Биткоин бағасы наурыз айына соққы алған күйде кірді. Ақпан айында шығындар шамамен 15%-ға жетті, бұл өткен жылдың ақпанын қайталайды, ол кезде биткоин бағасы 17%-дан астамға төмендеген еді.
2025 жылдың қазан айынан бастап қатарынан бес ай бұрын қызыл айға айналып, наурыз айының медиандық кірісі −1,31%-ды құрағандықтан, маусымдық жағдай аса жұбаныш бермейді. Алайда, тереңірек қарағанда өзгеріс байқалуда. Наурыз айына жақындағанда деректер не көрсететінін осы жерден оқыңыз.
Bitcoin бағасы әлі де тәуекел активі ретінде саудалануда
Биткоин бағасына қазір ең қатты алаңдатарлық жайттардың бірі — АҚШ акцияларымен тұрақты түрде өзара байланыстылығы. Мұндай құбылыс бұған дейін де бірнеше рет байқалған еді, себебі S&P 500 индексінің әлсіз ай сайынғы нәтижесі ақпан айында биткоин үшін мардымсыз нәтиже көрсетті.
Осындай токенге қатысты тағы да көбірек инсайт алғыңыз келе ме? Редактор Харш Нотарияның күнделікті криптоньюслеттеріне осы жерде жазылыңыз.
1 наурыз жағдайында биткоин мен S&P 500 арасындағы 30 күндік жылжымалы байланыстылық 0,55-ке жетіп, 2025 жылдың қазан айындағы 0,50 шамасынан жоғарылады.
Яғни, биткоин бағасының қозғалысы акциялармен тығыз байланысты жалғасып, дәстүрлі нарық тәуекеліне қарсы хеджге айналу тартымдылығына кедергі келтіреді. TRUMP енгізген жаңа жаһандық тарифтер акцияларға қысым жасап, АҚШ пен Иран арасында ықтимал әскери шиеленіс тәуекелге бейімділікті тежеген жағдайда, биткоин тәуекелге ашық мінез-құлқының әсерінде осал болып отыр.
KC Private Wealth негізін қалаушысы Кевин Кроутер осы жағдайға баса назар аударды.
«Биткоиннің бағдарламалық жасақтама акцияларымен жоғары байланыстылығы оны белгісіздік кезінде хедж-актив ретінде әлсіретеді. Сондықтан TRUMP экономикалық белгісіздікті үдете берген сайын, биткоин әлсіздігі жалғасады деп күтеміз», – деді Кроутер.
Алтын мен күміс өсіп жатқанда, биткоин керісінше құнсыздануда. Дегенмен, егер геосаяси шиеленістер, әсіресе Иран төңірегінде, бәсеңдесе, тәуекелге деген көңіл-күй өзгеруі ықтимал. Ал алтын мен күміс саудасы тым қанық болғанда, капитал келесі бос бағыт іздеп, оның жолы биткоинге түсуі ғажап емес. Бұл ротация акциялармен байланыс үзіліп, қаражат аударылса ғана мүмкін болады.
Bitcoin ETF шығыстары азайып келеді: тыныш өзгеріс
Макротенденция күрделі болғанымен, спот биткоин ETF деректері әлдеқайда күрделі көріністі сипаттайды. Ақпан қатарынан төртінші ай таза шығысқа айналды, алайда тренд күрт өзгеруде.
2025 жылдың қарашасында 3,48 млрд доллар шығыс тіркелді. Желтоқсанда 1,09 млрд долларға, қаңтарда 1,61 млрд долларға дейін азайып, ақпан айы небары 206,52 млн доллармен жабылды — бұл қарашадағы шыңнан 94%-ға азайған.
Citrea компаниясының тең құрылтайшысы Оркун Махир Кылыч осы шығыстар құрылымдық шегіну емес, ұстанымдарды қайта реттеу екенін атап өтті.
«ETF шығыстары институционалдық бас тартуды білдірмейді, бұл көбіне кредиттік иіннен арылу нәтижесі. Ағымдардың елеулі түрде өзгеруі үшін нарықтарға анағұрлым айқын макроэкономикалық бағыт пен төмен құбылмалылық қажет», – деп түсіндірді Кылыч BeInCrypto-ға берген эксклюзив цитатасында.
