Bitcoin тақырыптық бағадан әлдеқайда маңызды деңгейдің маңында ауытқып тұр. Сарапшылар инвесторлар үшін нағыз нарықтық орташа бағаны (TMMP), яғни майнингпен айналыспайтын инвесторлар он-чейн деңгейінде сатып алған орташа бағаны білдіретін аймаққа назар аударуда.
CryptoQuant дерегінше, бұл деңгей психологиялық әрі құрылымдық сын нүктесіне айналды. Осы деңгей сенім ұсынысты сіңіруге жеткілікті ме, әлде сенім әлсірей бастады ма сұрағына жауап береді.
Bitcoin «сенім бағасында» саудаланып, 81 500 долларға тест нарық сенімін көрсетіп отыр
Он-чейн индикаторлар нарықтың орта циклдік күйзелісін байқатады, техникалық қарсыласу өсуге тосқауыл болуын жалғастырып отыр, әрі сарапшылар ашық түрде екіге бөлініп отыр. Нәтижесінде мынадай тараптар арасында әлсіз тепе-теңдік қалыптасты:
- Ұзақ мерзімді иелер негізгі бағаны қорғап
- Сатушылар тепе-теңдік нүктесінде нарықтан шығуға дайын бола түсті.
Осындай жағдайда TMMP Bitcoin үшін маңызды шекараға айналыp отыр. TMMP жай ғана техникалық индикатордан әлдеқайда маңызды. Ол ұжымдық психологиялық негіз ретінде қызмет етіп, иелердің нарыққа алғаш кіргендегі орташа бағаны көрсетеді.
Bitcoin осы деңгейде саудаланғанда, инвесторлар белгісіздік кезеңінен өтіп ұстауды таңдауы немесе үзіліссіз сату мүмкіндігін қарастыруы қажет. Бұл шешім қабылдау нүктесі нарықтық қысымды күшейтіп, жиі келесі ірі қозғалысқа жол ашады.
CryptoQuant сарапшысы Moreno TMMP деңгейі ретінде 81 500 долларға назар аударады, яғни нағыз капиталдың көбісі нарыққа осы бағада кірген.
Тарихқа қарасақ, Bitcoin осы деңгейден жоғары саудаланғанда инвесторлар түзету кезінде сатып алып, жинақтауға ұмтылды. Алайда, бұл деңгейді жоғалту кезінде дәл сол аймақ қарсыласу деңгейіне айналып, иелер орташа кіріс бағасына жақын сату жолын таңдады. Дәл осы үрдіс қазір қайта орын алуда.
«BTC осы деңгейден жоғары саудаланса, инвесторлар әдетте сенімді… Ал баға одан төмен түссе, сол деңгей жиі қарсыласу шегіне айналып, орташа кіріс бағасынан алғандар өсу кезінде нарықтан шығуға тырысады», – деп түсіндірді Moreno.
Қазіргі сынақ 81 500 доллардың маңында өтуде, инвесторлар енді белгісіздік кезеңінен өтіп ұстауды таңдауы немесе шығынсыз деңгейде сатуды ойластыруы тиіс.
Алдыңғы циклдер осы аймақтың шешуші рөлін көрсетті. 2020–2021-дегі бұқа нарығында TMMP бірнеше рет қолдау деңгейі болды. 2022 жылы сенім төмендеген кезде ол қарсыласу деңгейіне айналды. Келесіде қандай рөл ойнайтыны Bitcoin-ның алдағы бағыт-бағдарын анықтауы ықтимал.
AVIV қатынасы үнсіз сенім дағдарысын көрсетіп отыр
Жағдайға инвесторлар әрекеті тұрғысынан қарағанда, AVIV қатынасы суретке жаңа қабат қосады. Бұл он-чейн метрика нарықтың белсенді құнын реализацияланған құнмен салыстырып, әсіресе инвесторлардың кірістілігіне баса назар аударады. Импульс индикаторларына қарағанда, AVIV нақты алынған кірістерге негізделген көңіл-күйді көрсетеді.
Қазіргі уақытта AVIV 0,8–0,9 аралығына жақындап қысылып отыр, бұл деңгей тарихи тұрғыда орта циклдік ауысуларға, яғни нарық күйремейтін, бірақ айқын бағыт та пайда болмайтын кезеңдерге тән болған.
