Азия-Тынық мұхиты аймағы 2025 жылы RWA токенизациясын алға жылжытады

Сингапур, Гонконг, Австралия және Жапонияны қоса алғанда, APAC экономикалары реттеуші реформалар мен нақты нарықта қабылдау арқылы нақты әлемдік активтерді (RWA) токенизациялауды жеделдетуде.

Реттеуші өзгерістер мен нарық динамикасы

Неліктен маңызды: Токенизация ортақ цифрлық инфрақұрылымда шығарылымды, есеп айырысуды және кастодианы байланыстырып, есеп айырысу түпкіліктігін және аудиттілігін жақсартады. Бұл капитал шығындарын төмендетіп, кастодианың ашықтығын арттырады және тәулік бойы екінші нарықтарды қамтамасыз етеді — бұл артықшылықтар эмитенттерге, инвесторларға және делдалдарға әсер етеді.

Токенизация трансшекаралық төлемдерді, сауда қаржыландыруын, жылдамдық пен ашықтықты жақсарта отырып, APAC-тың саясат әртүрлілігі жергілікті валюта шығарылымы үшін, соның ішінде Қытайдың RMB-ін, мүмкіндіктерді кеңейте алады, ал доллар өтімділігі орталық болып қалады. Көпвалюталық модельдер FX хеджирлеу және кредитті жақсарту үшін жаңа комбинацияларды мүмкін етеді.

Соңғы жаңарту:

• Сингапур MAS Project Guardian аясында тұрақты кіріс, FX және қорларды басқару салаларында стандарттау және өзара әрекеттесу жұмыс ағындарын кеңейтуде.
• Гонконг көпвалюталық цифрлық облигацияларды шығаруды жалғастыруда (HKMA баспасөз хабарламасы) және жеке мәмілелерді тарту үшін өзінің Цифрлық облигацияларды беру схемасы туралы ақпаратты пайдаланады.
• Австралия RBA–DFCRC аясында ASIC-тен Project Acacia жаңартуын алға жылжытып, тірі пилоттар мен тұжырымдамаларды біріктіруде.
• Жапонияның FSA STO және цифрлық бағалы қағаздар нарығын дамыту жоспарын FSA баяндамалары мен жарияланған материалдар арқылы жалғастыруда.

Барлық жерде ортақ басымдықтар «бірдей тәуекел, бірдей ережелер» орындалуы, кітаптан кітапқа өзара әрекеттесу, KYC/сәйкестік/есеп беру сәйкестігі және орталық банк ақшасының қолжетімділігі болып табылады. DeFi арқылы қатысатын жеке тұлғалар үшін әмиян байланыстарын, газ төлемдерін және сенімді KYC түсіну маңызды болып қалады (жапондық тұрғындар ішкі заң шеңберінде әрекет етуі керек).

Интероперабельділік шығыс-батыс қаржы жүйесін жүзеге асыруы ықтимал

Тарихи контекст: Алғашқы RWA қабылдау толқыны облигациялармен — әсіресе АҚШ қазынашылық облигацияларымен — жүргізілді, мұнда ашықтық пен қадағаланушылық инвесторлар базасын кеңейтті. Сингапурдың MAS Project Guardian хабы мемлекеттік-жеке және трансшекаралық хаб болып табылады. Гонконг нарық қалыптастыруды басқару үшін үкіметтік цифрлық облигацияларды белсенді түрде шығарады. Австралия операциялық кедергілерді анықтау үшін тірі пилоттарды пайдаланады, ал Жапония қолданыстағы инвесторларды қорғау негіздерін біртіндеп кеңейту үшін пайдаланады.

«Цифрлық бағалы қағаздардың айналымдағы сомасы қазір шамамен 140 млрд иен.» (Жапония FSA – FIN/SUM 2025 комиссары Итоның негізгі баяндамасы)

BeInCrypto ірі қытайлық қаржы институттары 30 трлн долларлық RWA нарығына кіріп жатқанын хабарлады. RWA белсенділігі XRPL және BNB Chain арқылы токенделген қазынашылық және жылжымайтын мүлік өнімдері арқылы да артуда. Бұл дамулар кеңірек институционалдық қатысуды және Ethereum-нан тыс көп тізбекті инфрақұрылымның пайда болуын білдіреді.

Тарихи прецедент: Ерте пилоттық нәтижелер көбінесе операциялық және аудит процестерін қайта жобалауға қатысты болды, ал бірден өтімділікті арттыруға емес. Ұлттық пилоттар біртіндеп есеп айырысу, актив деңгейіндегі меншік құқығын беру және смарт келісімшарттарды басқару мәселелерін шешіп, артқы жағындағы қиындықтарды бір-бірлеп шешті.

Геосаяси салдарлар: Шығыс және Батыс қаржы жүйелері арасында «қос рельсті» байланыс өзара әрекеттесу стандарттары бекітілгеннен кейін ықтимал. Алайда, кастодиалық жауапкершілік, сәйкестік шығындары және деректер егемендігі мәселелері маңызды кедергілер болып қала береді.

Жеке секторда, ірі активтерді басқарушылар, коммерциялық банктер және инфрақұрылым жеткізушілері қатысуды кеңейтуде. Токенделген АҚШ қазынашылық облигациялары, егемен цифрлық облигациялар және токенделген қорлар қолдану жағдайларын жинақтаған сайын, ортақ кітаптар мен API байланыстары арқылы шығарылым–тарату–кастодианы байланыстыру маңызды болуда.

Өзара әрекеттестік, деректердің орналасуы және егемендік мәселелері

Алдағы уақытта: Негізгі назар аудару аймақтары орталық банк ақшасымен байланыс (көтерме, бөлшек емес), бухгалтерлік есеп және салықтық емдеу сәйкестігі, екінші нарық тереңдігі, баға ашу сенімділігі және өзара әрекеттесу стандарттары бойынша консенсус (хабар алмасу, сәйкестендіру, деректер модельдері) болып табылады.

Мүмкін болатын тәуекелдер: Өзара әрекеттесудегі олқылықтар, KYC/AML және сәйкестік орындалуының біркелкі еместігі, смарт келісімшарттардағы операциялық тәуекел және деректердің орналасуы мен егемендігіне қатысты сұрақтар сақталады.

«2025 жылдың 31 мамырындағы есеп беру мерзіміне сәйкес, тек үш DLT MI DLT пилоттық режимі бойынша рұқсат алды.» (DLTR қызметі мен шолуы туралы ESMA есебі – 14-бап)