Азия-Тынық мұхиты аймағындағы жетекші қор биржалары кеңейіп келе жатқан корпоративтік үрдіске қарсы тосқауылдар орнатуда: листингтегі компанияларды негізгі резерв ретінде криптовалюталарды жинақтайтын цифрлық актив қазынашылық (DAT) көліктеріне айналдыру.
Цифрлық актив стратегияларын зерттеп жатқан компаниялар қазір қатаң бақылауға және өсіп келе жатқан қысымға тап болып, инвесторларды болашақ үрдістер туралы белгісіздікке қалдыруда.
Крипто қазынасының өрлеуі жетекші қор нарықтарының қарсылығына тап болды
Bloomberg мәліметі бойынша, Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. (HKEX) цифрлық актив қазынашылыққа айналуға қатаң қарсы шығып, кем дегенде бес компанияның өтінімдерін бұғаттады. Биржа ережелері өтімді активтерде шамадан тыс иелік етуді тыйым салады. HKEX өкілі Bloomberg-ке берген сұхбатында бұл құрылым,
«Листингке өтініш берушілердің, сондай-ақ қазірдің өзінде листингте тұрғандардың бизнесі мен операцияларының өміршең және тұрақты, әрі мәнді болуын қамтамасыз етеді.»
Үндістанның жетекші биржасы осы қатаң ұстанымды бөліседі. Bombay Stock Exchange Jetking Infotrain-нің крипто инвестициялық жоспарларына байланысты акцияларды листингке енгізу әрекетін қабылдамады.
Австралияда, ASX Ltd. қатаң шектеу енгізіп, листингтегі субъектілерге баланстық есептерінің 50%-дан астамын қолма-қол ақша немесе баламаларына бөлуге тыйым салады. Бұл шек DAT модельдерін мүмкін емес етеді.
Дегенмен, Жапония ерекшелік ретінде DAT-тарды тиісті ашып көрсету талаптарымен қабылдайды. Елде 14 листингтегі Bitcoin сатып алушылары бар, оның ішінде әлемдегі төртінші ірі Metaplanet Inc., 3,3 млрд долларлық иелігімен.
Бұл ашықтық қабылдауды жеделдетті. Алайда, жаһандық индекс провайдері MSCI Inc. 50%-дан астам крипто активтері бар компанияларды инвестициялық қорлар ретінде қарастырып, оларды алып тастауды қарастыруда. Мұндай қадам пассивті кірістерді азайтуы мүмкін.
DAT компаниялары үшін жоғары тәуекелдер мен өсіп келе жатқан қауіптер
Күшейтілген кедергілер DAT үрдісі бүкіл әлемде кеңейіп жатқан кезде пайда болуда. Бұл компаниялар қазір 100 млрд доллардан астам Bitcoin, Ethereum және Solana ұстайды. 1 млн-нан астам Bitcoin корпоративтік баланстық есептерде орналасқан, Strategy (бұрынғы MicroStrategy) басқаратын, 640,418 BTC иелігімен.
Алайда, соңғы нарықтық толқулар DAT секторын соққыға ұшыратты, бұл бизнес модельдердің ұзақ мерзімді болашағына күмән тудырады. mNAV-тардың төмендеуі және акция бағаларындағы құбылмалылық алаңдаушылық тудырады. Сонымен қатар, көптеген компаниялар крипто сатып алуды қаржыландыру үшін жаңа акциялар шығаруға сүйенеді, бұл сұйылту тәуекелдерін тудырады.
Манипуляция тәуекелі де сақталады, QMMM ісі бұл туралы дәлелдейді. BeInCrypto хабарлағандай, компанияның акциялары ірі крипто қазынашылық туралы хабарландырудан кейін күрт өсті, бірақ АҚШ реттеушілері нарықтық манипуляцияны айыптаған кезде құлдырады.
Бұл драмалық оқиғалар қатаң бақылауды талап етуді күшейтті. Binance негізін қалаушы Чанпэн Чжао (CZ) жаңа «қашқын MicroStrategy» еліктеушілерінің пайда болуын болдырмау үшін міндетті үшінші тарап аудиттерін талап етті.
Осылайша, Азияның ең ірі нарықтарында реттеулер күшейген сайын, болашақтағы өзгерістер реттеушілердің қарсылығы цифрлық актив қазынашылық модельдерінің кеңеюін тоқтата ма, әлде оларды қатаң бақылау аясында дамуға мәжбүрлей ме, соны көрсетеді.
