Енді институционалдық инвесторлар криптовалютаны активтерді бірден биржаға енгізбей-ақ саудалай алады. Бұл кезең Binance пен Franklin Templeton-ның токенделген ақша нарығы қорларына (MMF) негізделген биржадан тыс кепіл бағдарламасын ұсынып отырғанын көрсетеді.
Бұл бастама ірі қаржы ойыншыларының қажеттіліктеріне сәйкес бейімделген нақты әлемдік активтерді (RWA) токенизациялау мен инфрақұрылымға бетбұрысты көрсетеді, дегенмен тәуекелдер сақталады.
Binance және Franklin Templeton мекемелерге арналған биржадан тыс крипто-кепілдік іске қосты
Binance тең-CEO-сы Ричард Тенг іске қосылуды растады және институционалдық клиенттер Franklin Templeton компаниясының Benji Technology Platform аясында шығарылған токенделген MMF үлестерін Binance-те саудалау үшін кепіл ретінде пайдалана алатынын атап өтті.
«…тиімділікті жақсартып, дәстүрлі қаржы мен криптовалютаны жақындастырып жатырмыз», – деді Тенг.
Бағдарлама аясында талапқа сай мекемелер Franklin Templeton реттелген MMF-тің токенделген үлестерін кепілдік ретінде пайдаланып, осы активтерді үшінші тарап кастодианында сақтай алады.
Қаражатты биржаға аударудың орнына, кепілдің құны Binance-тің сауда ортасында кастодиан серіктесі Ceffu ұсынған инфрақұрылым арқылы көрсетіледі.
Бұл құрылым институционалдық трейдерлер арасындағы ескі мәселені шешеді: контрагенттік тәуекелді. Мұндай тәсіл Bitcoin ETF-тері институционалдық сенімсіздікті азайтқаны секілді әрекет етеді.
Активтерді биржаға шығармай-ақ, компаниялар биржалардың күйреуіне тәуекелді төмендетіп, өтімділік пен сауда мүмкіндіктерін пайдалана алады.
Құрылым сонымен қатар капитал тиімділігін арттырады. Дәстүрлі биржада кепілде тұрған активтер табыс әкелмейді. MMF-на тиесілі активтер табыс әкеліп, институционалдық қатысушыларға капиталды тиімді пайдаланып, сауда белсенділігін қолдауға мүмкіндік береді.
«Біздің биржадан тыс кепіл бағдарламамыз – клиенттерге активтерін үшінші тарап кастодианында ұстай отырып, қауіпсіз түрде жаңа тәсілдермен табыс табуға мүмкіндік береді», – делінген хабарламада Franklin Templeton-ның цифрлық активтер жөніндегі басшысы Роджер Бэйстонның сөзінде. Оқып көріңіз.
Осы орайда, Binance-тің VIP және институционалдық бөлімінің жетекшісі Кэтрин Чен, бұл қадам дәстүрлі қаржы құралдарын блокчейн нарықтарына интеграциялаудың кең ауқымды күш-жігерінің бір бөлігі деп есептейді.
Binance пен Franklin Templeton серіктестігінде бір кезең
Бұл іске қосылу 2025 жылдың қыркүйегінде жарияланған стратегиялық серіктестіктен туындаған алғашқы нақты өнім ретінде белгіленіп отыр. Сондай-ақ, бұл токенделген RWA-ның криптонарықтардағы, әсіресе қазынашылыққа негізделген қорлар мен ақша нарығы өнімдері секілді құбылмалылығы төмен аспаптардағы рөлін күшейтіп отырғанын көрсетеді.
Сала өкілдерінің пікірінше, тәулік бойы сауданы қамтамасыз ететін табыс әкелетін кепілге деген сұраныс өсіп келеді.
«Институционалдық қатысушылар капитал тиімділігін жоғалтпай-ақ тәуекелді дұрыс басқара алатын сауда үлгілерін жиі талап етеді», – деді Ceffu CEO-сы Иан Ло.
