Крипто нарығының толқыны мен қайтуын ұзақ уақыт бойы түсіндіріп келген кеңінен қолданылатын «4 жылдық цикл» теориясы енді жарамсыз болуы мүмкін.
Жақында блог жазбасында BitMEX негізін қалаушысы және Maelstrom компаниясының инвестициялар жөніндегі директоры Артур Хейес 4 жылдық цикл бұл бұқа импульсінде жұмыс істемейтінін айтты. Ол мұның себебі жағдайлардың түбегейлі өзгеше болуында деп санайды.
АҚШ пен Қытайдың ақша-несие саясатының маңызы
Хейес биткоин бағасы енді жартылай азайту немесе нарықтың жетілуімен емес, жаһандық ақша массасының өзгерістерімен анықталатынын айтады. Ол биткоин бағасы тек ірі елдер ақша-несие саясатын қатаңдатуды бастағанда ғана төмендейтінін, төрт жылдық мерзімде емес екенін айтты.
Хейес АҚШ пен Қытайды бақылауға тиісті жетекші елдер деп санайды. Оның пікірінше, биткоин бағасы әрқашан АҚШ доллары мен қытай юанінің өтімділігімен қатты әсерленген.
- 2009-2013: 2008 жылғы қаржы дағдарысынан кейін АҚШ пен Қытай үлкен өтімділік енгізулерін бастады. АҚШ шексіз сандық жұмсарту бастады, ал Қытай несие негізіндегі инфрақұрылымдық шығындарды кеңейтті. 2013 жылға қарай бұл кеңейту саясаты Федералдық резерв пен Қытай халық банкіне ауыртпалық түсірді.
- 2013-2017: Екінші цикл қытай юанінің өтімділігінің өсуімен қамтамасыз етілді. Ethereum-ның пайда болуы және ICO бумы криптовалюталардың осы өтімділік енгізуден тікелей пайда алуына мүмкіндік берді.
- 2017-2021: COVID-19 пандемиясымен сәйкес келген үшінші цикл АҚШ өтімділігімен қамтамасыз етілді. АҚШ үкіметі 1930 жылдардағы Жаңа келісімнен бері ең ірі мемлекеттік субсидияларды жүзеге асырды. Сол уақытта Қытай криптоға қарсы саясат жүргізіп жатты, бұл бағаның өсуіне айтарлықтай әсер етпеді. Бұл цикл де 2021 жылдың соңында Федералдық резервтің қатаңдату саясатымен аяқталды.
Жаңа қозғаушы: популизм
Хейес төртінші және қазіргі циклдердің негізгі ерекшелігі ретінде саяси популизмді анықтайды. Ол президент Джо Байден мен президент Дональд Трамп актив бағаларының өсу мәселесін бірдей шешіммен қарастырғанын айтады: көбірек ақша басып шығару.
Трамп жақында АҚШ федералдық қор мөлшерлемесін 1%-ға дейін төмендетуді және үй ипотекасы мөлшерлемелерін азайтуды, үй капиталының триллион долларын ашуды ұсынды.
Артур Хейес сонымен қатар Қытай президенті Си Цзиньпиннің қазіргі ауыр дефляция жағдайынан шығуды қалайтынын атап өтті. Ол Қытай экономикалық қысым тым қатты болғанда ақша басып шығаруға бейім екенін айтады. Қытай белсенді түрде ақша-несие жұмсартуды жүргізбесе де, АҚШ-тың мұны жасауына кедергі келтірмейтінін болжайды.
2026 жылы Bitcoin бағасы төмендей ме?
«4 жылдық цикл» бойынша биткоин бағасы 2025 жылдың соңында төмендей бастауы керек. Алайда, Хейес қазіргі өтімділік жағдайында мұндай болжам жасау қиын екенін айтып, 4 жылдық цикл бұл жолы жұмыс істемейді деп санайды.
Артур Хейес бұл көзқараста жалғыз емес. Басқа крипто сарапшылар да осындай көңіл-күйді білдіруде. Bitwise инвестициялар жөніндегі директоры Мэтью Хоуган жақында 4 жылдық циклдің аяқталғанын айтты. Ол егер биткоин бағасы 2026 жылға дейін оң болып қалса, теория ресми түрде демалуға кетуі мүмкін екенін қосты.
K33 Research, крипто талдау фирмасы, биткоиннің бағасы құрылымдық күштермен анықталатын кезеңге енгенін айтты, шағын бөлшек инвесторлармен емес. K33 зерттеу бөлімінің басшысы Ветле Лунде, егер Grayscale өзінің Ethereum өніміне стейкинг қосса, бұл ETF-ке қызығушылықты арттыруы мүмкін екенін айтты.
Ол сондай-ақ нарықтың жабылуынан кейінгі кезеңде альткоиндерге қызығушылық артуы мүмкін екенін атап өтті. Бұл биткоин бағасының өзін ұстап тұруы немесе көтерілуі ықтимал екенін көрсетеді.
