Инвесторлар ұзақ уақыттан бері биржалық резервтерді жинақтау мен актив тапшылығының маңызды көрсеткіші ретінде қарайды. Биржалардағы Bitcoin қоры осы айда жаңа тарихи минимумға жетті.
Алайда, Bitcoin 2025 жылдың соңғы күндеріне кірген кезде, оның бағасы жылды ашылған деңгейден төмен аяқтауы ықтимал. Неге биржалық резервтердің төмендеуі бағалардың өсуін қолдай алмай отыр?
Биржалардағы резервтердің азаюы Bitcoin бағасына қалай кері әсер етіп жатыр
Қалыпты жағдайда, биржалық резервтердің күрт төмендеуі ұзақ мерзімді инвесторлар BTC-ні суық әмияндарға аударып жатқанын көрсетеді. Мұндай әрекет сату қысымын азайтып, көбіне бағалардың өсуіне жол береді.
CryptoQuant мәліметтері биржалық резервтердің (көк сызық) жыл басынан бері тұрақты түрде азайғанын көрсетеді. Көрсеткіш 2025 жылдың соңына қарай жаңа минимумға жетті. Ұстаушылар қыркүйек айынан бастап BTC шығаруды жеделдете түсті. Қазіргі уақытта биржаларда шамамен 2,751 млн BTC сақталып тұр.
Сол уақытта Bitcoin бағасы 126 000 доллардан жоғары деңгейден 86 500 доллар шамасына дейін түсті. Соңғы зерттеулер мәселенің өзгеше қырын көрсетеді. Биржалардағы BTC санының азаюы кейде кері әсер бере алады.
Бірінші кезекте, Inter-Exchange Flow Pulse (IFP) әлсіреді. IFP – бұл биржалар арасындағы Bitcoin қозғалысын өлшейтін көрсеткіш және жалпы сауда белсенділігін сипаттайды.
«IFP жоғары кезде арбитраж және өтімділік ұсыну тиімді жұмыс істейді. Ордер кітаптары қалың болады, ал баға қозғалыстары әдетте тұрақтырақ келеді. IFP төмендегенде нарықтың ‘қан айналымы’ әлсірейді, ал бағалар салыстырмалы түрде шағын саудаларға аса сезімтал болып кетеді», — деп түсіндірді XWIN Research Japan сарапшылары .
XWIN Research Japan сарапшылары өтімділіктің төмендеуімен қатар биржалық резервтердің тарихи минимумдарға жеткеніне назар аудартты. Тапшылық енді бұрынғыдай бағаларды қолдамайды, себебі жұқа ордер кітаптары нарықты әлсіз етеді. Орташа сату қысымы да бағаларды төмендетері анық.
Екінші жағынан, соңғы уақытта көптеген биржалар BTC жинақтағанын көрсетсе, бұл BTC Flow теріс мәнге ие болып отыр. Керісінше, өтімділік үлесі ең үлкен болып табылатын Binance биржасында Bitcoin-нің айтарлықтай кірісі байқалды.
«Binance – Bitcoin өтімділігі үшін ең үлкен хаб. Сол себепті, пайдаланушылар мен киттердің мінез-құлқы мұнда қысқа мерзімді баға қозғалысына айтарлықтай әсер етеді. Басқа биржаларда шығыс байқалса да, Bitcoin Binance-ке ағылған сәтте, нарықтың жалпы күш-қуаты бәсең күйінде қалады», — деп түсіндірді Crazzyblockk сарапшысы .
Яғни, Binance нарықтың негізгі өтімділік орталығы ретінде жұмыс істейді. Бұл биржаға капиталдың шоғырлануы кең нарықтағы импульсті әлсіретеді. Сондай-ақ жинақтау сигналдарын басқа платформалардан нейтралдайды.
Биржалардағы резервтер бұрын-соңды болмаған минимумға жетті. Алайда, әлсіз өтімділік пен Binance-те капитал шоғырлануы Bitcoin бағасының жоғары қозғалысын тежеп отыр.
Сонымен қатар, BeInCrypto-ның жуырдағы талдауы көрсеткеніндей, трейдерлер ықтимал Жапония Банкі мөлшерлемесінің көтерілуі алдында тәуекелді азайтып, Bitcoin-ді сатты. Мұндай шешім жаһандық өтімділік пен иена кэрри-трейдін қауіпке душар етуі ықтимал.
2025 жылдың соңы нарық динамикасында маңызды сабақ ұсынады. Он-чейн деректер әрқашан біржақты әрі қарапайым түрде түсіндірілмейді.
