Биткоин бағасы әлі де жаңалықтар тізгінін ұстап тұруы мүмкін, бірақ сарапшылар мен институционалды стратегтер арасында назар ақырындап басқа бағытқа ауысып жатыр.
Биткоин қысқа мерзімде қайтадан жоғарылай ала ма деген пікірталастың орнына нарық бақылаушылары барған сайын тереңірек сұраққа назар аударып отыр: бұрын Биткоиннің төрт жылдық циклын сенімді түрде белгілеген құрылымдық белгілер ыдырап жатыр ма деген сұрақ қойылып отыр.
Сарапшылар сұраныс сигналдары бәсеңдеп жатқан кезде, енді Bitcoin бағасына назар аударып отырған жоқ
Мұндай ауысу сұраныс көрсеткіштерінің әлсіреуі, биржаларға ағылған активтер көлемінің өсуі мен сарапшылар арасындағы терең айырмашылық аясында орын алып отыр.
Бір жағынан, кейбіреулер Биткоин дәстүрлі шарықтау шегінен кейінгі түзету кезеңіне кіріп жатыр деп санайды. Ал екінші жағынан, өзгелері осы жетекші крипто тарихтағы циклынан мүлдем шыға бастағанын алға тартып отыр.
Сарапшы Daan Crypto Trades Биткоин бағасының соңғы қозғалысы оның ең сенімді маусымдық болжамдарының біреуін бұзды деп есептейді.
«BTC алдағы кезеңге қарасақ, бірінші тоқсан Биткоин үшін әдетте табысты деп есептеледі, бірақ төртінші тоқсан да солай болатын, алайда бұл жолы олай болмады. 2025 жылдың өте күрделі өткеніне еш күмән жоқ. Үлкен кірістер мен қазына жинау OG киттердің және төрт жылдық цикл сатылымымен теңестірілді. 2026 жылдың бірінші тоқсаны Биткоиннің төрт жылдық циклі жалғасатынын немесе жалғаспайтынын көрсететін сәт болады», – деп жазды.
Бұл толықтай ыдырау емес, керісінше шиеленістің белгісі. ETF-ке кірістер мен компаниялардың жинақтауы ұзақ мерзімді иелер активтерді тарата бастаған соң төмендеуімен ерекшеленіп, бұл кірістердің Биткоин бағасына бұрынғыдай әсерін бәсеңдетті.
Құрылымдық осы шиеленіс АҚШ спот нарығындағы мәліметтерден де көрініс табады. Kyle Doops-тың айтуынша, Coinbase Биткоин премиумы, көбіне АҚШ институционалды сұранысына прокси ретінде қолданылады, ұзақ уақыт бойы теріс күйде қалуда.
Мұндағы белгі – капитуляция емес, тоқырау. Яғни капитал бар, бірақ тәуекелге баруға зауқы жоқ.
Биржа ағындары жинақтаудан гөрі, бөлуді көрсетеді
Он-чейн деректері сақтықпен бағалауды талап етеді. Себебі Биткоиннің биржаға кірістері тарихи тұрғыдан циклдың кеш кезеңіне тән деңгейге жеткен.
«Айлық биржа ағымы 10,9 млрд долларға жетіп, 2021 жылдың мамыр айынан бергі ең жоғары көрсеткішке шықты. Мұндай үлкен ағым сату қысымының күшейгенін, инвесторлар активтерін биржаға шығарып, позициялары мен пайдасын жабу немесе коррекциядан қорғану мақсатында жіберіп жатқанын білдіреді. Бұл құбылмалылық күшейген кезде нарықтың шарықтау шегіне жетуінің және аю нарығының басталуының тағы бір айғағы», – деп айтты сарапшы Jacob King.
Тарихтан белгілі, мұндай секірістер алғашқы жинақтау сәтіне емес, көбіне пайда бекіту кезеңдеріне сәйкес келеді.
Егер тарих қайталанатын болса, циклдік есептеулер әлі де төмен қарай көрсетеді, ал институционалдар бөлінгенімен, тәртіпті әрекет етеді
Он-чейн сарапшысы Ali Charts құрылымдық өзгерістерге қарамастан, Биткоин циклдарындағы уақыттық симметрия ерекше сақталғанын атап өтеді.
«Биткоин бағасының циклдары уақыт және амплитуда жағынан өте тұрақты үлгіні ұстанып келеді. Тарихқа сүйенсек, нарықтың түбінен төбесіне шығуға шамамен 1 064 күн, ал төбеден келесі түбіне тағы 364 күн керек», – деп ол жазды, бұл ретте бұрынғы циклдар да осы ырғақтан алшақтамағанын сипаттады.
Бұл үлгі жалғасса, сарапшы нарық қазір де түзету кезеңінде болуы ықтимал деп санайды. Тарихи түзетулер алда әлі де бәсеңдеу болатынын көрсетеді.
Институционалдық деңгейде көзқарастар бытыраса да, жағдай ушыққан емес. Fundstrat-тың крипто стратегия бөлімінің басшысы Sean Farrell қысқа мерзімді қысымдарды мойындады, дегенмен ұзақ мерзімді бұқа ұстанымда қалды.
«Биткоин қазір “баға анықталмаған аймақта” тұр», – деп Farrell айтты. Ол ETF-тен шығу, алғашқы иелердің сатуы, майнерлердің қысымы мен макро белгісіздігін атап өтті. Дегенмен, ол «Мен әлі де Биткоин мен Эфириум жылдың соңына дейін жаңа тарихи максимумдарды сынап көретін шығар деп күтемін. Осылайша дәстүрлі төрт жылдық цикл қысқа және ауқымы кіші аю нарығымен аяқталуы ықтимал», – деп қосты.
Цикл жайлы пікірталас енді институционалдық деңгейге өтті
Осы пікірді Том Ли растайды, оның көзқарасы крипто сараптамада кеңінен талқыланып, Биткоин жақын арада өзінің төрт жылдық циклінен шығып кетуі ықтимал екенін көрсетеді.
Fidelity компаниясының Jurrien Timmer керісінше ұстанымда. Lark Davis-тің айтуынша, Timmer Биткоиннің қазан айындағы шарықтауы бағаның да, уақыттың да төбесі деп есептейді, «2026 жыл – құлдырау жылы» болады және 65 000–75 000 доллар диапазонында қолдау қалыптасады деген пікірде.
Жалпы, осы көзқарастар сарапшылардың назарын енді тек Биткоин бағасына ғана емес, басқа бағытқа да бұрғанын көрсетеді. Биткоиннің алдағы қозғалысы қайсы жақтың бұқа немесе аю болғанын емес, осы нарықты ондаған жыл бойы анықтап келген құрылым әлі де күшінде ме – соны анықтап береді.
