Сәрсенбіде Биткоин күрт сатылды — 24 сағат ішінде 6%-дан астам төмендеп, қысқа мерзімге 83 000 доллардың төменгі деңгейіне түсті. Бұл құлдырау сессияның соңында жылдам орын алып, ішкікүндік қолдау деңгейлерін бұза отырып, сатылым қысымына бірден жауап ретінде айтарлықтай сатып алу болмады.
Үш ірі макро тәуекел бір уақытта тоғысып отыр: АҚШ пен Иран арасындағы шиеленістің өсуі, АҚШ үкіметінің жабылуы ықтималдығының артуы әрі Солтүстік Америкадағы инфрақұрылымға ауыр қысым түсірген қатал қыс дағдарысы.
АҚШ пен Иран арасындағы шиеленіс жаһандық тәуекелден қашу ұстанымын қайта күшейтті
Геосаяси тәуекел қайтадан пайда болды, өйткені Вашингтон Тегеранға жаңа ескертулер жасады, ал Иран кез келген әскери шиеленіске қатаң жауап беруге дайын екендігін білдірді.
Таяу Шығыстағы әскери-теңіз қозғалыстары мен жаңа санкция риторикасы есепсіз әрекеттердің қаупін арттыра түсті, әсіресе дипломатиялық арналар шиеленісті күйде қалған жағдайда.
Нарықтар әдетте геосаяси шиеленістің алғашқы сатыларын қорғаныс ұстанымына сигнал ретінде қабылдайды, хеджирлеу құралы ретінде емес.
Биткоин үшін бұл көбінесе қысқа мерзімді тәуекелді төмендетуге айналады, әсіресе левереджді позициялар жоғары әрі өтімділік аз болған кезде.
Үкіметтің тоқтап қалуынан туындаған алаңдаушылық қаржылық жағдайды қатаңдатып отыр
Сонымен қатар, инвесторлар АҚШ үкіметінің жабылуын күшейіп келе жатқан тәуекел ретінде есепке алып отыр, өйткені қаржыландыру бойынша келіссөздер маңызды мерзімге дейін тоқтап қалды.
Соңғы сәтте келісім жасалмаса, бірнеше федералды агенттіктердің жұмысы тоқтап, төлемдер кейінге қалдырылып, қысқа мерзімді бюджеттік айқындық төмендеуі мүмкін.
Тарихқа көз жүгіртсек, Биткоин бағасы соңғы үш жабылу кезінде айтарлықтай төмендеген, кейде 16%-ға дейін құлдыраған.
Іс жүзінде трейдерлер қауіпсіздікті бірінші орынға қойып, позицияларын қысқартып, кейін жағдайды қайта бағалайды, әсіресе сұраныстың әлсіреу белгілері байқалған нарықтарда.
Қысқы дағдарыс майнингке соққы жасап отыр
АҚШ пен Канадада қарқынды қысқы дауыл жалғасып, электр қуатының үзілуіне, көлік кешігулеріне және инфрақұрылымның күйзелуіне себеп болуда.
Ауа райындағы өзгерістер әдетте Биткоин үшін негізгі катализатор болмайды, бірақ олар геосаяси әрі қаржылық қысыммен қатар жүретін кезде жалпы тәуекелге қарсы көңіл-күй қалыптастырады.
Бұл жағдайда дауыл тікелей Биткоин желісі не майнинг қызметіне әсер етпей, нарықта қорғаныс көңіл-күйін күшейтетін фактор ретінде әрекет етеді.
Баға қозғалысы мәжбүрлі сатуды көрсетеді
Биткоинның күнішілік графигі ұзақ төмендеу мен содан кейінгі сессия соңындағы күрт құлдырауды көрсетеді. Айқын секірудің болмауы бұл қозғалысты негізінен ерікті сатушылар емес, позиция мәжбүрлі түрде жабылған (ликвидация, стоп-лосс іске қосылу) түзетулер тудырғанын көрсетуде.
