Сәрсенбі күні Bitcoin бағасы қысқа уақытқа 90 000 долларға дейін көтеріліп, өткен аптадағы күрт құлдыраудан кейін қайта қалпына келуін жалғастырды. Бұл бүгін кешкісін өтетін Федералдық ашық нарық комитетінің (FOMC) пайыздық мөлшерлеме шешіміне дейін орын алды.
Дегенмен, сарапшылар крипто нарықтарында АҚШ-тағы макроэкономикалық және саяси тәуекелдердің шоғырынан сақ болу керек екенін, әрі бұл қозғалыс мәселелерді түбегейлі шешпей, қысқаша демалыс әкелгенін ескертуде.
Биткоин 90 000 долларды сынап көріп, макро және саяси кедергілер төмендеу тәуекелдерін сақтап отыр
QCP Capital-дың 28 қаңтардағы Market Colour шолуында, Bitcoin-нің қалпына келуі өтімділіктің жойылу қысымын уақытша жеңілдеткенімен, бағаның төмендеуін тоқтататын құрылымдық күштер әлі де сақталып отырғаны айтылды.
BTC-нің 88 000–89 000 доллар аралығындағы аймақты қайта алуы техникалық тұрғыда маңызды. QCP сарапшылары 88 000 долларды «қақпан есік» деңгейі деп сипаттайды. Мұндай сипаттаманың себебі – осы деңгейдің бұзылуы өткір өтімділік тапшылығына әкеліп, жылдам төмендеу байқалуда, ал қайта оралу бағаны әлден диапазонға тартқан болады.
Осы деңгейден жоғары тұрақты орнығу қысқа мерзімді ішінара көтерілуден әлдеқайда маңызды, әсіресе алдағы күндері макро триггерлер тоғысып жатқанда. Аталған триггерлер өте жылдам көбейіп жатыр. Нарықтар назарын келесіге аударып отыр:
- FOMC-нің бүгін кешкі пайыздық мөлшерлеме шешімі
- 30 қаңтардағы АҚШ үкіметін қаржыландыру мерзімінің аяқталуы, бұл дағдарысқа ұшырау қаупін сақтайды және
- Крипто нарығының құрылымына қатысты заңнамаға Сенат күн тәртібінің қайта шығарылуы.
Сонымен қатар, шетелдік валюта нарықтарында да тұрақсыздық сақталуда, USD/JPY арасындағы тексеру сигналдары көпшіліктің бір бағытта шоғырлануы қалай тез тарала алатынын көрсетті.
Опцион нарықтары осы асимметриялық тәуекел бейініне жауап беруде. Түрленгіштік салыстырмалы түрде бақылаулы, ал мерзім құрылымы контанго күйінде тұр, бұл тікелей құлдыраудан гөрі, жинақталуды білдіреді.
Алайда сол жақ тәуекел («сол жақ құйрық») сатып алынып отыр. Теріс қисықтық пен мерзімі жақын төменгі бағыттағы қымбат опциондарға сұраныс, болжамды тұрақсыздықтың жай ғана артуынан гөрі, тәуекел аралығын хеджирлеуге қажеттілікті көрсетеді.
«…тақырыптағы тыныштық түрленгіштік қауіпсіздікпен тең емес және трейдерлер аралық тәуекелден қорғауды жалғастыруда», – деп QCP сарапшылары атап өтті.
Қатаң ақша-несие саясатына қатысты күтулер артып, Bitcoin қарыштап өскен АҚШ акцияларынан бөлініп шықты
Қысқа мерзімді макро қауіптен тыс құрылымдық кедергілер де көңіл-күйге әсер етуде. Nansen компаниясының жетекші зерттеу сарапшысы Орели Бартере нарықтар ФРЖ-ның тәуекелі жоғары көзқарасын әлдеқашан ескергенін айтады.
«Нарықтар 2026 жылдың соңына дейін екі 25 базистік тармаққа жетпейтін мөлшерлеме төмендеуін есепке алып отыр, бұл ФРЖ негізгі мөлшерлемесін шамамен 3,2%-ға жеткізеді», – деді ол BeInCrypto-ға мәлімдемесінде.
Шынында да, мөлшерлемені төмендету туралы күтулер негізінен есептен шығарылды, CME FedWatch Tool тек 2,8%-дық ықтималдықты көрсетуде.
Сонымен қатар, банктер, сақтандыру компаниялары мен зейнетақы қорларына пайыздық мөлшерлеме ауытқуын хеджирлеуге мүмкіндік беретін OIS нарығы алдағы бес жылда да мөлшерлемені көтеруді есепке алуда, терминалдық мөлшерлеме шамамен 3,8%-ға таяу. Бартеренің сөзінше, Bitcoin осындай өзгерістердің басым бөлігін сіңірген.
«91 000 доллар қолдау деңгейін ұстай алмағаннан кейін, BTC АҚШ акцияларымен теріс корреляцияға түсіп, ерекше жағдай қалыптасты, өйткені акциялар бағасы өсуін жалғастырғанымен, Bitcoin ілеспеді», – деді ол.
Акциялардың бағалануы бұрынғыдан да жоғарылай түскендіктен, ол қор нарығында түзету болса, «Bitcoin-нің бағасына қысымды күшейте түседі» деп ескертті.
Нарықтар бағаның капитуляциясын бағалап отырғанда, саясаттағы дағдарыс көңіл-күйге әсер етіп, крипто нарығының жандануына емес, керісінше күйреуіне себеп болуда
Саяси белгісіздік осындай қысымдарды одан сайын арттырып отыр. Нарративтік тұрғыдан инвесторлар мен трейдерлер АҚШ-тың «крипто серпіні» құнынан айрылды деп баға беруде, Бартере аяқталмаған заң жобаларына және саяси басымдықтардың өзгеруіне сілтеме жасайды.
«CLARITY Act Сенатта тұрып қалды және республикалықтар аралық сайлау алды кезеңінде сатып алу қабілетін күшейтуге бағытталған заңдарға басымдық беріп жатыр, бұл крипто үшін жақын мерзімді реттеушілік серпінді төмендетеді».
Позициялау деректері капитуляция белгілері байқалғандықтан, сақтықтың күшеюін көрсетіп отыр, өйткені опцион нарықтары Bitcoin жылдың соңына дейін тарихи максимумға қайта оралу ықтималдығын бар болғаны 30%-ға бағалап отыр, әрі Bitcoin және Ethereum ETF-терінен ірі шығыс қатар жүруде.
Көңіл-күйдің елеулі түрде жақсаруы үшін, Бартере айтуынша, нақты саясаттық катализатор қажет.
«Елеулі жоғарыға шығу катализаторы АҚШ-тағы криптоны реттеу саласында ілгерілеудің болуы болар еді, – дейді ол. – Саяси және индустриялық қарама-қайшылықтарға қарамастан, CLARITY актісінің Сенатта қабылдануы көңіл-күйді жақсартып, крипто нарығына тән оң желді қайтара алуы ықтимал».
Оған дейін, Bitcoin-нің 89 000 доллардан жоғары өтуі қысқа мерзімдегі қысымды азайтып жіберуі ықтимал. Дегенмен, ірі макроэкономикалық тосқауылдар жақындап келе жатқанда әрі төмен бағытталған хедждерге сұраныс жоғары болып тұрғанда, нарықтар таза өсуге емес, құбылмалыққа дайын болып отыр.