Bitlease негізін қалаушы Нима Бени деректердің не білдіретіні жөнінде, әсіресе BlackRock-тың IBIT шығысын ескере отырып, ашық мәлімдеді:
«ETF-дегі шығыстар бөлшек инвесторлардың дүрбелеңін туғызып, институционалдық ойыншылар үшін мүмкіндік ашады. BlackRock-тың 2,13 млрд долларлы IBIT шығысы соншалықты маңызды емес, ең бастысы — қорқыныш шегіне қарамастан, ETF-тің биткоинінің 94%-ы сақталды. Бұл институционалдық сенім, ал шегіну емес», – деді Бени.
Жалпы алғанда, сарапшылар ETF-дегі шығыстардың үзіліссіз жүруіне аса алаңдаулы болмады.
Сатылым қысымы барлық нарықта әлсіреп келеді – серпілістің қозғаушы күші не?
ETF-терден бөлек, он-чейн деректер ұзақмерзімді иелер мен биткоин майнерлерінің сату белсенділігі тез арада азайғанын көрсетеді.
Ұзақ мерзімді иелер — биткоинді кемінде 365 күн сақтаған әмияндар — нарықтың бағытын анықтауда маңызды топ. Олар сатуды тоқтатқанда, биткоин бағасы тұрақтанып, қалпына келуге бейім болады. Ақпан айының барысында олардың таза сатуы күрт құлдырады. 5 ақпанда ұзақмерзімді иелер үшін 30 күндік жылжымалы таза позиция өзгерісі −243 737 BTC болған еді. 1 наурызда бұл көрсеткіш бар болғаны −31 967 BTC-ге дейін, яғни 87%-ға төмендеді.
Майнерлер де осы үрдісті қайталайды. Операциялық шығындарды жабу үшін BTC сататын Bitcoin майнерлері 8 ақпан күні капитуляция шегіне жетіп, таза сату көрсеткіші −4 718 BTC-ге жетті. 1 наурыз күні бұл көрсеткіш −837 BTC-ге дейін азадай отырып, майнерлердің капитуляциясының ең нашар кезеңі артта қалғанын білдіреді.
Bybit бас сарапшысы Хан Тан бұл жерде теріс хэшрейт өсімін есепке ала отырып маңызды ерекшеліктің барын атап өтті.
«Bitcoin майнерлері капитуляция жасап жатқан жоқ; олар стратегияларын әртараптандырып жатыр. Bitcoin бағасының құлдырауын ескерсек, хэшрейттің төмендеуі қалыпты, дегенмен бұл құрылымдық капитуляцияны білдірмейді», – дейді Тан.
Теріс хэшрейт өсімі Bitcoin-ды қорғап тұрған жалпы есептеу қуатының артуының орнына азаятынын көрсетеді. Әдетте, майнинг табыссыз болғанда, әсіресе Bitcoin бағасы төмендеп не энергия шығындары өскен жағдайда, майнерлер құрылғыларын сөндіріп, осындай көрініс байқалады. Бұл түсініктеме Тан атап өткен ойды растайды.
Киттер 20 күндік SMA маңында жинақтап жатыр
Сату қысымы бәсеңдегенімен, киттердің арасында сатып алу жасырын түрде күшейіп келеді. 100 000–1 000 000 BTC ұстайтын әмияндар 19–20 ақпан аралығында 676 540-тан 690 000 BTC-ға дейін иеленімдерін ұлғайтып, бұл кезеңде баға 4,06%-ға уақытша көтерілді. Ең маңыздысы — содан бері сатылмаған.
Осы уақытта 1 000–10 000 BTC ұстайтын кішігірім киттер 25 ақпаннан бастап жинақтауды бастап, иеленген мөлшері 4,222 млн-нан 4,23 млн BTC-ға дейін көбейді.
Киттер неге ұстап отыр?
Ықтимал себептердің бірі — 20 күндік қарапайым жылжымалы орташа (SMA) көрсеткіші, яғни бағаларды 20 күн бойы тегістейтін қысқа мерзімді тенденция индикаторы. Қазіргі кезде Bitcoin бағасы 20 күндік SMA-дан төмен, яғни 67 100 долларға жуық саудаланып жатыр. Соңғы осындай деңгейді бұзып өткенде — 1 қаңтарда — Bitcoin 12%-дан аса өсті. Киттердің қазір позиция алуы осыған ұқсас өрлеуді күтетінін көрсетеді.
