The Wall Street Journal жариялаған жаңа зерттеу деректері АҚШ-тағы тарифтер ел ішіндегі экономикаға байқалмай әсер етіп жатқанын көрсетеді. Бұл кері әсер қазан айындағы сатылымнан соң крипто нарықтарының серпін ала алмауын да түсіндіреді.
Германияның Киль әлемдік экономика институтының зерттеуіне сәйкес, 2024 жылдың қаңтарынан 2025 жылдың қарашасына дейін енгізілген тарифтердің шығындарының 96%-ын АҚШ-тың тұтынушылары мен импорттаушылары көтерген, ал шетелдік экспорттаушыларға бар болғаны 4%-ы қалған.
Тарифтерден түскен барлығы 200 млрд доллардың табысы дерлік түгел АҚШ экономикасының ішінде қалды.
Тарифтер ішкі тұтыну салығы сияқты әрекет етіп тұр
Зерттеу тарифтерді шетелдік өндірушілер төлейді деген негізгі саяси пікірге қайшы келеді. Іс жүзінде, АҚШ-тың импорттаушылары шекарада тариф төлейді, кейін бұл шығындарды толық немесе ішінара өздері өтейді не тұтынушыларға береді.
Шетелдік экспорттаушылар бағаны негізінен сол күйінде ұстады. Олар тек тауарларды аз мөлшерде жеткізді не жеткізілімді басқа нарықтарға бағыттады. Нәтижесінде сауда көлемі азайды, бірақ импорт бағасы төмендемеді.
Экономистер осы әсерді біртіндеп жүретін тұтыну салығы деп сипаттайды. Баға бірден өспейді. Шығындар уақыт өте келе жеткізу тізбегіне сіңеді.
АҚШ-та инфляция орташа деңгейде сақталып, қысым өсті
АҚШ-тағы инфляция 2025 жыл бойы салыстырмалы түрде бірқалыпты деңгейде қалды. Осы себепті кейбіреулер тарифтердің айтарлықтай әсері болмағанын болжады.
Алайда, WSJ келтірген зерттеулер тек тариф шығындарының 20%-ы алты ай ішінде тұтыну бағасына жеткенін көрсетеді. Қалған шығындарды импорттаушылар мен бөлшек саудагерлер көтеріп, олардың маржалары төмендеді.
Тарифтардың кешігіп өтуі инфляцияны баяу сақтап, сатып алу қабілетін елеусіз әлсіретті. Қысым жинала бергенімен, күрт сезілмеді.
Осының крипто нарығының тоқырауымен байланысы
Крипто нарығы дербес өтімділікке тәуелді. Отбасы мен кәсіпорындар артық капитал жұмсауға сенімді болғанда, нарық өседі.
Тарифтер осы артық өтімділікті біртіндеп тауысты. Тұтынушылар көбірек төледі. Кәсіпорындар шығынды өз есебінен жапты. Спекуляциялық активтерге бос қаражат азайды.
Осылайша, крипто нарығы қазан айынан кейін құлаған жоқ, бірақ жоғары да көтеріле алмады. Нарық өтімділік жазығында қалып, аю нарығына түспеді.
Қазан айындағы құлдырау иінтіректі азайтып, ETF-ке ағынды тоқтатты. Қалыпты жағдайда, инфляцияның төмендеуі тәуекелге қайта қызығушылық тудыруы ықтимал еді.
Дегенмен, тарифтер қаржы жағдайын тыныш күйде қатаң ұстады. Инфляция мақсаттан жоғары қалды. Федералдық резерв сақтық танытты. Өтімділік арта қойған жоқ.
Салдарынан, крипто бағалары бір деңгейде тербеліп тұрды. Тыныш оянған үрей болмады, алайда ұзақ өсу үшін де түрткі жеткіліксіз еді.
Жалпы, жаңа тариф деректері крипто нарығының құбылмалылығын толық түсіндіре алмайды. Алайда, нарықтың тығырыққа тірелуіне негізгі себептердің бірі екенін көрсетеді.
Тарифтер жүйені астыртын қатайтып, еркін капитал ағынын азайтып, тәуекелге қызығушылықтың оралуын тежеді.
