2025 жылғы желтоқсанда әлемдік ақша ұсынысы жаңа тарихи максимумға көтеріліп, қатаң активтерге қолайлы өтімділік жағдайын одан әрі нығайтты.
Алтын осыған сәйкес әрекет етіп, өткір, бірақ қысқа мерзімді төмендеулерге қарамастан жоғары бағытты сақтап келеді. Дегенмен, жиі «цифрлық алтын» деп аталатын Bitcoin нарығында баға қозғалысының тұрақсыздығы байқалды.
Инвесторлар тәуекелге деген ұмтылысын азайтып, bitcoin-нің қосарланған сипаты бағасына әсер етуде
Әлемдік өтімділік өте жылдам қарқынмен кеңеюін жалғастырып жатыр. Kobeissi Letter дерегінше, 2025 жылғы желтоқсанда әлемдік кеңейтілген ақша ұсынысы 144 трлн долларға жетіп, рекордтық көрсеткіш көрсетті. Жылдық көрсеткіш бойынша, ол 13,6 трлн долларға немесе 10,4%-ға өсті.
Желтоқсандағы бұл көрсеткіш өсім қарқыны үш ай қатарынан үдей түскенін көрсетті.
«Тек 2020 жылғы пандемиядан бастап, ақша ұсынысы 44 трлн долларға немесе 44%-ға артты. Осы кезеңдегі ең жылдам өсім 2021 жылғы ақпанда тіркелді, яғни 18,7%-ға жетті. Әлемдік ақша құру ешқашан дағдарыс жағдайынан тыс осындай жылдамдыққа жетпеген», – деп жазылған жарнамада.
Егер әлемдік ақша ұсынысы тарихи максимумға жетсе, классикалық болжам мынадай болар еді: Өтімділік көбірек болса → қатаң активтер қымбаттайды. Fidelity-дің жаһандық макро бойынша директоры Джурриен Тиммер алтынның бұл сценарийге сәйкес әрекет етіп жатқанын, ал Bitcoin-ға қатысты солай деуге келмейтінін атап көрсетті.
Тиммер осы айдың басындағы 21%-дық төмендеуге және тұрақсыздыққа қарамастан, алтын мықтылығын сақтағанын айтты. Оның пайымдауынша, алтын бұқа нарығында байқалатындай – күрт, бірақ қысқа мерзімді түзетулерден кейін жаңарған сатып алушылықтың белсенділігін тарту арқылы әрекет етіп келеді.
«Алтын — шынайы қатаң ақша активтерінің бірі, әрі ол әлемдік ақша ұсынысының динамикасын толық қайталап келеді. Bitcoin да солай деген ұғым бар, бірақ төмендегі графикте оның баға қозғалысы әлемдік өтімділікпен салыстырғанда алтынға қарағанда әлдеқайда тұрақсыз болғаны көрініп тұр», — деді ол.
X желісіндегі парақшамызға жазылыңыз, жаңалықтарды жіберіп алмау үшін
Тиммер нарықтағы айырмашылықтың себебін қарапайым деп түсіндірді. Оның айтуынша, алтын — тек қатаң ақша ғана болып табылады. Ал Bitcoin екі түрлі мәнге ие: бір жағынан ықтимал қатаң валюта, екінші жағынан алып-сатарлық актив.
Fidelity өкілі сонымен қатар, if бағдарламалық жасақтама және SaaS индексінің өзгеру қарқыны ақша ұсынысының өсуіне қосылса, нарықтың алып-сатарлық құраушысы теріс бағытқа бұрылғанда ол BTC-ны қолдайтын өтімділік желінің әсерін оңай басып тастайтыны айқын көрінетінін атап өтті.
Ол өтімділік артып әрі нарықтағы алып-сатарлық тәбет те жоғары болған кезеңдер тарихи тұрғыда бұқа кезеңдерін едәуір күшейтіп келгенін айтты. Мұндайда аса қуатты бұқа нарықтары қалыптасуы ықтимал. Бірақ, дисбаланс кері жағдайда да соған сәйкес байқалады.
«Қазір бізде өтімділік өсуі жоғары, алайда алып-сатарлық нарығында аю үрдісі байқалуда. Нәтиже: алтын мен ақша ұсынысы қымбаттап, Bitcoin құнсыздануда», – деді ол.
YouTube арнамызға жазылыңыз, сарапшылар мен журналистердің пікірлерін тыңдау үшін
Әзірге алтын мен Bitcoin арасындағы алшақтық жалғыз өтімділік артуы алып-сатарлық тәбет төмендеген жағдайда криптовалютаның нәтижесін кепілдей алмайтынын көрсетіп отыр. Bitcoin-ның әлемдік өтімділікпен беттесу мүмкіндігі, әсіресе алып-сатарлық қызығушылық крипто нарығына оралса ғана қайта қалпына келуі ықтимал. Ал бұл жағдай 2026 жылғы ақпан аяқталғанда да жоққа тән.
