17 желтоқсан күні Bitcoin айтарлықтай құбылмалылық көрсетті: бір сағатқа жетпейтін уақытта 3 000 доллардан астамға шарықтап, кейін күрт кері бұрылып, 86 000 долларға дейін қайта құлады.
Бұл қатты қозғалыс ешқандай ірі жаңалықпен байланысты емес еді. Нарықтық деректер бойынша, қозғалысты левередж, трейдерлердің ұстанымы және өтімділіктің әлсіздігі қозғаған.
Шорт-сквиз Bitcoin бағасын жоғары көтерді
Бастапқы өсім Bitcoin 90 000 доллар деңгейіне жақындағанда басталып, маңызды психологиялық әрі техникалық қарсылық аймағына жетті.
Левереджбен ашылған шорт позициялардың тығыз шоғырланғанын ликвидация деректері көрсетеді. Баға жоғары қозғалғанда, бұл шорттар жабылуға мәжбүр болды. Оларды жабу үшін Bitcoin сатып алу қажет, осылайша баға одан да жылдам өсті.
Баға шарықтаған кезде шамамен 120 млн доллар шорт позициялар жойылды. Бұл классикалық шорт-сквизді тудырды, яғни мәжбүрлі сатып алу қалыпты сұраныстан әлдеқайда артығырақ қозғалысқа әкелді.
Осы кезеңде қозғалыс күшті көрінді. Дегенмен, оның ішкі құрылымы әлсіз еді.
Ралли ұзақ позицияларды жою толқынына ауысты
Bitcoin қысқа мерзімге 90 000 долларға қайта көтерілгенде, нарыққа импульсті қуған жаңа трейдерлер кірді.
Олардың көбісі бұқа тренді сақталады деп үміттеніп, левереджбен лонг позициялар ашты. Дегенмен, бұл өсім тұрақты спот-сатып алумен қамтамасыз етілмей, жылдам басылып қалды.
Баға төмендей бастағанда, сол лонг позициялар тәуекелге ұшырады. Маңызды қолдау деңгейлері бұзылған соң, биржалар автоматты түрде бұл позицияларды жапты. 200 млн доллардан астам лонг позициялар жойылып, нарыққа қысым жасалды.
Осы екінші толқынның әсерінен құлау алғашқы көтерілуден тезірек және қаттырақ болды.
Бірнеше сағат ішінде Bitcoin 86 000 долларға дейін төмендеп, алынған табыстың көбін жоғалтты.
Позициялау деректері нарықтың әлсіз құрылымын көрсетеді
Binance және OKX платформаларындағы трейдерлер ұстанымының деректері қозғалыстың неге осыншалықты күрт болғанын түсіндіруге көмектеседі.
Binance-те топ трейдерлердің ұзақ позицияларға ауысуы күрт артып, баға шарықтар алдында байқалды. Дегенмен, позиция көлемінің деректері олардың сенімі әлсіз болғанын көрсетті, яғни көпшілік ұзақ бағыт алса да, ауқымды көлеммен тәуекел етпеді.
OKX-тағы позицияларға қатысты коэффициенттер құбылмалылықтан кейін айтарлықтай өзгерді. Бұл ірі трейдерлер жылдам қайта орын ауыстырғанын — яғни қайтарым кезінде сатып алғанын не ликвидациялар кезінде хедждерді түзеткенін көрсетеді.
Орындардың шектен тыс жиналуы, сенімсіздік пен жоғары левередж — осындай жиынтық нарықты күтпеген бағытта қатты қозғалтуы ықтимал.
Нарық мейкерлері немесе киттер бұл қозғалысты басқарды ма?
Он-чейн деректер Wintermute секілді маркет-мейкерлердің құбылмалылық кезінде биржалар арасында Bitcoin аударғанын көрсетті. Бұл аударымдар баға қозғалысымен тұспа-тұс келді, бірақ манипуляцияны дәлелдемейді.
Маркет-мейкерлер күйзеліс кезінде өз активтерін жиі теңдестіріп отырады. Биржаларға салымдар хеджирлеуге, маржаны басқаруға немесе өтімділік қамтамасыз етуге байланысты, яғни әрдайым бағаны құлату емес.
Маңыздысы — бұл қозғалыстың бәрін нарықтың танымал механизмдерімен — ликвидация кластерлері, левередж және жұқа ордер-кітабы арқылы түсіндіруге болады. Ықпалды манипуляция дәлелі анық емес.
Осының алдағы уақытта Bitcoin үшін мағынасы қандай
Осы эпизод қазіргі Bitcoin нарығындағы негізгі тәуекелді ерекше атап көрсетеді.
Иінтірек жоғары деңгейде сақталуда және жылдам қозғалыстар кезінде өтімділік тез азаяды. Баға дағдарыстық деңгейге жақындаған кезде, міндетті түрде жүзеге асатын жойылулар баға қозғалысына толықтай әсер етеді.
Bitcoin-нің негізгі көрсеткіштері сол сағаттарда өзгерген жоқ. Мұндағы серпін ұзақ мерзімді құн өзгерісін емес, нарық құрылымының әлсіздігін көрсетті.
Иінтірек қайта қалыпқа келгенше және позициялау тұрақтанғанша, осындай күрт қозғалыстар тағы қайталанады деп айтуға болады. Осы жағдайда, Bitcoin жаңалықтар әсерінен өркендеп, құлдыраған жоқ.
Бағаға иінтіректі пайдалану кері әсер еткендіктен, қозғалыс орын алды.
