Bitcoin (BTC) және Ethereum (ETH) үшін 2026 жылдың ең ірі тоқсандық опциондарының мерзімі аяқталады, жалпы сомасы 15,15 млрд долларды құрайтын мәмілелер Deribit-та жұма күні 08:00 UTC-де жүзеге асады.
Осы оқиға екі активтегі барлық ашық опциондардың шамамен 40%-ын жояды. Екеуі де өздерінің ең жоғары ауырсыну деңгейлерінен айтарлықтай төмен саудаланып отыр, бұл есеп айырысуға дейін және кейін құбылмалы баға қозғалысын туындатуы ықтимал.
1-тоқсанның ең ірі деривативтер қайта жаңартылуы
BTC опциондары жалпы тәуекелдің 13,03 млрд долларын құрайды, ал ашық қызығушылықтағы келісімшарттар саны – 189 792. ETH тағы 2,12 млрд доллар көлемін қосып отыр, және келісімшарт саны 1 029 679.
Екі актив бойынша пут/колл арақатынасы 0,57-ге тең, бұл кеңінен төмендеу көңіл-күйіне қарамастан, көпшілік негізінен колл опцияларын ұстағанын көрсетеді.
Bitcoin үшін ең жоғарғы ауырсыну деңгейі 74 000 долларда орналасқан болса, ETH үшін ол 2 250 доллар деңгейінде. BTC 68 685 доллар шамасында, ал ETH 2 057 доллар төңірегінде саудалануда, екеуі де осы көрсеткіштерден айтарлықтай төмен қалып отыр.
Бұл айырмашылық нарық мейкерлері өз хедждерін реттеу барысында, есеп айырысу алдында бағаларды жоғары қарай тартатын гравитациялық күш рөлін атқаруы ықтимал.
Greeks.live аналитиктері бұл бірінші тоқсанның ең ірі опциондық мерзімі аяқталуы екенін, барлық опциондардың шамамен 40%-ы мерзімінен өтетінін атап өтті.
«Бірінші тоқсан үшін басты опциондардың мерзімі өтетін күн жақындап қалды, яғни бұл осы жылдың алғашқы тоқсанындағы ең ірі аяқталу болмақ, сондықтан опциондардың шамамен 40%-ы аяқталады», – деп жазды олар.
Институционалды ұстаным басқа әңгіме айтады
Қысқа мерзімді көңіл-күй төмендеуге бейім болғанымен, блоктық мәмілелер деректері басқа көрініс көрсетіп отыр. Greeks.live мәліметінше, Deribit-тағы блоктық сауда деректері институционалдық қатысушылардың позицияларын белсенді түрде ауыстырып жатқанын көрсетеді.
Көпшілігі мерзімі аяқталатын келісімшарттарын жауып, маусым мен қыркүйекке арналған ақшадан тыс (OTM) колл опцияларын айтарлықтай көбейтті.
Бұл алдағы позициялау ірі ойыншылар ағымдағы баға әлсіздігін уақытша деп бағалағанын көрсетеді. Қазіргі деңгейлерді қорғауға емес, олар алдағы айларда есеп айырысу аяқталғаннан кейінгі қалпына келуді күтуде.
Бөлек, Deribit аналитиктері анықтағандай, ETH-те ашық колл келісімшарттар саны ашық пут келісімшарттардан көбірек.
Дегенмен, соңғы 24 сағат ішінде пут опциондарының сауда көлемі колл опциондарының көлемінен асып түсті, бұл есеп айырысуға дейін хедж жасау белсенділігінің күшейгенін көрсетеді.
IV қысымы және экспирациядан кейінгі ұстаным
Greeks.live сарапшылары болжалды құбылмалылықтың (IV) күрт төмендеуі жақындап қалғанын ескертті. Алдыңғы қатарлы IV есеп айырысу жақындаған сайын тұрақты болып қала бергенімен, жұма күнгі есеп айырысу аяқталғаннан кейін құбылмалылықтың тез төмендеуі өте ықтимал.
Қазіргі уақытта қысқа мерзімді опциондарды сатып алушылар қатты тета әлсіреуімен бетпе-бет келуде, ал сатушылар айқын басымдыққа ие.
Коммодитидегі бұқа сауда көлемі 25 наурызда шамамен 850 млн долларға жетті, оның басым бөлігі ролловерлерге тиесілі болды.
Greeks.live сарапшыларының айтуынша, есеп айырысу алдында соңғы минутта сатылымға қатысу – табысты стратегиялардың бірі болып қала береді.
Нақты қозғалыс бүгін 08:00 UTC-де «шаң басылғаннан» кейін басталуы ықтимал. Ашық қызығушылықтағы 15,15 млрд доллар жоғалған соң, ауырсыну деңгейінің тартылыс күші де жоғалады.
Тарих көрсеткендей, ірі тоқсандық мерзімдердің аяқталуынан кейінгі 3-7 күн ең саудаланатын баға қозғалысын әкеледі.
BTC мен ETH жұмаға дейін төмен деңгейде ұсталып келсе немесе есеп айырысуға дейін жоғарылап келсе, келесі қозғалыстың бағытын осы факторлар айқындауы ықтимал.