Сонымен қатар, Binance қауымдастығы өкілдері институционалдық инвесторлар үшін кастодиандық, табыс және операциялық қауіпсіздік басым бағыт болып қала беретінін атап өтті.
Бұл, әсіресе, нарық әлі де биржа күйреулері мен бұған дейінгі циклдердегі өтімділік тапшылығын ұмытпаған кезеңде маңызды.
2026 жылы уақытты дұрыс таңдау неге маңызды
Бұл іске қосылу криптонарықтар құбылып, институционалдық көңіл-күй әлдеқайда сақ кезеңге өтуде орын алып отыр.
Биткоин мен басқа да жетекші активтер қысқару кезеңін бастан кешірді, ал кейбір институционалдық капитал ағындары 2025 жылғы жоғары көрсеткіштермен салыстырғанда төмендеді. BeInCrypto-ның хабарлауынша, Bitcoin ETF инвесторлары соңғы екі аптада 8%-дық шығынға ұшыраса, нарықтан 3 млрд доллар шығып кетті.
Осындай жағдайда, кастодиандық тәуекелді азайтып, табысты сақтайтын инфрақұрылым төмендегі қатысушылар үшін нарыққа қатысуды тартымды етуі ықтимал:
- хедж-қорлар
- активтерді басқарушылар және
- корпоративтік қазынашылықтар
Алайда, бұндай үрдіс тек осы қатысушылар цифрлық активтерге қызығушылық танытып, бірақ операциялық тәуекелден сақтар болса ғана жүзеге асады.
Жалпы алғанда, бұл бастама токенизацияға бетбұрыс жасап отыр. Сарапшылар RWA-лар криптоны жаппай қабылдаудың келесі кезеңінде басты рөл атқарады деп кеңінен күтуде, себебі олар тұрақты кепіл ұсынып, дәстүрлі қаржы нарығы мен блокчейнді байланыстырады.
Орталықтандыру туралы алаңдаушылық және жасырын айырбастар
Қызығушылық жоғары болғанына қарамастан, сақтық басты рөл ойнайды, өйткені жаңа құрылым тәуекелді жоймай, қайта бөледі. Активтер биржадан тыс сақталса да, сауданың орындалуы, бағасын көрсету мен өтімділік Binance экожүйесі мен оның операциялық тұрақтылығына айтарлықтай тәуелді болып қалады.
Мұндай гибридті модельдер көбінесе ірі орталықтандырылған платформалардың басымдығын күшейтіп, бастапқыда криптонарықтарды айқындаған орталықтандырылмау қағидатын әлсіретуі ықтимал.
Сонымен қатар, операциялық және реттеушілік мәселелер де бар:
- Токенделген активтер блокчейнге тән қатерлерді енгізеді және
- Кастоди және токендеу бойынша трансшекаралық ережелер үнемі өзгеріп отырады.
Сондықтан, осындай бағдарламаларға қатысатын институттар юрисдикцияға байланысты өзгеретін күрделі сәйкестік талаптарынан өтуі тиіс.
Ескеретін жағдайларға қарамастан, Binance–Franklin Templeton бастамасы криптоның қазіргі даму кезеңінің басты шындығын көрсетеді: институционалдық қабылдау барған сайын алыпсатарлық қызығушылыққа емес, инфрақұрылымға негізделуде.
Кастоди, капитал тиімділігі және тәуекелдерді басқару мәселелерін шешетін бағдарламалар институционалдық қатысудың іргетасына айналуда. Бөлшек трейдерлерге бұл бірден әсер ете қоймаса да, ұзақ мерзімді маңызы осындай құралдардың нарық құрылымын қалай өзгертетініне байланысты.
Осы тұрғыдан алғанда, жаңа кепілдік бағдарламасы тосын төңкерістен гөрі біртіндеп өзгеріске бағытталған – цифрлық активтерді дәстүрлі қаржының операциялық стандарттарына жақындата отырып, орталықтандыру мен бақылау жөніндегі пікір-таластар сала болашағына ықпал етуді жалғастырса да.
