Өткен аптада қиындықтарға тап болған Биткоин (BTC) қайта күшіне енді, деривативтер трейдерлерінің арасында оптимизм отын тұтатты. Бұқа ықыласы күрт артты, негізгі индикаторлар тарихи жоғары деңгейлерге жетті.
Алайда негізінен жағымсыз биржалық инвестициялық қор (ETF) ағындары мен әлсіреп бара жатқан институционалдық сұраныс жоғары ұзақ-позицияларды жою қатеріне алаңдаушылық тудыруда.
Спот нарығында сұраныс төмендеп жатса да, Bitcoin деривативтері бұқа бағытына бет алды
Биткоин 2026 жылды күшті өсу импульсімен бастады, қаңтардың алғашқы бес күнінде 7%-дан астамға өсті. Дегенмен, түзету өткен апта соңында активті 90 000 доллардан төмен итеріп жіберді.
Жексенбіден бастап Биткоин тұрақтанды және салыстырмалы түрде төмен құбылмалылық аясында негізінен жасыл аймақта саудаланып, оң аумаққа оралды. Мақала жазылған сәтте Биткоин бағасы 91 299 долларды көрсетті, соңғы 24 сағатта 0,81%-ға төмендеді.
Қайта қалпына келу деривативті нарықта бұқа көңіл-күйін арттырды. CryptoQuant деректеріне сәйкес, Taker Buy/Sell Ratio бүгін 1,249-ға жетіп, 2019 жылдың басынан бері ең жоғары деңгейге көтерілді.
Контекст үшін: Taker Buy/Sell Ratio — деривативті нарықта шабуылдаушы сатып алулар мен сатулардың арасындағы тепе-теңдікті, нарықтық бағамен орындалған сатып алу және сату ордерлерінің көлемін салыстыра отырып, өлшейді. 1-ден жоғары қатынас бұқа көңіл-күйі басым екенін білдіреді. Сонымен қатар, 1-ден төмен көрсеткіш аю көңіл-күйінің басым екенін көрсетеді.
Шабуылдаушы сатып алудың артуы үздік трейдерлер арасындағы әдеттен тыс жоғары ұзақ экспозициямен сәйкес келіп отыр. Alphractal негізін қалаушы Жоао Уэдсон ірі трейдерлер ұстап отырған ұзақ позициялар тарихи максимумға жеткенін атап өтті.
Нарықтың бір жағына шоғырланған левередж, жою арқылы туындайтын күрт баға қозғалыстарының ықтималдығын күшейтеді.
«Бұл, биржалардың өтімділікті аулауға ұмтылуын ірі капитал иелерінің белсенділігімен ішінара түсіндіреді. Биржалар үшін жеке инвесторлар маңызды емес — оларға керегі, қате бағытта тұрған ауқатты трейдерлер», — деп жазды Уэдсон.
Нарықтың қосымша индикаторлары да жоғары ұзақ тәуекелге қатысты алаңдаушылықты күшейтуде. SoSoValue ақпараты ETF сұранысының тұрақсыз екенін көрсетеді. Айдың басында қорларға күшті кіріс байқалса да, бұл үрдіс көп ұзамай кері бұрылды, өткен аптада 681,01 млн доллар қорлардан кетті. Дегенмен дүйсенбі күні ETF-терге 187,33 млн доллар кірді.
«Реализацияланған орташа баға шамамен 86 000 доллар деңгейінде болғандықтан, 2025 жылғы қазан айындағы тарихи максимумнан бері кірген ETF-ке ағылған қаражаттың басым бөлігі қазір шығынға ұшырады. Сол кезеңде 6 млрд доллардан астам қаржы спот Биткоин ETF-терінен шықты, бұл – олардың мақұлданған кезінен бергі тарихи рекорд,» — деп мәлімдеді сарапшы Darkfost. «Биткоин өтімділігі мезгіл-мезгіл жұтқыншаң күйде қалып отырғандықтан, ETF-тердің әсері одан сайын күшейеді, сол себепті ETF ағындарын мұқият бақылап отыру аса маңызды».
Сонымен қатар Coinbase премиясы теріс мәнге түсті, яғни АҚШ-тағы спот сұраныс жаһандық нарықтардан айтарлықтай артта қалып отыр.
Жалпы, деректер нарықты барған сайын левередждің көмегімен алыпсатарлық қозғап отырса да, шынайы спот сұраныс әлсіз екенін көрсетеді. Деривативті трейдерлер қарқынды түрде өсуге бәс тіксе, институционалдық белсенділік ETF арқылы тұрақсыз күйінде қалуда, ал АҚШ-тағы спот сатып алу қысымы әлсіреуде.
Мұндай ахуалда Биткоин бағасының төменге қарай құбылуына бейім болып отыр. Қаптап кеткен ұзақ позициялар баға импульсі бәсеңдеген жағдайда тез жабылуы ықтимал. Осындай шартта тіпті шамалы түзетулер де жаппай ликвидациялау тізбесін тудыру қатерін күшейтіп, нарыққа орнықты сұраныс қайта келгенше шығындарды көбейтіп жіберуі ықтимал.