Алайда ұзақ мерзімді перспективаларға сенімділік көбірек қажет етеді. 50 күндік SMA 77 200 долларда, ал 200 күндік SMA — бұқа трендінің нақты расталуы үшін маңызды деңгей — 96 800 доллардан әлдеқайда жоғары тұр.
Bybit-тен Хан Тан осындай бір деңгейді ерекше атап көрсетті:
«Жоғары бағытта, Bitcoin-ге 50 күндік SMA-дан қайта өтіп, әрі психологиялық 80 000 долларлық межені қайтарып алуы керек, сонда ғана көбірек сатып алушылар қайтадан белсенді болады», – деп қосты ол.
Аюлы тудың пайда болуы Bitcoin бағасына қауіп төндіріп тұр, алайда күшін жою ықтимал
Үш күндік графикте Bitcoin бағасы аю флагында саудаланып тұр. Бұл — бағаны құлдыраған соң параллель тренд сызықтарының ішінде жоғарыға қарай қысқа шоғырланатын аю тренді паттерні. Флагшток шамамен 39%-ға төмендеуді білдіреді, яғни тазарған бұзылу дәл сондай құлдырау алып келуі ықтимал.
Осы болжалды күшейтуге себеп — импульстік осциллятор — Салыстырмалы күш индексіне (RSI) жасырын аю дивергенциясының пайда болуы. 6 ақпан мен 24 ақпан аралығында Bitcoin бағасы төменгі максимум, ал RSI жоғары максимум қалыптастырды. Бұл айырмашылық, биікке секіруге қарамастан, ішкі импульс әлі де төменге қарай екенін көрсетеді.
Негізгі деңгейлер айқын. Жоғарыда алғашқы елеулі қарсылық 71 300 долларда орналасқан. 79 000 доллардан жоғары қозғалыс аю флагын жарамсыз етеді. Дегенмен, BTC бағасының ары қарай секіруі құрылымды өрлемелі арнаға ауыстыра алады, бұл бұқа трендіне айналады. Алдағы бірнеше үш күндік шам осы флагтың бұзылатынын не ұзартылуы нәтижесінде аю флагшасы ережесінің жойылатынын анықтайды.
Төменге қарай қозғалған жағдайда, 62 300 доллардан төмен түсу Fibonacci-дің қолдау деңгейлеріне жол ашады: 56 800, 52 300, 47 800 доллар, ал шектен тыс сценарийде — 41 400 доллар.
Crowther аса ықтимал нәтиже ретінде жағдайдың салыстырмалы түрде тұрақты қалатынын айтып, шамалы қалпына келу мүмкіндігіне назар аударады.
«Наурызда бағаның бірқалыпты немесе аздап оң қозғалысы қазіргі уақытта инвесторларға негізгі сценарий болуы тиіс», – деді ол.
Алайда, Kılıç күйзеліс көңіл-күйіне қарсы шығып, он-чейн сатылым әлсіреп жатқанына және қалпына келу үмітіне басымдық береді:
«Экстремалды қорқыныш пен соңғы бір жылдағы ең терең ETF шығысы – бұқаға қарсы сигналдар емес. Мен оларды керісінше, дәстүрлі капитуляция деп атар едім, әлсіз ойыншылардың нарықтан кетіп, ұсыныстың шектелуін білдіреді», – деп атап өтті ол.
Сондықтан, наурыз айында ең ықтимал жол – сатылым қысымының әлсіреп, киттердің жинақтауы нәтижесінде жергілікті қалпына келу байқалады, ал кең ауқымды аю флагы құрылымы шешілген соң жаңа сатылымдар қайта басталуы ғажап емес. Сатылым бәсеңдеді, бірақ әлі де толығымен тоқтаған жоқ. Жергілікті түп – циклдің түбімен тең емес. Наурызда баға деңгейінің қайсысы басым болатынын – 62 300 долларлық қолдау сақтала ма, әлде 79 000 долларлық қарсылық алғашқы болып бұзыла ма – анықтайды.
