлануы, айналымның баяу жүрісінен емес, өткір қайта баға белгілеу оқиғасынан хабар береді.
Алтын және Bitcoin
2026 жылдың басында алтын бағасы өседі деп күтілді. Қаңтар мен ақпанда металл тұрақты түрде қымбаттап, Таяу Шығыста геосаяси шиеленістер күшейді. Дәл сол аралықта Bitcoin тыныштық жағдайда қайта қалпына келді, қолдау деңгейін сақтап, 70 000 долларға жақындай түсті, ал алтынға БАҚ негізгі назар аударды.
Жағдай геосаяси шиеленістер алтын үшін қозғаушы фактор болудан қалған сәтте өзгерді. Федералдық резерв наурыздың 18-індегі отырысында мөлшерлемелерді 3,5%–3,75% деңгейінде ұстап, 2026 жылға тек бір ғана мөлшерлеме төмендетуді меңзеді, алтынның негізгі ақша-кредиттік желін алып тастады.
Brent бағасы барреліне 108 доллардан асып, құн инфляциясы қатері артты, бұл долларды нығайтып, кіріс әкелмейтін активтерге қысым түсірді. Дәл осындай пайыздық мөлшерлеме тәуекеліне тәуелсіз Bitcoin өз позициясын сақтап қалды.
Осындай токенге қатысты жаңалықтар керек пе? Бас редактор Харш Нотарияның күнделікті Крипто Жаңалықтар таратылымына осында жазылыңыз.
Нәтижесінде айқын алшақтық пайда болды. Алтын мен Bitcoin арасындағы корреляция қазір -0,31-ге тең, яғни екі актив бір-біріне қарама-қарсы қозғалады. Осындай көрсеткіш оларды біріктіретін макроэкономикалық фактор мен байланыс азайғанын көрсетеді.
Bitcoin-ның алтынды қыспаққа алған осы факторларға салыстырмалы төзімділігі оның бағасының сол баяғы пайыздық мөлшерлеме әсерінен арылып, ETF-ке кіріс, институционалдық жинақ және құнды сақтау құрал ретіндегі позицияға көбірек әсер ететін жеке сұраныспен анықталатынын білдіреді.
Алтын қалпына келе бастады
Алтын бағасы 25 наурызда бір унциясы 4 559 доллар деңгейінде, ал бұрын 10 күндік жолақта 4 098 долларға дейін құлдыраған еді. Бұл түпкі деңгей бұған дейінгі 5 193 доллар шыңынан 21%-дық құлдырауды көрсетті. 4 100 доллар шамасындағы 200 күндік жылжымалы ортадан қайту техникалық қолдау берді, ал қазіргі баға бұрынғы шыңмен салыстырғанда шамамен 15%-дық таза жоғалтуға сәйкес, яғни жартылай қалпына келу бар, бірақ толық қайтара алған жоқ.
Танымал шолушы Питер Шифф қазіргі жағдайды 2008 жылғы жаһандық қаржы дағдарысымен салыстырып, энергетикалық шок, қатаң саясат ұстанатын ФРЖ және мәжбүрлілікпен сатылымды басты ортақ факторлар деп атап көрсетті.
Әрдайым алтынға қатысты бұқалық ұстанымда болған Шифф бұл түзетуді құрылымдық күйреу емес, сатып алу мүмкіндігі деп қарастырып отыр.
J.P. Morgan және Deutsche Bank екеуі де 2026 жылдың соңына қарай алтынның бағасы бойынша өз мақсаттарын сәйкесінше 6 300 доллар және 6 000 доллар деңгейінде сақтап қалды — екі банк таяудағы құлдыраудан кейін бұл болжамдарын қайта қараған жоқ.
АҚШ пен Иран арасындағы қақтығыс барысы осы болжамдардың орындалуына айтарлықтай ықпал етеді. Трамп президент 24 наурызда соққыларды тоқтатуды бұйырып, нәтижелі келіссөздер жүргізіліп жатқанын айтты, алайда жағдай толығымен шешілген жоқ. Тәжірибелі трейдер Питер Брандт болса, 2027 жылы алтынның жаңа тарихи максимумына жететінін болжауда.
Егер атысты тоқтату сақталып, инфляцияға қатысты күтулер жеткілікті түрде бәсеңдесе, сөйтіп, биылғы жылдың соңында ФРЖ мөлшерлемелерді төмендетуге себепші болса, онда орталық банктердің қатарынан үш жыл қатарынан сатып алуымен қолдау тапқан алтын үшін құрылымдық артықшылық Брандтың 2027 жылға арналған мерзімінен әлдеқайда ерте қайта өзекті болуы ықтимал.
