VanEck компаниясының цифрлық активтер зерттеу бөлімінің басшысы Мэтью Сигел АҚШ үкіметінің 14 триллион доллар қайта қаржыландыру қарызын басқаруға көмектесу үшін жаңа қаржы құралы «BitBonds» ұсынды.
10 жылдық қаржы құралы дәстүрлі АҚШ қазынашылық облигацияларын Bitcoin (BTC) әсерімен біріктіреді. Бұл елдің қаржылық мәселелеріне ықтимал шешім ұсынады.
АҚШ-тың қарыз дағдарысын шешуге биткоинмен қамтамасыз етілген облигациялар көмектесе ала ма?
Сигелдің ұсынысына сәйкес, BitBonds инвестициялық құрылымы қаражаттың 90%-ын төмен тәуекелді АҚШ қазынашылық бағалы қағаздарына және 10%-ын Bitcoin-ға бөліп, тұрақтылық пен жоғары табыс алу мүмкіндігін біріктіреді. Сонымен қатар, үкімет облигация сатылымынан түскен қаражатпен Bitcoin сатып алады.
Инвесторлар жылдық 4,5%-ға дейінгі барлық Bitcoin табыстарын алады. Сонымен қатар, инвестор мен үкімет кез келген қосымша табысты тең бөліседі.
«Ынталандырулар сәйкес келмейтін жағдайға үйлесімді шешім», – деп атап өтті Сигел.
Инвесторлар тұрғысынан, Сигел облигацияның купондық мөлшерлемесіне байланысты Bitcoin-ның жылдық күрделі өсу қарқыны (CAGR) 8%-дан 17%-ға дейінгі үзіліс нүктесін ұсынатынын атап өтті. Сонымен қатар, егер Bitcoin 30%–50% CAGR-мен өссе, инвесторлардың табысы күрт өсуі мүмкін.
«Егер Bitcoin-ға сенсеңіз, бұл конвекс ставка», – деп қосты ол.
Алайда, құрылым тәуекелсіз емес: инвесторлар Bitcoin-ның төмендеуін көтереді, ал оның өсуіне тек ішінара қатысады. Төмен купондық облигациялар Bitcoin нашар көрсеткіш көрсетсе, тартымдылығын жоғалтуы мүмкін.
Сонымен қатар, Қазынашылықтың төмендеу ықтималдығы шектеулі. Bitcoin құнының толық құлдырауы да дәстүрлі облигация шығарумен салыстырғанда шығындарды үнемдеуге әкеледі. Дегенмен, бұл купонның үзіліс нүктесінен төмен болуына байланысты.
«BTC өсуі мәмілені пайдалы етеді. Ең нашар жағдайда: арзан қаржыландыру. Ең жақсы жағдайда: жер бертіндегі ең қатты активке ұзақ мерзімді әсер», – деп мәлімдеді Сигел.
Сигел бұл гибридті ұстаным үкімет пен инвесторлардың мүдделерін 10 жылдық кезеңде сәйкестендіретінін айтты. Үкімет жоғары пайыздық мөлшерлемелер мен қомақты қарызды қайта қаржыландыру қажеттілігімен бетпе-бет келеді. Сонымен қатар, инвесторлар инфляциядан және активтердің құнсыздануынан қорғануды іздейді.
Ұсыныс АҚШ қарыз дағдарысына қатысты өсіп келе жатқан алаңдаушылық аясында жасалды, бұл қарыз шегінің 36,2 трлн долларға дейін өсуімен күшейтілді, деп хабарлайды BeInCrypto. Айта кету керек, Bitcoin Policy Institute (BPI) де бұл тұжырымдаманы қолдады.
«Президент Дональд Дж. Трамптың 2025 жылғы 6 наурыздағы Стратегиялық Bitcoin резервін құру туралы атқарушы бұйрығына сүйене отырып, бұл ақ қағаз АҚШ-тың бірнеше маңызды мақсаттарды шешу үшін Bitcoin-мен күшейтілген АҚШ қазынашылық облигацияларын (“₿ Bonds” немесе “BitBonds”) қабылдауын ұсынады», – деп жазылған қысқаша мәлімдемеде.
Құжатта авторлар Эндрю Хонс пен Мэтью Пайнс 1% пайыздық мөлшерлемемен 2 трлн доллар BitBonds шығару 2025 жылғы Қазынашылықтың қайта қаржыландыру қажеттілігінің 20%-ын жаба алатынын ұсынды.
«Он жылдық кезеңде бұл 700 млрд доллар номиналды үнемдеуді және 554,4 млрд доллар ағымдағы құнын білдіреді», – деп жазды авторлар.
BPI егер Bitcoin 36,6% CAGR-ге жетсе, 2045 жылға қарай федералды қарыздың 50,8 трлн долларға дейінгі бөлігін жабуға ықтимал мүмкіндік бар екенін бағалайды.
Бұл ұсыныстар Bitcoin-ның ұлттық қаржыға ықтимал әсері туралы кеңірек әңгімелердің бір бөлігі болып табылады. Бұған дейін, сенатор Синтия Луммис АҚШ-тың Стратегиялық Bitcoin резерві ұлттық қарызды екі есе азайта алатынын айтқан болатын. Шын мәнінде, VanEck талдауы мұндай резервтің 2049 жылға қарай 21 трлн доллар қарызды азайтуға көмектесетінін көрсетті.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
