Бүгін биткоин мен эфириум бойынша шамамен 2,3 млрд доллар-ға опциондар аяқталады, мұның нәтижесінде трейдерлер ықтимал құбылмалылықтың қайта басталуына дайындалып жатқанда крипто нарығы дағдарыстық бұрылыста тұр.
Позициялау негізгі страйк деңгейлерінің айналасында жоғары шоғырланғандықтан, аяқталу кезеңіне дейінгі және аяқталу сәтінен кейінгі баға қозғалысын көбіне іргелі факторлар емес, механикалық хеджирлеу ағындары анықтауы мүмкін.
2,3 млрд долларлық крипто опциондардың мерзімі аяқталуы Bitcoin пен Ethereum-ды құбылмалылықтың айқас жолына қойып отыр
Опциондардағы атаулы құнның көп бөлігі биткоинге тиесілі, себебі бүгін BTC бойынша шамамен 1,94 млрд доллар-ға опциондар аяқталуда.
Аяқталуға дейін биткоин 89 746 доллар деңгейінде саудалануда және өзінің 92 000 доллар-лық максималды шығын деңгейінен төмен тұр, яғни осы бағада опцион келісімшарттарының ең көбі жарамсыз болады.
Жалпы ашық қызығушылық 21 657 келісімшартқа жетті, оның ішінде 11 944 колл және 9 713 пут бар. Бұл пут/колл арақатынасын 0,81-ге шығарады.
Скью инвесторларға сәл оң көңіл-күй беретін бұқа көзқарасына меңзейді, алайда ол шамадан тыс емес; сондықтан екі бағыттағы құбылмалылыққа орын қалады.
Сонымен қатар, эфириум опциондары қалған 347,7 млн доллар атаулы құнды құрайды. ETH 2 958 доллар шамасында саудалануда, өзінің 3 200 доллар-лық максималды шығын деңгейінен әлдеқайда төмен.
Абсолютті тұрғыда ашық қызығушылық әлдеқайда жоғары, бұл 117 513 келісімшарт, оның ішінде 63 796 колл және 53 717 пут. Мұндай арақатынас 0,84-ке тең. Биткоиндегідей, мұндағы позициялау да байыпты оптимизмге жол береді, дегенмен төменгі бағыттағы ықтимал тәуекелдерден қорғану шаралары сақталған.
Айта кетерлік жайт – осы аптада аяқталатын опциондар өткен аптада айналымнан шыққан шамамен 3 млрд доллар-дан аздау болып тұр.
Deribit макроқауіптер құбылмалылықты жоғарғы деңгейде ұстап тұрған кезде страйк шоғырлануын атап өтті
Deribit сарапшыларының айтуынша, ашық қызығушылықтың негізгі страйк нүктелері төңірегінде топталуы қысқа мерзімді баға сезімталдығын арттыруы ықтимал.
«Аяқталу кезіндегі позициялау негізгі страйктардың жанында тығыз шоғыралған, сондықтан спот-нарыққа қысым түсіп тұр. Геосаясат пен сауда саясатының белгісіздігі ірі макро фонды құрайды, бұл хеджирлеу сұранысын қолдап, құбылмалылықтың жылдам өзгеруіне жағдай жасайды. Страйк-магниттерді, дилерлердің хеджирлеу ағындарын және аяқталудан кейінгі құбылмалылық баға белгілеуін қадағалаңыз», — деп жазды олар.
Осы үрдіс аясында макроқауіптер трейдерлер психологиясында басты рөл атқарып отыр.
Жалғасып келе жатқан геосаяси шиеленістер, сауда саясатының ауысуы және жаһандық монетарлық жағдайдағы белгісіздік инвесторларды тура бағытталған ставкалардан гөрі хеджирлеу опциондарына жүгінуге итермеледі.
Сондықтан имплицитті құбылмалылық (IV) жоғары және сезімтал күйде қалып, тіпті баға тұрақты кезеңдерінде де қалыптыдан жоғары болып тұр.
Аяқталу сәтінде «страйк магниттерінің» өзіне тән гравитациялық әсері болуы ықтимал, себебі дилерлер нейтралды дельта деңгейін ұстап тұру үшін хедждерін түзетеді.
Егер спот бағалары максималды шығын деңгейіне жақындаса, хеджирлеу ағындары осы қозғалысты күшейте түседі. Ал негізгі страйктардан күрт ауытқу жедел қайта позициялануды тудырып, құбылмалылықты басудың орнына көбейтіп жіберуі ықтимал.
Келісімшарттар аяқталған соң, назар демалыс күндеріне қарай құбылмалылық бағасының қалай өзгеретініне ауысуы ықтимал. Ірі экспирация жиналып қалған гамма-тәуекелді босатып, нарық теңселген сәтте жедел әрі айқын қозғалыстарға түрткі болуы ықтимал.
Осыған байланысты биткоин мен эфириум трейдерлері жаңа бағыты бар қозғалысты көре алады: сату қысымы бәсеңдесе — өсім, ал ірі макроқауіптер қайта күшейсе — төмендеу ықтимал.
Позициялау тығыз, макроқауіптер әлі де шешілмеген, ал техникалық деңгейлер айқын көрініп тұрғанда, бүгінгі экспирация BTC және ETH нарығындағы келесі кезеңге бағыт беретін сәт болуы ықтимал.
