Bitcoin (BTC) қазіргі циклінде дағдарыстық деңгейде тұр, өткен халвинг үлгілерінен ауытқуы мүмкін деген белгілер бар. Бұрынғы циклдерден айырмашылығы, халвингтерден кейін күшті раллилер болған кезде, бұл жолы жағдай белгісіз болды. Bitcoin нарықтық қозғалыстары қазір макроэкономикалық өзгерістер мен жаңа институционалдық ықпалдармен қалыптасуда.
Саяси факторлар, мысалы, Трамптың криптоға қолдау көрсетуі және штат деңгейінде Bitcoin қабылдауы күтпеген айнымалыларды қосты. Осы жаңа динамикалармен, сұрақ туындайды: Bitcoin циклі шыңына жетті ме? Әлде 100 000 доллардан жоғары тағы бір раллиге орын бар ма?
BTC басқа циклдерден ажырады ма?
Қазіргі Bitcoin циклі бұрынғылардан ауытқып жатқан сияқты. Бұл өткен халвингтермен салыстырғанда басқа баға траекториясын көрсетуде.
Тарихи тұрғыдан алғанда, Bitcoin осы циклдің осы кезеңінде, әсіресе 2012-2016 және 2016-2020 фазаларында күшті раллилерді бастан кешірді.
Алайда, бұл циклде 2024 жылдың қазан және желтоқсан айларында басталған көтерілу, 2025 жылдың қаңтарында консолидациямен және ақпанның соңында түзетумен жалғасты.
Бұл бұрынғы циклдермен салыстырғанда, Bitcoin халвингтен кейін агрессивті түрде ралли жасауды жалғастырған. Бұл ауытқу макроэкономикалық факторлар, нарық құрылымының өзгерістері және институционалдық инвесторлардың өсіп келе жатқан қатысуы Bitcoin-ның дәстүрлі циклдік динамикасын өзгертуі мүмкін екенін көрсетеді.
Бұрынғы бөлшек саудаға негізделген алыпсатарлық бумдардан айырмашылығы, Bitcoin қазір жетілген актив класы ретінде қарастырылады, бұл оның баға қозғалысына әсер етеді.
Тағы бір маңызды фактор – циклдер дамыған сайын Bitcoin-ның көтерілу күшінің азаюы. 2012-2016 және 2016-2020 жылдардағы экспоненциалды раллилер 2020-2024 циклінен және қазіргі циклден әлдеқайда асып түсті.
Бұл Bitcoin-ның нарықтық капитализациясының өсуіне байланысты күтілгенімен, ол сондай-ақ институционалдық инвесторлардың, банктердің және тіпті үкіметтердің өсіп келе жатқан ықпалын көрсетеді. Ұзақ мерзімді перспективада бұл нарықтың тұрақтылығы мен құрылымдық мінез-құлқын енгізуі мүмкін.
Осы өзгерістерге қарамастан, алдыңғы циклдер де өздерінің өсу үрдісін жалғастырмас бұрын консолидация және түзету кезеңдерін бастан кешірді. Егер Bitcoin сол прецедентті ұстанса, бұл кезең тағы бір жоғары қозғалыс алдында уақытша қалпына келтіру болуы мүмкін.
Алайда, нарық құрылымындағы өзгерістерді ескере отырып, бұл цикл басқаша дамуы мүмкін, аз экстремалды құбылмалылықпен, бірақ өткендегі жарылғыш параболалық шыңдардан гөрі ұзаққа созылатын және тұрақты баға өсімімен.
Ұзақ мерзімді иелердің MVRV цикл динамикасындағы өзгерісті көрсетеді
Bitcoin-ның ұзақ мерзімді иелерінің (LTH) MVRV коэффициенті циклдер бойынша қайтарымдардың азаю үлгісін айқын көрсетеді. 2016-2020 циклінде LTH MVRV 35,8-ге жетіп, ұзақ мерзімді иелер арасында үлестірім басталғанға дейінгі нереализденген пайда деңгейін көрсетті.
2020-2024 циклінде бұл шың айтарлықтай төмендеп, 12,2-ге жетті. Бұл Bitcoin жаңа тарихи максимумдарға жеткеніне қарамастан, нереализденген пайданың жалпы төменгі көбейтіндісін көрсетті.
Қазіргі циклде LTH MVRV әзірге тек 4,35-ке жетті, бұл ұзақ мерзімді иелердің өткен циклдердегідей сұйық пайда көрмегенін көрсетеді.
Циклдер бойынша бұл күрт төмендеу Bitcoin-ның жоғарылау әлеуеті уақыт өте келе қысылып жатқанын көрсетеді, бұл актив жетілген сайын және нарық құрылымы өзгерген сайын қайтарымдардың азаюының кеңірек үрдісіне сәйкес келеді.
Бұл деректер Bitcoin-ның циклдік өсу фазаларының аз жарылғыш болып бара жатқанын көрсетеді. Бұл институционалдық инвесторлардың өсіп келе жатқан ықпалы мен тиімді нарыққа байланысты болуы мүмкін.
Нарықтық капитализация кеңейген сайын, ерте циклдерде байқалған сол % өсімді қамтамасыз ету үшін айтарлықтай көп капитал ағындары қажет болады.
