Оңтүстік Кореяның Korbit зерттеу орталығы АҚШ-тың фискалдық саясатындағы реформалар мен құрылымдық институционалдық сұранысты негізгі катализаторлар атап, Bitcoin 2026 жылы 140 000 доллар мен 170 000 доллар аралығында сатылатынын болжайды.
Төртінші жылдық нарықтық болжамда Korbit зерттеу тобы дәстүрлі төрт жылдық халвинг циклі нарративінен айырмашылық ретінде макроэкономикалық негізделген теория ұсынды. Есепте Bitcoin бағасы ұсыныс жағы механикасынан гөрі «күшті рейганомика» деп аталатын өндірістік өсуге қолдау көрсететін АҚШ-тың өсуімен қалыптасатыны көрсетілген.
Үштік осьтік қайта теңгеру Bitcoin-ді тәуелсіз актив сыныбына қояды
Болжамда активті бөлуге әсер ететін үш негізгі фактор атап өтіледі. Күшті доллар долларының болжамдары, алтын бағасының ықтимал түзетулері және ETF және цифрлық актив қазынашылық арқылы Bitcoin-нің өскен институционалдық қатысуы инвесторлардың цифрлық активтерге көзқарасын түбегейлі өзгертеді. Қараша 2025 жағдайы бойынша, ETF пен DAT бірге Bitcoin-нің жалпы ұсынысының шамамен 11,7%-ын ұстайды.
Болжамда негізгі орын алған One Big Beautiful Bill (OB3) 2025 жылы шілдеде қабылданды. Бұл заң 100%-дық бонус амортизациясын және R&D шығыстарының дереу есептен шығарылуын тұрақты түрде қалпына келтіреді. Korbit бұл ережелердің корпоративтік салық мөлшерлемесін 10-12%-ға дейін төмендететінін, капитал шығындарының өсуін және тікелей шетелдік инвестицияларды тартатынын болжайды. Бұл саясат қоспасы, есеп Wall Street консенсусы күтулеріне қарамастан, күшті долларды сақтайды деп сендіреді.
Күшті доллар және дефляциялық ортада, табыссыз актив ретінде алтынның нашарлауы ықтимал болуы мүмкін. Сол уақытта Bitcoin доллармен қатар тәуелсіз деңгейдегі құндылық сақтау ретінде позициясын күшейтуде, ал кейбір сарапшылар алтынның унциясына 4 000 доллар, ағымдағы деңгейден 5%-ға төмен болатынын болжаса да, алтын түзетулеріне алып келуі мүмкін.
Бұл өзгеріс ескі портфолио модельдеріне қиыншылық туғызуда. Bitcoin енді институционалдық орналастыруларда алтын және доллармен қатар тәуелсіз деңгейдегі құндылық сақтау ретінде әрекет етуде.
Әдеттегі төрт жылдық Bitcoin циклі айтарлықтай маңызын жоғалтуда. Жоғары мөлшерлемелер, өтімділіктің төмендеуі және баяу нарықтық қоныстанулар жағдайды өзгертті. 2025 жылдың соңына дейін күрт өсу күтілмей, сарапшылар енді 100 000 доллардан 120 000 долларға дейінгі баға аралығында тұрақтануды көріп отыр, өтімділік қайтып келсе, 2026 жылы екінші шың болуы ықтимал.
Институционалдық қабылдау макроэкономикалық қиыншылықтарға қарамастан өсуді жалғастыруда. Bitcoin ETF-тері рұқсаттан бері үлкен кірістерді көруде, сонымен қатар басқа компаниялар цифрлық актив қазынашылықтардың маңызды үлесін қосуда. Бұл бағаға күшті қолдау мен алдыңғы циклдерге қарағанда аз құбылмалылықты қамтамасыз етеді.
GENIUS Act талаптарына сәйкестік Layer 1 блокчейндерінің бәсекелестігін күшейтті
2025 жылы шілдеде қабылданған GENIUS Act төлем стейблкоиндерге қатысты федералдық ережелерді анық жеткізеді. Ақ үй құжаттамасы бұл заңның эмитенттерден 100% резервтердің қолма-қол немесе қысқа мерзімді қазынашылықтарда болуын талап ететінін растайды. Реттеме анықталығы АҚШ банктері мен мекемелерінің стейблкоиндерді жедел қабылдауына ықпал етуде.
Бұл сәйкестік сонымен қатар техникалық талаптарды туғызады. Мекемелер KYC және AML талаптарын тиімді орындау үшін жылдам түпкілікті және құпиялылық функциялары бар блокчейндерді қажет етеді. Ethereum-ның 12-секундтық түпкілігілігі және толық транзакциялардың ашықтығы құпиялылық пен тез есеп айырысу талап ететін институционалдық пайдаланушыларды шектейді. Жаңа Layer 1 желілері, Arc, Tempo және Plasma секілді таңдаулы құпиялылық мүмкіндіктері мен реттемеге сәйкестікке арналған суб-секундтық түпкіліктікті ұсына отырып пайда болуда.
Сонымен қатар, Solana бөлшек саудада жетістіктерге жетуде және 2026 жылдың басында Firedancer-ді енгізеді. Бұл жаңарту әлдеқайда жылдам есеп айырысуды және жоғары өткізу қабілеттілігін мақсат етеді, бұл Solana-ның институционалдық стейблкоин бизнесін көбірек жаулап алуға көмектесуі мүмкін.
Мезгілсіз DEXs басым: токенизация DeFi-ді алға жылжытады
2025 жылдың орта шенінде орталықтандырылмаған биржалар жалпы криптовалюта көлемінің 7,6%-ын құрайды және 2026 жылдың соңына дейін 15%-ға жетуі ықтимал. Мезгілсіз деривативтік DEX-тер бірінші орында, DeFi протоколдарының көбісінің жоғары кірістерін алуда. OAK зерттеу деректері көрсеткендей Hyperliquid маусым 2025 жағдайы бойынша мезгілсіз DEX нарығының 73%-дық үлесін ұстаған.
Hyperliquid-тің үстемдігі тиімді сауда сәйкестігі, жылдам қабылдау және креативті токеномикадан келеді. HYPE токен кері сатып алу моделі тұрақты сұранысты ынталандырады, трейдерлер кез келген активке нарық жасай алады. Бәсекелестер шынайы активтерге, валюта айырбасына, тауарларға және АҚШ акцияларына кеңеюде.
Шынайы активтердің токенизациясы 2025 жылдың қараша жағдайы бойынша 35,6 млрд доллар жеткен. Өсім банк несиелері мен АҚШ қазынашылықтарының токенизациясымен басқарылады. Есеп финтех және web3 компанияларының дәстүрлі қаржының ескі үрдістер мен үйлесімділік мәселелерімен қарсыласуын ескере отырып, одан әрі қабылдауды тудырады деп күтеді.
Супер-қосымшалардың бәсекесі де қыза түсуде. Robinhood акциялар, крипто, мезгілсіз және шынайы активтерді бір платформада біріктіреді. Coinbase, CFTC лицензияларын пайдаланып, барлық он-чейн активтері үшін базар болуды мақсат етеді және токенизацияланған бағалы қағаздарға реттемелік рұқсат күтуде.
Болжамдар нарығы да пайда табуға дайын. Polymarket, Kalshi және Opinion сияқты платформалар өсіп келе жатқан көлемдер және артқан реттемелік назар аударуға ие. АҚШ-та CFTC рұқсатын алғаннан соң, бұл орындар негізгі ағысқа жақындауда.
