Glassnode деректеріне сәйкес, Bitcoin (BTC) шамамен 85 000 долларға сату қабырғасында саудалануда, өйткені левередж азайып, жаңа он-чейн ақша келе бастады. Мұндай жағдай 96,7 мың долларға дейін өсуге жол ашуы ықтимал.
Сол баяндамада пайда алудың әдеттегі ауқымынан әлдеқайда жоғары екені көрсетілген. Әрбір сигнал не көрсететінін және олардың 96,7 мың долларға дейінгі жолға қалай әсер ететінін қарастырайық.
85 000 долларлық Bitcoin сату қабырғасы неге маңызды болды?
Сату қабырғасы – белгілі бір баға аймағында шоғырланған тоқтап тұрған сату ордерлері жиынтығы. Баға жоғарылауы үшін сатып алушылар алдымен осы көлемді түгел жұтуы керек.
Glassnode өзінің соңғы есебінде 85 000 – 85 500 доллар аралығында осындай қабырғаны атап өтті. ETF кірістері бәсеңдеп, сауда көлемі төмен деңгейде болды.
Бұған дейінгі аптада Glassnode келесі ірі кедергі ретінде 96,7 мың долларды атады, бұл Market Value to Realized Value (MVRV) бағасының орташа мәні.
MVRV – Bitcoin-нің нарықтық капитализациясын коиндардың соңғы қозғалған бағасымен салыстырады. Инвестор иелерінің өзінің бастапқы шығындарымен салыстырғандағы ағымдағы жағдайын бағалауға мүмкіндік береді.
4 қазан, жексенбі күнгі ралли апталық жабылуды алдыңғы аптаның деңгейінен шамамен 2%-ға жоғары көтерді. Glassnode-тың дүйсенбідегі жаңартуы бойынша Bitcoin бағасы сол диапазоннан жоғары деңгейде тұр.
Левередж шынымен төмендеді ме?
Ашық қызығушылық (open interest) – барлық ашық дериватив келісімшарттарының жиынтық құны. Бұл көрсеткіш жылдам өскен кезде, трейдерлер баға қозғалысына бәс тігу үшін көбірек қарыз алады.
Glassnode анықтағандай, фьючерстердегі ашық қызығушылық өз диапазонына қайтып келіп, жоғарғы шекара маңында тұр. Опциондардағы ашық қызығушылық тоқсандық экспирациядан кейін төмендеді.
Мезгілсіз фьючерстер – мерзімі жоқ келісімшарттар. Ондағы сату қысымы бір апта бұрынғы төмендеуден кейін бәсеңдеді.
Алайда, Glassnode-тың он-чейннен тыс жинақталған талдауы фьючерстерді орташа, бірақ өсіп жатқан деңгейде деп бағалауда. Левередж толығымен жойылмай, сәл бәсеңдеді.
ETF-ке сұраныс бәсеңдесе, кім сатып алып жатыр?
Нарық бағасымен сатып алатын спот алушылар апта соңында нетто-сатып алушы болды. Импульс өз диапазонына қайта оралды.
Алдыңғы аптадағы қатты өсімнен кейін ETF-ке сұраныс төмендеді. Апталық нетто-кіріс оң қалғанымен, әлдеқайда азайды, ал сауда көлемі ең төменгі шекараға жақын болды.
Сонымен қатар, он-чейн көрсеткіштер анағұрлым күшті. Белсенді адрестер, комиссиялар мен тасымалдау көлемі барлығы өздерінің жоғары диапазонынан асты.
Әрбір коин өзінің соңғы қозғалған бағасымен есептелетін realized cap көрсеткіші бойынша айлық өзгеріс өз диапазонынан әлдеқайда жоғары тұр.
Жақында қозғалған коиндардағы realized cap-қа тиесілі «ыстық капитал» үлесі де өзіндік диапазонынан жоғары көтерілуін жалғастырды. Santiment компаниясы қосымша түрде 100-ден 1 000 BTC-ге дейін ұстайтын әмияндардың шілде айынан бері Bitcoin жинақтап жатқанын бақылап отыр.
| Сигнал | Нені өлшейді | 41-аптадағы мәні |
|---|---|---|
| Фьючерстер бойынша ашық қызығушылық | Ашық фьючерстік келісімшарттардың жиынтық құны | Өз диапазонына қайтып келді, жоғарғы шекара маңында |
| Опциондар бойынша ашық қызығушылық | Ашық опциондық келісімшарттардың жиынтық құны | Тоқсандық экспирациядан кейін төмендеді |
| ETF нетто-кірісі | Қорға апталық енген не шыққан монеталар саны | Оң, бірақ әлдеқайда аз |
| Realized cap, айлық өзгеріс | Соңғы қозғалған бағамен бағаланған монеталар өзгерісі | Өз диапазонынан әлдеқайда жоғары |
| Қысқа мерзімді иелердің нереализацияланған табысы | Соңғы сатып алушылардың қағаз жүзіндегі табысы | Жоғарғы шекарадан әлдеқайда жоғары |
| ETF MVRV | Қор иелерінің пайдасы мен құнының арақатынасы | Жоғарғы шекарадан жоғары |
Пайдаға шыққан сатып алушылар Bitcoin-ді 96,7 мың долларға дейін жеткізе ала ма?
Ұсыныстың үштен екісінен астамы пайдада тұр. 30 қыркүйек күні Glassnode пайда алуды жеңіл деп сипаттады.
Есесіне, қысқа мерзімді иелердің нереализацияланған табысы мен нақты пайда алу көрсеткіші қазір өздерінің жоғары диапазонынан әлдеқайда асып кетті. Glassnode 155 күннен жас коиндарды қысқа мерзімді деп санайды.
Қысқа мерзімді иелер үлесі ұзақ мерзімді иелерге қарағанда да артты, әрі өз диапазонының жоғарғы бөлігіне жетті.
ETF иелерінде де сондай тәуекел бар. ETF MVRV жоғары шекарадан асты, яғни орташа қор иесінің табысы дағдылы ауқымнан артық.
Соңғы сатып алушылар ұстанып тұра берсе, 96,7 мың долларға қозғалыс қарызға алынған ақшаға емес, сұранысқа негізделмек. Бірақ олар кедергіде сата бастаса, пайда алу сол сұранысты ұсынысқа айналдырып жіберуі ықтимал.
