Bitcoin бағасы қысымда қала беруде, соңғы 24 сағат ішінде шамамен 1,2%-ға төмендеп, баспасөз уақытысында 66 000 доллар шамасында саудалануда. Қысқа мерзімді қалпына келулер байқалғанымен, кең ауқымды құрылым әлі де әлсіз көрінеді.
Енді, ірі институттардың өзі Bitcoin бағасы болжамында абай бола бастады. Жаңа он-чейн сигналдар мен ұзақ мерзімді иелер тәуекелдің әлі де аяқталмағанын көрсетуде.
Standard Chartered ескертуі ETF және институционалдық өтімділіктің әлсіздігімен үйлесіп тұр
Standard Chartered жуырда Bitcoin әлі де тұрақты қалыпқа келуден бұрын 50 000 доллар деңгейіне дейін құлауы ықтимал екенін растап өтті. Банк ETF-ке сұраныстың әлсіреуін және институционалды қатысудың бәсеңдеуін негізгі тәуекел деп атады. Осы көзқарас қазіргі нарық деректерімен салыстырғанда, ол толық үйлеседі.
Баға графигінде Bitcoin аю туы құрылымынан төмен сырғыды. Аю туы бағаның күрт құлауынан кейін консолидаланып, одан соң құлдырау жалғасқанда түзіледі. Бұл үлгі сату қысымы қысқа мерзімді қалпына келулер кезінде де басым екенін көрсетеді.
Сонымен қатар, институционалды ағым көрсеткіштері әлсіреп барады. Chaikin Money Flow немесе CMF, яғни нарыққа ірі капиталдың кіруі не шығуын бақылайтын индикатор, күрт төмендеді. CMF қазір 2025 жылғы қаңтар–сәуір айларындағы түзету кезінде, Bitcoin шамамен 31%-ға құлаған кезеңдегіден де әлсіз болып тұр.
Осындай токен талдауларын көбірек білгіңіз келсе, редактор Harsh Notariya-ның күнделікті крипто жаңалықтарына мына жерде жазылыңыз.
Бұл жолы құлдырау әлдеқайда тік. Bitcoin өзінің шыңынан шамамен 38%-ға дейін төмендеді, ал CMF 2025 жылдың басынан жылдамырақ құлдырады. Институционалды сатып алу әлі де қайтып келген жоқ екенін бұл растайды. Ірі инвесторлардан тұрақты кіріс болмаған жағдайда, раллилерді ұстап тұру қиын.
Айта кету керек, 2025 жылдың сәуір–қазан айларында BTC тарихи максимумға жеткенде, CMF тек санаулы жағдайда ғана нөлден төмен түскен, ол да айтарлықтай емес еді. Енді, CMF-тің құлдырауы әлдеқайда қорқынышты көрінеді.
Сондықтан да, Standard Chartered-тің сақтықпен қарауы орынды. Графиктегі үзіліс пен ETF-ке байланысты әлсіз ағындар сол бір оқиғаны баяндайды. Дегенмен, институционалды әлсіздік жалғыз мәселе емес.
Он-чейн табыс пен ұзақ мерзімді иелер әлі де төмендеуді көрсетіп тұр
ETF-терден тыс, он-чейн деректер инвестор сенімінің әлсіздігін көрсетуде.
Маңызды индикаторлардың бірі – Нақты емес таза пайда және залал (NUPL). NUPL – қазіргі бағаларды монеталардың соңғы қозғалған сәтіндегі бағасымен салыстыру арқылы иелерінің қандай пайда және шығынға ие екенін көрсетеді.
2024 жылғы сәуірдегі қалпына келу кезінде NUPL 0,42 деңгейінде болды. Бұл мардымсыз нереализацияланған пайданы көрсетіп, нарықтың көтерілуін қолдады. Қазір NUPL анағұрлым төмендеді: ақпан айының басында 0,11 деңгейіне түсті және қазір 0,17 шамасында тұр. Бұл бұқа циклінен қалған пайданың көбі жойылғанын аңғартады. Дегенмен, кең ауқымды жағдайда қарастырғанда, бұл түбін көргенін растамайды.
Тарих көрсеткендей, NUPL әлі де түсуі ықтимал. 2023 жылғы наурызда NUPL аса төмен 0,02 деңгейіне түскен, сол кезде Bitcoin 20 000 доллар шамасында саудаланды. Сол уақытта нарық терең капитуляцияны бастан өткізді, содан кейін ірі өсу басталды. Сол кездегі кезеңмен салыстырғанда, қазіргі NUPL деңгейі әлі де жоғарырақ. Бұл нарықтың толық тазармағанын аңғартады.
Ұзақ мерзімді иелер әрекеті осы көзқарасты қолдайды. Ұзақ мерзімді BTC иелері – бір жылдан астам Bitcoin сақтаған әмияндар. Олар әдетте ірі түбтер кезінде жинақтап, бағаның тұрақтануына көмектеседі.
Қазіргі уақытта олар әлі де нетто сатушы болып отыр. 2025 жылғы ақпан айының басында ұзақ мерзімді иелер 170 000 BTC-ден астамын азайтты. Соңғы сатылым шарықтау шегінде, 2026 жылғы ақпанда, шығыстар 245 000 BTC-ге жақындады. Бұл 2025 жылғы қаңтар–сәуірдегі түзету кезіндегі үлестірімнен де ірі болды.
Сол уақытта, ұзақ мерзімді иелер тарапынан сұраныс баға өскенге дейін-ақ қалыпқа келуді бастаған еді. Қазір ондай қайта қалпына келу байқалмайды. Қарапайым тілмен айтқанда, институттар абай, пайда азаюда әрі ұзақ мерзімді иелер әзірге араласпады. Мұндай комбинация жақын арада күшті қалпына келуді екіталай етеді.
Bitcoin бағасы графигінде 53 000–48 000 доллар аймағы неліктен әлі де маңызды
Фундаменталды және он-чейн деректер төмендеу бағытында теңестірілген жағдайда, Bitcoin бағасының деңгейлері енді дағдарыстық мәнге ие болды.
Ағымдағы аю жалауының болжамы 53 200 доллардан 48 300 долларға дейінгі кең қолдау аймағына меңзейді. Бұл диапазон негізгі Fibonacci түзету деңгейлерімен сәйкес келеді.
Осы аймақтың орта бөлігі шамамен 50 000 доллардың қасынан өтеді әрі ол әлі де басты психологиялық деңгей болып қала береді. Дөңгелек сандар көбінесе белсенді сатып алу және сату әрекетін тартып, түзету кезінде табиғи магнитке айналады. Осы себепті, Standard Chartered-тің 50 000 долларлық ұстанымы техникалық құрылымға дәл сәйкес келеді. Бұл – жай ғана кездейсоқ мақсат емес, ол негізгі қолдау аймағының ішінде орналасқан.
Сату қысымы жалғасса әрі ETF кірістерінің көрсеткіші әлсіз болса, алдағы айларда Bitcoin осы аймақты сынауы ықтимал. Қауіптен мүлдем бас тарту жағдайында төмендеу тіпті ұзақ мерзімді ыдырау болжамы мен тарихи қолдауға сәйкес келетін 42 400 долларға дейін жалғасуы мүмкін.
Осы аю бағытындағы Bitcoin бағасы болжамының баяулауы үшін BTC 72 100 доллардан жоғары аймақты күшті көлем мен институционалдық кірістің жаңаруымен қайта басып алып, ұстап тұруы тиіс. Бұл сұраныстың оралғанын әрі аю жалауының жүзеге аспағанын білдірер еді. Әзірге, оған еш дәлел жоқ.
