АҚШ-та инфляция бірнеше ай ішіндегі ең үлкен болжанбаған төмендеуді көрсетті. Дегенмен, үздіксіз раллидің орнына, сауда сағаттарында биткоин мен АҚШ-тың акциялары айтарлықтай төмендеді.
Баға әрекеті көптеген трейдерлерді таң қалдырды, бірақ графиктер макроэкономикалық негіздерге емес, нарық құрылымына, позицияларға және өтімділікке негізделген таныс түсініктемені нұсқайды.
АҚШ-тың ТҰИ жарияланғаннан кейін не болды
Айдарлы ТҰИ жылдық есеппен 2,7%-ға дейін баяулады қарашада, бұл 3,1%-дық болжамнан әлдеқайда төмен. Негізгі ТҰИ де күтілгеннен төмен, 2,6%-ды көрсетті.
Қағаз жүзінде 2025 жылдағы инфляция туралы ең тәуекелге бейім есептердің бірі болды. Әу баста нарықтар болжамға сәйкес әрекет етті. Биткоин 89 000 долларға жақындап өсті, ал S&P 500 көрсеткіші деректер шыққан соң бірден жоғары серпілді.
Бұл ралли ұзаққа созылмады.
ТҰИ жарияланған сәттен 30 минут ішінде биткоин күрт кері қозғалды. Ішкі күндік максимумды шамамен 89 200 доллар деңгейінде байқатқан соң, BTC белсенді сатылымдармен 85 000 доллар аймағына қарай төмендеді.
S&P 500 дәл осындай траекториямен жүріп, күндізгі өткір ауытқулар арқасында ТҰИ стимулдаған алғашқы табыстың көп бөлігін жоғалтып, тұрақтанды.
Крипто және акциялардағы мұндай синхронды кері бұрылыс маңызды. Бұл қимылдың белгілі бір активке немесе көңіл-күйге емес, құрылымдық сипатқа ие болғанын көрсетеді.
Bitcoin сатушылар көлемі оқиғаны баяндайды
Ең айқын айғақ биткоиннің тейкерлік сату көлемі деректерінен шығады.
Ішкі күндік графикте тейкерлік сату көлеміндегі үлкен секірулер биткоин төмендеген сәттерде айқын байқалды. Тейкерлік сатылымдар — бұл нарықтық бұйрықтардың баға ұсынысын басып өтуі, яғни белсенді сату, пассивті пайдаға бағытталған сатылым емес.
АҚШ нарығы сағаттарында бұл секірулер шоғырланып, төмендеудің ең жылдам бөлігіне сәйкес келді.
Апталық көрініс осы бейімді күшейтеді. Соңғы апта ішінде ұқсас сату жағы жарылыстары бірнеше рет байқалып, көбіне өтімділік көп сағаттармен сәйкес келген, бұл бөлшек сатушылардың жеке бір шығуы емес, жүйелі немесе мәжбүрлі сатылымдар жиі қайталанатынын көрсетеді.
Бұл әрекет ликвидациялық каскадтармен, волатильдікті межелейтін стратегиялармен және алгоритмдік тәуекелді төмендетумен үйлеседі – баға кредиттік иықталған позицияларға қарсы қозғалғанда олар күшейеді.
«Жақсы жаңалық» неге триггерге айналды
ТҰИ есебі нашар болғандықтан төмендеу болған жоқ. Қайта, жақсы болғаны үшін құбылмалылық болды.
Жұмсақ инфляция қысқа уақыт ішінде өтімділікті арттырып, спрэッドтерді тарылтты. Мұндай орта ірі ойыншыларға көлемді орындауға қолайлы жағдай жасайды.
Биткоиннің алғашқы секірісі тоқтап тұрған бұйрықтар, тоқтату шығындары және қысқа мерзімді иықтың тығыз аймағына тап келіп сала, өсу импульсі тоқтағасын баға кері бұрылып, ұзақ позицияларды мәжбүрлі түрде жабуға және тоқтау бұйрықтарын іске қосуға әкелді.
Ликвидациялар іске қосылу кезінде нарықта мәжбүрлі сату қозғалысты үдете түсті. Сол себепті төмендеу кезең-кезеңмен емес, жедел сипат алды.
S&P 500 күндізгі құбылмалылығы да осыған ұқсас үрдісті көрсетеді. Макроэкономикалық деректер жарияланған сәтте күрт төмендеп, кейін жылдам қалпына келу құбылысы жиі дилерлік хеджирлеу, опциондық гамма әсері және тәуекелді нақты уақытта түзететін жүйелік ағындар нәтижесі болады.
Осы әрекет манипуляцияға ұқсай ма?
Графиктер манипуляция бар екенін дәлелдемейді. Бірақ олар стоп-рандармен және өтімділікті шығарып алумен жиі байланысты болатын үлгілерді көрсетеді:
- Техникалық маңызды деңгейлерге қарай жылдам қозғалыстар
- Өтімділік жақсарғаннан кейін бірден кері бұрылулар
- Баға бұзылған кезде агрессивті сатылымдардың ірі толқындары
- АҚШ-тың сауда уақытымен қатаң сәйкестік
Осындай әрекеттер жоғары левередж қолданылатын нарықтарда жиі кездеседі. Ең ықтимал қозғаушы күш – жеке адамдар емес, ірі қорлар, маркетмейкерлер және жүйелі стратегияларды қолданатын ойыншылар, олар фьючерстер, опциондар мен спот нарықтарында жұмыс істейді. Олардың мақсаты – нарративті бақылау емес, орындау тиімділігі мен тәуекелді басқару.
Крипто нарығында левередж деңгейі жоғары болып, өтімділік негізгі уақыт аралығынан тыс тез азаятындықтан, осындай ағындар тым өткір болып көрінеді.
Алдағы уақытта нені білдіреді
Сатылым CPI сигналының маңызын жоққа шығармайды. Инфляция шын мәнінде бәсеңдеп, уақыт өте келе тәуекел активтеріне қолдау көрсетуін жалғастырып отыр. Нарық басынан өткерген құбылыс – қысқа мерзімді позицияларды қайта орнату, макроэкономикалық трендтің кері өзгерісі емес.
Жақын арада трейдерлер Bitcoin бағасы жуырдағы қолдау деңгейінен жоғары тұрақтай ала ма және ликвидациялар аяқталғанда сатушы қысым әлсірей ме, соны бақылайды.
Егер сатушы тарапынан белсенділік басылып, баға тұрақталса, CPI көрсеткіштері алдағы сессияларда өз әсерін тағы да көрсетуі ықтимал.
