2,6 млрд доллардан астам сомаға Bitcoin және Ethereum опцияларының мерзімі аяқталмақ, трейдерлер хедждерді жабып, ұстанымдарын қайта қарайтындықтан, бұл қысқа мерзімді баға динамикасын өзгертуі ықтимал.
Аталған оқиға құбылмалылықтың күшеюі, қорғанысты ұстану және институционалдық қатысушылар төмендеу қаупін белсенді түрде хедждеп жатқанын көрсететін дәлелдер санының артуы аясында орын алып отыр.
Bitcoin және Ethereum опциондарының мерзімі аяқталуы 2,6 млрд доллар келісімшарттар реттелген кезде құбылмалылыққа алып келуі ықтимал
Деривативтер нарығынан алынған мәліметтерге сәйкес, мерзімі аяқталатын опциялардың негізгі үлесі Bitcoin-ге тиесілі, жалпы келісімшарттарға байланысты шамамен 2,2 млрд доллар. Ethereum-ның үлесі қосымша 419 млн долларды құрап, жалпы сома 2,6 млрд доллардан асады.
Bitcoin қазіргі кезде 64 686 доллар шамасында саудалануда, бұл оның 80 000 доллар деңгейіндегі ең үлкен шығын аймағынан айтарлықтай төмен, яғни дәл осы деңгейде опциялардың басым бөлігі жарамсыз болып қалады.
Ашық жалпы қызығушылық 33 984 келісімшартқа тең, оның ішінде 21 396 колл және 12 588 пут бар. Осылайша, пут/колл қатынасы 0,59-ға тең.
Осы уақытта Ethereum 1 905 доллар шамасында саудалануда, сондай-ақ, 2 400 доллар деңгейіндегі шығын аймағынан төмен орналасқан. Ашық жалпы қызығушылық 219 034 келісімшартқа жетіп, оның ішінде колл опциялары – 113 427 және пут опциялары – 105 607.
Пут/колл қатынасы 0,93-ті құрайтындықтан, Bitcoin-ге қарағанда неғұрлым теңдестірілген, бірақ әлі де сақтық ұстаным байқалады.
Спот бағасы мен шығын аймағы арасындағы айырмашылық нәтижесінде опция сатушылары бағалар экспирацияға дейін төмен күйінде қалса, пайдаға шыға алады. Бағыттық мәміле жасаған трейдерлер нарық диапазонда тұрса, шығынға бату ықтимал.
Айта кету керек, бүгін экспирацияға түсетін опциялардың көлемі өткен жұма күні есеп айырысқан 8,8 млрд доллардан әлдеқайда аз, себебі 30 қаңтардағы оқиға айлық есеп айырысуға арналды.
Құрылымдар құбылмалылық өсіп жатқанда хеджирлейді
Дегенмен, Greeks.live сарапшылары деривативтер нарығында күйзеліс пен қайта құрылымдау белгілері анық, құбылмалылық күрт өсуде, ал трейдерлер портфельдерін қорғау үшін шара қолданады деп хабарлайды.
«Bitcoin үшін 60 000 доллар диапазоны TRUMP раллиіне дейінгі шоғырлану аймағын білдіреді әрі ол жақта қолдау әлі де салыстырмалы түрде берік тұр. Қысқа мерзімде жылдам төмендеу орын алса, бұл сатып алу мүмкіндігі ұсынып қалар», – деп жазды олар.
Аналитиктердің айтуынша, опциондар деректері ірі ойыншылар мен мекемелердің шұғыл түрде хедж жасап, мәміле жасайтынын көрсетеді.
Bitcoin-нің осы айға арналған болжамды құбылмалылығы (IV) 100%-ға дейін өсті, бұл жыл басындағыдан екі есе жоғары, ал негізгі келісімшарттардың IV-ы да 50%-дан асып, екі апта ішінде 15%-ға көтерілді.
Скей қуаты екі жылдың ең төменгі деңгейінде тұрғандықтан, сарапшылар опциондар нарығының құрылымы толығымен аю көңіл-күйімен анықталатынын атап өтті, бірақ шынымен тым қашық опциондарды лотерея тәрізді сатып алу байқалып жатыр.
«Нарық анық шамадан тыс дүрбелең күйде тұр, бірақ BTC тұрақты құлдырауына қажетті жағдайлар әлі жеткіліксіз. Тәуекел активтерін жедел түрде жабу керісінше нарықтағы қалпына келуді жеңілдетіп жіберуі ықтимал», – деп жазды Greeks.live сарапшылары.
Шынында да, нарық дүрбелеңге ұшырады, әрі оның өзіндік себебі бар, өйткені Bitcoin бағасы 60 000 доллар психологиялық деңгейіне біртіндеп жақындап келеді.
Болжамды құбылмалылықтың 100%-ға жетуі қазіргі таңда Bitcoin нарықтарындағы белгісіздік деңгейінің қаншалықты жоғары екенін көрсетеді әрі әдеттен тыс кең ауқымды баға қозғалысын күтетінін білдіреді.
Мерзімнің аяқталуы нарықтағы ағындарды қайта өзгерте алады
Басқа жақта, Deribit сарапшылары опциондарға ұстаным негізгі страйк деңгейлерінің айналасында шоғырланғанын атап өтеді, бұл экспирация алдында баға қозғалысына әсер етуі ықтимал.
«Қорғанысқа сұраныс өсе түскен және құбылмалылық қайта бағаланған жағдайда, бұл экспирация дилерлердің хедж ағымдарын қысқа мерзімді қайта реттеуге әкелуі әбден ықтимал. Экспирация ірі страйктардағы ұстанымға байланысты “ауырлықты” жойып, сондықтан 08:00 UTC кейінгі баға қозғалысы экспирация алдындағыға қарағанда өзгеше өрбуі ықтимал», – деп мәлімдеді Deribit сарапшылары.
Опциондардың экспирациясы Deribit платформасында 08:00 UTC-де өтеді. Көрсетілген сценарий жүзеге асса, хедж ағымдары тарқап, өтімділік жағдайы өзгергендіктен, нарықтарда экспирациядан кейін құбылмалылық арта түсу ықтимал.
Қазіргі таңда деривативтер нарығындағы ұстанымда аю көңіл-күй басым, алайда дүрбелеңмен басқарылатын нарық кей кездері аса ірі жоюлар артық левереджді тазартып жатса, күрт қайта қалпына келуге әкелуі ықтимал.