Бұл Bitcoin-ның ұзақ мерзімді өсуі тұрақтанып жатқанын білдіруі мүмкін, бірақ бұл циклдің шыңына жеткенін міндетті түрде растамайды.
Алдыңғы циклдер соңғы шыңдарға жетпес бұрын консолидация кезеңдерін бастан кешірді. Сондай-ақ, институционалдық қатысу кенеттен жарылыс шыңдарынан гөрі ұзаққа созылатын жинақтау фазаларына әкелуі мүмкін.
Алайда, егер MVRV шыңдарының төмендеуі жалғаса берсе, бұл Bitcoin-ның циклдік негіздегі экстремалды қайтарымдарды жеткізу қабілеті әлсіреп жатқанын білдіруі мүмкін және бұл цикл өзінің ең агрессивті өсу фазасынан өтіп кеткен болуы мүмкін.
Bitcoin-ның ұзақ мерзімді перспективасы
Бұл циклдегі айырмашылықтарға қарамастан, сарапшылар Bitcoin-ның ұзақ мерзімді перспективаларына, әсіресе штат деңгейінде қабылдау өсіп келе жатқанда, оптимистік көзқараста қалады.
SPACE ID бизнес дамуының директоры Харрисон Селетски BeInCrypto-ға айтты:
«Жұма күнгі Ақ үйдегі крипто саммитіне деген үміттер жоғары болды, бірақ оның нәтижесі сәл көңілсіз болды. АҚШ қазіргі уақытта тәркіленген BTC-ны ұстап отыр, бірақ белсенді түрде сатып алмайды, сондықтан нарық қатты толқумен жауап бермеді. Дегенмен, нарық бағалап отырғаннан гөрі қуанышты нәрселер көп. Президент Трамп крипто резерві туралы атқарушы бұйрыққа қол қойғаны ғана емес, бұл әңгіме штат деңгейінде де алға жылжып жатқанын көру жігерлендіреді. Саммиттің алдындағы күні Техас Сенаттың 21-ші заң жобасын қабылдады, ол Bitcoin және басқа цифрлық активтерден тұратын штат бақылайтын крипто резервін құруға мүмкіндік береді. Бір жыл бұрын, біз мұны армандай алмадық. Техастың бұл қадамы басқа штаттардың да осы жолды ұстануына, сондай-ақ халықаралық деңгейде штаттық және жергілікті муниципалитеттердің де осыған қосылуына жол ашуы мүмкін.»
The Coin Bureau негізін қалаушы Ник Пакрин BeInCrypto-ға Bitcoin-ның қысқа мерзімді бағыты макроэкономикалық жағдайларға байланысты екенін айтты. Ол қазіргі циклдегі инвесторлардың Bitcoin крипто резервінен шынайы емес үміттерін атап өтті.
Атап айтқанда, АҚШ үкіметі жаңа BTC-ны миллиардтаған долларға сатып алады деген түсінік өсті, бұл ұсыныс шокын тудырады. Экономикалық немесе саяси тұрғыдан алғанда, бұл мүмкін емес еді.
Конгресстің салық төлеушілердің ақшасын тәуекелді активтерге инвестициялау үшін осындай сатып алуды мақұлдауы қиын. Бұл шынайы емес үміт қазіргі баға түзетулерінің катализаторы болды.
«Қазіргі крипто сатылымы үміттер мен шындық арасындағы сәйкессіздікті көрсетеді. Резерв енді тек АҚШ үкіметінің иелігінде бар криптоны ғана құрайды және ол нарықта жаңа BTC сатып алмайды. Сондай-ақ, крипто немесе акция бағалары Трамптың күн тәртібінде бірінші орында емес екенін атап өту маңызды. Шындығында, ол акция бағаларының құлдырауын ғаламдықтардың жұмысы деп есептеді. Сонымен қатар, реттеуші ландшафттың жақсаруы және дәстүрлі қаржы жүйелерімен интеграция уәдесі криптоның АҚШ қаржы ландшафтындағы маңызды рөлін нығайтады. Қысқа мерзімді көңілсіз жағдайға шағымданудың орнына, осы прогресті атап өту керек», – деді Пакрин.
Осының негізінде, бұл цикл алдыңғылардан өзгеше көрінеді. Соңғы түзетулерге қарамастан, BTC әлі де ең жоғары деңгейге жетпеген болуы мүмкін.
Институционалдық қабылдау, Трамптың криптоға деген ұстанымы және геосаяси шиеленістер сияқты жаңа факторлар тарихи салыстыруларды сенімсіз етеді. Өткен циклдерден айырмашылығы, Bitcoin бағасының әрекеті айқын пост-халвинг раллиін ұстанбайды.
Сонымен қатар, белгісіздік бұрынғыдан да жоғары. Макро жағдайлар, сауда соғысы және АҚШ саясатының өзгеруі күрделілікті арттырады. Bitcoin қазір жаһандық қаржы жүйесінің бір бөлігі болғандықтан, оның бағасы тек халвинг циклдеріне ғана емес, басқа факторларға да әсер етеді. Алдағы жол анық емес, бірақ цикл міндетті түрде аяқталған жоқ.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
