Биткоин 22 желтоқсан жағдайында 88 000–90 000 доллардан жоғары деңгейде тұр, алайда баға астындағы нарық құрылымы әлсіреп бара жатыр. Жуырдағы құбылмалылық, өтімділіктің азаюы мен сұраныстың бәсеңдеуі крипто нарығы желтоқсан айынан 2026 жылғы қаңтарға өтерде бұқалық нарықтың соңғы фазасынан аю нарығының бастапқы кезеңіне өтіп жатқанын көрсетеді.
Қазіргі таңда бірнеше он-чейн және нарық құрылымы индикаторлары бір бағытты меңзеп тұр. Олардың ешқайсысы жеке өзінше толық аю нарығын растамайды. Алайда, оларды біріктіргенде төменге қарай тәуекелдің өсуі мен қолдаудың әлсіреуін аңғаруға болады.
Bitcoin-ға сұраныстың анық байқалған өсімі төмендеп келеді
Биткоинның көрінетін сұраныс өсуі қолда бар ұсыныспен салыстырғанда нарықтағы жаңа сатып алу қысымының қаншалықты жоғары екенін көрсетеді.
Соңғы деректер циклдің алдыңғы кезеңдерінде бірнеше толқыннан кейін сұраныс өсуінің баяулағанын байқатады. 2025 жыл бойы Биткоин бағасы жоғары деңгейде сақталса да, сұраныс жаңа шыңға жеткен жоқ.
Бұл алшақтық баға қуаты жаңа спот сатып алудан гөрі импульс пен левереджге көбірек тәуелді екенін көрсетеді.
Тарих бойынша, сұраныс өсуі тоқтап немесе төмендей бастағанда және баға жоғары қалғанда, нарық жинақтаудан тарату фазасына өтеді. Әдетте, бұл аю нарығының алғашқы кезеңі не ұзақ консолидация уақытының белгісі болады.
АҚШ спот Bitcoin ETF кірістері қарқынын бәсеңдетіп жатыр
АҚШ спот Биткоин ETF-тері осы циклде құрылымдық сұраныстың ең мықты көзі болды.
2024 жылы ETF кірістері жыл соңына дейін тұрақты өсіп отырған. Ал 2025 жылдың 4-тоқсанында кірістер бір деңгейде қалып, кейбір кезеңдерде азайып кеткен.
Бұл өзгеріс маңызды, өйткені ETF-тер қысқа мерзімді трейдингке қарағанда ұзақ мерзімді капиталды білдіреді.
ETF сұранысы бәсендегенде және баға жоғары күйде қалса, ірі сатып алушылар нарықтан алшақтап бара жатқанын байқатады. Институционалдық кірістердің тұрақты болмауы Биткоинды деривативтер мен алыпсатарлық позицияға байланысты құбылмалылыққа осал етеді.
Дельфин әмияндары тәуекелділікті азайтып жатыр
100-ден 1 000 BTC-ге дейін ұстаған әмияндар, жиі «дельфиндер» деп аталады және олар дамыған инвесторлар мен қорларға тән.
Соңғы деректер дельфиндердің пакетіндегі бір жылдағы айтарлықтай азаюды көрсетеді. Осындай мінез-құлық 2021 жылдың соңы мен 2022 жылдың басында да пайда болған еді, кейінірек нарықта күшті құлдырау орын алды.
Бұл дүрліге сату белгілері емес.
Керісінше, тәуекелді азайту тәжірибелі иелер тарапынан жүзеге асып жатыр. Әдетте, баға жоғары деңгейде қалғанда осы топ активтерін тарата бастаса, мұндай қадам алдағы табыстардың төмендеуін немесе ұзақ консолидацияны күтуін көрсетеді.
Биржаларда қаржыландыру мөлшерлемелері төмендеу үрдісінде
Қаржыландыру мөлшерлемесі трейдерлердің левереджді позицияны ұстау үшін төлеуі тиіс шығынын көрсетеді.
Ірі биржалардың барлығында дерлік Биткоин қаржыландыру мөлшерлемелері анық төмендеген трендті көрсетеді. Бұл левереджге деген сұраныстың әлсірегенін білдіреді, баға жоғары күйде қалғанымен.
Бұқа нарығында күшті раллилер қаржыландырудың өсуімен және ұзақ позицияларға тұрақты сұраныспен қамтамасыз етіледі.
Керісінше, төмендеуші қаржыландыру мөлшерлемесі трейдерлердің сенімі азайып, ұзақ позицияларға төлеуге ынтасы төмендегенін байқатады. Мұндай орта көп жағдайда баға ауытқушылығы жоғары немесе кең ауқымды трендтің өзгеруі алдында болады.
Bitcoin 365 күндік жылжымалы орташа мәнінен төмен түсті
365 күндік жылжымалы орташа – бұл ұзақ мерзімді тренд индикаторы, ол тарихи тұрғыда бұқа нарығын аю нарығынан ажыратып көрсетеді.
Bitcoin алғаш рет 2022 жылдың басынан бері бұл деңгейден төмен ұзақ уақытқа түсті. 2024 және 2025 жылдағы бұған дейінгі макроэкономикалық сатылымдар да осы деңгейге дейін жеткен еді, алайда олар оның астында жабылмады.
365 күндік ортадан төмен ұзақ уақытқа түсу міндетті түрде құлдырауға әкелмейді. Дегенмен, ұзақ мерзімді қозғалыс бағыты өзгеріп жатқанын көрсетіп, бағалардың өсуі кезінде қарсылықтардың анағұрлым күшею ықтималдығын арттырады.
Аю нарығы дамыса, Bitcoin қаншалықты төмендеуі ықтимал?
Бұл сигналдар әрі қарай сәйкес келсе, тарихи деректер болжам емес, тек салыстыру үшін қолданылады.
Bitcoin-дің іске асқан бағасы қазір шамамен 56 000 доллар, бұл барлық иелерінің орташа құнына тең. Бұған дейінгі аю нарықтарында Bitcoin көбінесе осы деңгейге жақын немесе сәл төмен түскен еді.
Бұл Bitcoin міндетті түрде 56 000 долларға дейін төмендейді деген сөз емес. Сонда да, толық аю сценарийінде, ұзақ мерзімді сатып алушылар тарихи тұрғыда осы аймаққа жақындағанда белсенділік танытады.
Қазіргі деңгей мен іске асқан баға арасындағы аралықта бірнеше ықтимал нұсқалар бар, олардың қатарында резкі құлдырау емес, ұзақ уақыт бойы бағаның бір орында тұрақтауы да бар.
Қазіргі уақытта нарық үшін мұның мағынасы қандай
22 желтоқсан жағдайы бойынша, Bitcoin тар дәлізде қалып отыр, өтімділігі төмен әрі левереджге байланысты қозғалыстарға сезімталдығы жоғары. Розничтік қатысушылар сақтықпен әрекет етсе, институционалдық ағымдар бәсеңдеді.
Альткоиндер Bitcoin-ге қарағанда тәуекелге көбірек ұшырайды. Олар көбінесе розничтік сұранысқа сүйенеді және өтімділік азайғанда тезірек құнсызданады.
Жалпы алғанда, осы бес график крипто нарығы циклдың кеш тарату кезеңіне өтіп жатқанына ишара береді, сұраныс қалпына келмесе, 2026 жылдың басында аю нарығының пайда болу қаупі артып келеді.
Тренд әлсірегенімен, толықтай бұзылған жоқ. Алайда қатеге келер мүмкіндік тарылып барады.