Баға динамикасының мұндай түрі, әдетте, өтімділіктің кенеттен сатылым қысымын жұтуға жеткіліксіз болғанда көрінеді, бұл тікелей спот сұранысының әлсіреуімен байланысты жағдай.
ETF ағындары тыныш түрде қолайлы жағдайдан кедергіге ауысты
Структуралық өзгерістердің ең маңыздысы АҚШ спот Биткоин ETF ағындарында байқалуда. Жыл басынан бері ETF-тер шамамен 4 600 BTC нетто сатқан, былтыр дәл осы кезеңде 40 000 BTC-ға жуық нетто-кіріс болған еді.
Мұндай өзгерістің маңызы зор, өйткені ETF-тер осы цикл барысында бірқалыпты тұрақты спот сұранысының негізгі көзі болған.
Спот сұранысы әлсірегенде, раллилер импульсті ұстап тұруға қиналып, төмендеулер (құлдырау) күшейеді – себебі сатып алушылар ұсынысты жұтып алуға аздай қалады.
Бөлшек сұраныстың азаюы нарық тұрақтылығына кері әсер етеді
Он-чейн деректері 0-ден 10 000 долларға дейінгі транзакцияларды талдау арқылы, бөлшек сұраныс өткен айда күрт азайғанын көрсетіп отыр. Бұл тек баяу жинақталу емес, кішігірім инвесторлардың нарықтағы белсенділігінің де төмендеуін білдіреді.
Нарық уақытша бөлшек сұраныстың жоқтығына бейімделе алады, дегенмен ұзаққа созылған құлдырау нарықтағы тұрақтандыратын маңызды күшті жояды.
ETF-терден шығыстармен ұштасқанда, нарық қысқа мерзімді трейдерлерге және левереджге тәуелді болып барады, ал екеуі де құбылмалылықты күшейтіп отыр.
Зыяндағы ұсыныс нарықтың толық жаңармағанын көрсетеді
Сатылымға қарамастан, Bitcoin-нің шығынға ұшыраған ұсынысы тарихи көрсеткіштермен салыстырғанда әлі де төмен күйде тұр. Яғни, иелерінің басым бөлігі әлі де іске аспаған табыстарға ие болып отыр, ал бұл жағдай, көбінесе, түбіне жеткенді көрсетпей, бұдан ары төмендеу алдында байқалады.
Баға ұсыныстың көбірек бөлігі шығынға енетін аймақтарға түскен кезде, көңіл-күй өзгеріп, тәуекелге төзімділік төмендеп, сатылым қысымы арта түседі.
Осы оқиғалар сату толқынын туындатып отыр ма немесе әлсіздікті көрсетіп жатыр ма?
Деректер соңғы нұсқаны көрсетеді. АҚШ пен Иран арасындағы шиеленістер мен жабылу қаупі ықтимал катализатор болып, тәуекелден арылтуды жеделдетіп жіберді. Дегенмен, ETF-терден шығыстар және бөлшек сұраныстың құлдырауы, нарықтың әлсіз күйде екенін аңғартып тұрды.
Жаңа әлсіздік қалыптастырғаннан гөрі, макро шоктар тереңде жинақталған құрылымдық әлсіздікті ашып берді.
Алдағы аптаға графиктер не көрсетіп тұр
Сұраныс жағдайы сол қалпында қала берсе, Bitcoin әлсіз қалпына келумен, тұрақсыз баға қозғалысын бастан өткеріп жүре алады. Кез келген түзелу раллиі, ETF ағындарының жақсаруы не бөлшек сұраныстағы тұрақтылықпен ғана жоғары қозғалысты ұстап тұра алады.
Керісінше, жақында болған ең төменгі бағадан сенімді түрде төмен түссе, тағы бір мәжбүрлі сатылым толқыны басталуы ықтимал.
Қазіргі кезде, Bitcoin бағыты тақырыптарға қарағанда көбірек, іргелі сұраныстың құбылмалылық жаңа түзетуге дейін оралатынына тәуелді болып тұр.
