Биткоин қауымдастығы MicroStrategy-дің соңғы 10 000 BTC сатып алуы бағаға әсер етпеген соң екіге бөлінді — OTC өтімділігі мен нарық құрылымы талқылануда
Andrew Tate өз жазбасында MicroStrategy-дің ~10 000 BTC сатып алуы биткоин бағасына неге әсер етпегенін сұрап, крипто қауымдастығында кең пікірталас тудырды. Бұл талқылау ритейл трейдерлер арасында үнемі туындайтын сұрақты назарға іліктірді: осындай көлемдегі сатып алу қалайша нарықта айқын реакция тудырмай жүзеге аса алады?
Қауымдастықтағы пікірталас Bitcoin OTC нарығы тереңдігін дұрыс түсінбейтінін көрсетті
Andrew Tate пікірталасы MicroStrategy 10 600-ден аса BTC сатып алғаннан бірнеше күн өткен соң орын алды — бұл мәміленің құны шамамен бір млрд долларға жетті және компанияның жалпы активтері 660 000 монетадан асты.
Сатып алу көлемі ауқымды болғанымен, Bitcoin бағаcы сол сәтте 88 000 және 92 000 доллар арасында тұрақтап тұрды және тек бүгін ғана өсім көрсетті.
Сала өкілдерінің көбі ірі институционалдық сатып алулардың сирек жағдайда спот ордер кітаптары арқылы жүзеге асатынын атап өтті. Керісінше, олар OTC (биржадан тыс) платформалары арқылы орындалады, яғни сатып алушы мен сатушы биржадан тыс келіседі.
Мұндай мәмілелер қоғамдық өтімділік пулдары арқылы өтпейтіндіктен, оларда құбылмалылық болмайды және баға шамдарына, графиктерге немесе индекстерге лезде із қалдырмайды.
Яғни, бір млрд долларлық сатып алу майнерлерге, ерте әмияндарға, маркет-мейкерлерге және қиын жағдайдағы сатушыларға байқалмай тарап, бағаның жоғары қозғалысын тудырмай өтуі ықтимал.
Тек OTC қоймаларында сұранысты қанағаттандыру мүмкін болмаған сәтте ғана сатып алушылар спот биржаларға өте бастайды — сол кезде ғана баға реакция береді. MicroStrategy-дің монеталарды жеке сіңіру қабілеті bitcoin өтімділік тереңдігін ағымдағы ұсыныс деңгейінде көрсетіп тұр.
Bitcoin бағасының өзгерісі көлемге қарағанда жүзеге асыру жолына көбірек тәуелді
Бірнеше сарапшы MicroStrategy сатып алуларының өте үлкен көрінетінін, бірақ белсенді ұсыныстың аз ғана бөлігін құрайтынын атап өтті.
10 000 BTC сатып алу әлі де болса айналымдағы ұсыныстың тек ~0,05%-ы ғана, әрі келісілген блок-мәмілелер арқылы емес, ашық спот кітаптары арқылы алынса, әсері тіпті байқалмай қалады.
Бұл корпоративтік жинақтаудың бокстау нарығында да жалғасуы, ритейл инвесторлары тек мәміле аяқталған соң ғана болатынын көрсетіп отыр.
Алайда, сыншылар MicroStrategy стратегиясы нақты әсерінен гөрі, қабылдауға көбірек сүйенеді деп санайды. Кейбіреулер компанияның жарнамалық мәлімдемелері бағаны тікелей өзгертуден көрі, бұқа көңіл-күй қалыптастыруға арналғанын айтады.
Тез реакцияның болмауы, ірі мәмілелер шын мәнінде инвесторлар ойлағандай ықпалды емес деген алып-қашпа әңгіменің көбеюіне түрткі болды.
Осы пікірталас әсіресе нарықта сезімталдық күшейген шақта туындап отыр: бір апта бойы тоқыраған соң, нарық тек бүгін қозғалды — бұл MicroStrategy-дің арқасында емес, қит етсе сатпайтын киттердің жинақталуы, шорт позициялар жойылуы және реттеуші өзгерістердің жиынтығы арқасында іске асты.
Бұл айырмашылық басты тұжырымдамаға назар аударады: бағаның көзге көрініп өзгеруі көбіне соңғы кезеңдегі тапсырыс ағынын көрсетеді, бастапқы сатып алу емес.