«Егер Bitcoin TMMP деңгейінен (81 500 доллар) жоғары ұсталып, AVIV (0,8–0,9) аралығында тұрақталса, онда инвесторлар ұсынысты жұтып, өздерінің құнын қорғуда деген сөз. Ал баға TMMP деңгейінен төмен түсіп, AVIV әрі қарай қысылса, онда кірістілік азайып, сенім әлсірегенін білдіреді», – деп толықтырды CryptoQuant сарапшысы.
Осындай ортада әдетте әлсіз инвесторларға қысым күрт төмендеумен емес, ұзақ уақыттық тоқырау арқылы жасалады.
Іске аспаған кірістер азайғанда, сенім сыбырлап сынақтан өтеді, нәтижесінде не қайта жинақтау, не ұсынысқа талпынған жаңа ізденіс басталуы ықтимал.
Техникалық қарсылық нарықтағы тоқырауды күшейтіп, макро деңгейдегі үрей пікірталасты ушықтырып отыр
Bitcoin бағасының қозғалысы әзірге көп жеңілдік берген жоқ. Bitcoin жыл басындағы ашық бағаны бұзуға талпыныста бірнеше рет сәтсіздікке ұшырап, импульс трейдерлері мен техникалық қатысушылар арасында күмәнді күшейтуде.
Осы деңгейді қайтарып ала алмағаны қазірге өсу шегінің айтарлықтай шектелуіне ықпал етті.
Техникалық тепе-теңдік нарықтағы идеологиялық жарылуды айқындап көрсетеді. Көбі 2021 шыңы мен одан кейінгі 70%-дық құлдыраудан сабақ алған кәсіпқой иелер техникалық сигналдарға және циклдік үлгілерге барынша сезімтал бола бастады.
«Неге Bitcoin өспей жатыр?» Себебі 50%-ын сату арқылы (OG-лер 2021 жылдан кейін психологиялық жарақат алған, техникалық инвесторлар RSI көрсеткішін қадағалап отыр, ал 4 жылдық циклды қолдаушылар халвингтен кейінгі 2 жылда аюлы кезең күтеді); қалған 50%-ын сатып алу арқылы (негізгі инвесторлар, дәстүрлі қаржы, банктер) ұстап тұр. Эпикалық қарсыласу… сатушылардың оқ-дәрісі таусылғанша жалғасады», – деп жазды сарапшы PlanB.
Институционал және дәстүрлі қаржы қатысушылары, керісінше, қысқа мерзімді циклдарға онша алаңдамайды. Олардың тұрақты жинауы ұсынысты сіңіруге көмектесті, бірақ нарық диапазонынан шығуына әлі жеткен жоқ.
Белгісіздікті күшейтіп, макро-сарапшы Люк Громен жақында Bitcoin-дағы негізгі позициясын 95 000 доллар шамасында сатқанын мәлімдеді. Громен ұзақмерзімді техникалық күйреу мен жүйелік алаңдаушылықтарға назар аударды.
Оның шешімі Swan Bitcoin-ның No Second Best подкасты арқылы бөлісіліп, инвесторлардың табыстылығы қысымға түсіп тұрған шақта аюлы нарративтер күшейе түсті.
Громен ұзақмерзімді импульстің әлсіреуіне, Bitcoin-ның алтынға қатысты жаңа тарихи максимум жасай алмауына және 2026 жылға таяу жалпы нарық әлсіздігіне қатысты алаңдаушылыққа тоқталды.
Swan жүргізушілері оның пікіріне қарсы шықса да, сауда-саттық фактісі инвесторлар арасында резонанс тудырып, негізгі қолдау деңгейінде сенім тұрақсызданып жатқанын байқатты.
Мұндай жоғары деңгейдегі шығулар, әсіресе баға қысыла бастағанда және он-чейн көрсеткіштер табыстылықтың төмендеуін меңзегенде, психологиялық тұрғыда айрықша әсер етеді.
Сенім шекараны ұстай ала ма?
Қазір Bitcoin хайптан гөрі қайсарлықпен анықталатын бұрылыс нүктесінде тұр. Егер баға 81 500 доллардан жоғары қалып, AVIV коэффициенті тұрақталса, ол инвесторлардың өз құн негізін қорғауға әлі де дайын екенін көрсетеді. Бұл трендтің жалғасуына қажетті шарт болмақ.
Алайда сәтсіздік қымбатқа түсуі ықтимал. TMMP-ден төмен елеулі қозғалыс және AVIV-тің одан әрі қысылуы, сенімнің жеткіліксіз екенін көрсетеді. Мұндай қадам нарықты сұранысты төмен деңгейден іздеуге мәжбүрлейді.
