Бүгін, сағат 8:00-де UTC уақыты бойынша Deribit-те 3,9 млрд доллардан астам Bitcoin және Ethereum опциондар келісімшарттары мерзімі аяқталады, трейдерлер осы аптада бағаның күрт төмендеуіне қарамастан, байсалды көзқарасын сақтауда.
Deribit-тегі ірі мерзімнің аяқталу оқиғасы екі актив үшін де қоңырау-ауыр позицияны ұсынады, нарықтағы құбылмалы жағдайларға байланысты абайлап оптимизмді білдіреді.
Баға әлсіздігіне қарамастан, Bitcoin опциондары күшті колл бағытын көрсетеді
Жазу кезіндегі Bitcoin бағасы 86 195 доллар, бұл 24 сағат ішінде 7,02%-ға төмендеді. Опциондар мерзімі аяқталуға жақындағанда, 39 389 BTC келісімшарттары (барлық ашық ұстаным) 3,39 млрд доллар номиналды құнымен аяқталады. Ашық ұстанымдар күшті түрде қоңырауларға бағытталған.
Deribit деректері бойынша, қоңыраулар 25 920 келісімшартқа жетті, ал путтар 13 468 болды, нәтижесінде пут-қоңырау қатынасы 0,52-ні құрайды. Бұл қатынас трейдерлерде мерзім тайғанға дейін путтарға қарағанда екі есе көп қоңырау (сатып алу) опциондары бар екенін көрсетеді, бұл жақында болған сату толығысына қарамастан жоғары бағытта даму ықтималын білдіреді.
Bitcoin үшін максималды ауыртпалық бағасы 98 000 доллар болды, ол ағымдағы сауда бағасынан шамамен 14%-ға жоғары. Максималды ауыртпалық көптеген опциондардың мәні жоғалатын страйк бағасын белгілейді, осылайша иелеріне шығынды көбейтеді.
Айқын айырмашылық көптеген қоңырау иелерінің жарамдылық мерзімінде айтарлықтай шығын көре алатынын көрсетеді, егер баға осы 98 000 доллар страйк бағасына жақындаса.
Bitcoin 6 қазан 2025 жылы 126 080 доллар рекордтық шегіне жетіп, соңыра түзетуге ұшырады. Төмендеу нарықтағы жалпы қиындықтармен сәйкес келеді. Бұған дейін, Страх және Жадност индексі 2024 жылдың соңында 93 дейін бұрқ етуге жетті.
Ethereum трейдерлері ортадан жоғары страйк-коллдарға назар аударуда
Ethereum да осындай қысымға ұшырады, 2 822 доллар бағасына саудаласып, 24 сағат ішінде 6,98%-ға төмендеді. Мерзімнің аяқталуы 185 730 ETH келісімшарттарын 524 млн доллар номиналды құнымен қамтыған, 108 166 қоңырау және 77 564 путтармен.
Ethereum үшін пут-қоңырау қатынасы 0,72 болып, Bitcoin-ге қарағанда азырақ оптимизмді көрсетсе де, қоңырауларға деген басымдық сақталды.
Жоғарыдағы Ethereum мерзімінің аяқталуынан көретін график бойынша, саудалар 2025 жылдың желтоқсан айындағы 2 900 және 3 100 страйк деңгейлерінде шоғырланып, сол деңгейлерге оралу үміті бар екенін білдіреді.
Ethereum үшін максималды ауыртпалық 3 200 долларда болды, бұл ағымдағы бағасынан шамамен 13%-ға жоғары, бұл Bitcoin профилімен үндес. Сондықтан көптеген опциондар ақшасыз мерзімі аяқталады. Дегенмен, тұрақты қоңырау экспозициясы трейдерлердің бұқа көзқарасына сенімділігін сақтайтынын көрсетеді.
Нарық белгілері құбылмалылық жағдайындағы сақ оптимизмді көрсетуде
Деривативтер нарығының құрылымы бүгінгі опциондардың аяқталуы жақындаған сайын инвесторлардың көңіл-күйін көрсетеді. Екі активтің бағасы алдыңғы уақытта күрт төмендесе де, трейдерлер қоңырау экспозициясын сақтау арқылы путтармен қорғанышты күшейтудің немесе ұстанымдарын толығымен жабудың орнына, сақтықтарын қорғай алды.
«Жоғары страйктар бойынша қоңырау ағындары артықшылыққа ие, ал төменгі жағынан қорғаныш азайған… Позициялау негізгі тәуекел-ауысу қозғалысын білдірмейді, бірақ осы аптадағы күрт төмендеуден кейін трейдерлер сақтықта қалып отыр», — деп жазды Deribit-тегі сарапшылар.
Төменгі жағынан қорғаныштың аз болуы көптеген трейдерлер осы азаюды тұрақты төмендеу емес, қалыпты түзету деп қабылдайтынын көрсетеді. Дегенмен, сақтықтың болуы құбылмалылықтың жалғасуы мүмкін екенін көрсетеді.
Ethereum үшін Deribit трейдерлердің экспозициясын мерзімі аяқталғанға дейін ашық қалдыруы сенімділіктің сақталғанын көрсетеді. Бұл әдетте тәуекелден қашу жағдайлары, қатысушылардың баға төмендер алдында бұқа саудаларды тезірек жабуға немесе қауіптенуге бейім болған кезде өзгешеленеді.
Қатты қоңырау позициясын, жоғары ашық ұстаным және төменгі жағын қорғаудың аз болуы айтарлықтай нарық қозғалыстарына әкелуі мүмкін. Егер бағалар максималды ауыртпалық деңгейлеріне дейін қалпына келсе, қысқа мерзімді қоңырау сатып алушылар жеңілдік табуы ықтимал.
Нарықтар одан әрі төмендесе, бұқа ставкалары үлкен шығындарға ұшырағандықтан, қосымша сату қысымы туындауы мүмкін. Алдағы сессиялар осы сақтықтың оптимизмінің тұрақты екенін көрсетеді.
