«Құнсыздану саудасы» тіркесі крипто нарратив ретінде танымал болды. ол — облигациялар не фиат валюталары сияқты мемлекет қолдайтын активтерден шығып, алтын не Биткойн сияқты «қатты» активтерге көшу идеясы.
Bitwise компаниясының CIO Мэтт Хоуган жақында X желісінде құнсыздану саудасы теориясы қарқын алып, 2026 жылға дейін танымал бола түсетінін жазды. осы теорияның мәні неде және неге дәл қазір ықпалын күшейтіп жатыр?
Bitcoin-дағы құнсыздануға негізделген сауда теориясы деген не?
Құнсыздану саудасы теориясы Биткойнда фиат валюталары құнсыздануына қарсы қорған ретінде инвесторлардың Биткойн сатып алуын білдіреді.
үкіметтер қарыз және монетарлық ынталандыру арқылы ақша ұсынысын кеңейткен сайын, әрбір валюта бірлігі сатып алу қабілетін жоғалтады. бұл үдеріс валюта құнсыздануы деп аталады.
Биткойнның 21 млн монетадан тұратын тұрақты ұсынысы және орталық банктерден тәуелсіздігі осындай құнсыздануға қарсы тартымды қорғаныс құралына айналдырады.
осы көзқарасқа сәйкес, Биткойн алтынға ұқсас «цифрлық қатты актив» ретінде қызмет етеді. дәстүрлі ақшаға сенім әлсіреген кезде құнын сақтап қалады.
жаһандық қарыз өсіп, инфляцияға қатысты алаңдаушылық сақталып тұрғандықтан, мұндай сауда қарқын алды. инвесторларға байлықты ақшаның сұйылуынан қорғаудың ауқымды стратегиясының бір бөлігі ретінде Биткойнды қарастыруға мүмкіндік береді.
Белгісіздіктің артуы
Сатоси Накамото Биткойнды жасады 2008 жылғы қаржы дағдарысына жауап ретінде. оның генезис блогы, желі 2009 жылы алғаш іске қосылған сәтте, банктерді құтқаруға қатысты хабарламаны қамтыды.
сондықтан Биткойн негізін қалаушыларын қоршаған құпияға қарамастан, криптовалюта дәстүрлі қаржыдағы бейберекетке қарсы дәрі ретінде жасалғанына күмән жоқ.
«меніңше, BTC-тің іргелі тезисі әрдайым құнсыздану саудасының бір нұсқасы болды», — деді Efficient Frontier крипто маркет-мейкеріндегі атқарушы басшы Эндрю Ту. «Сатоси банктерді құтқаруды еске салған генезис блоктан бастап.»
қаржы нарықтары жалпы алғанда АҚШ саясатына өте реактивті көрінеді. сондықтан Трамп әкімшілігі кезінде нарық жиі көңіл-күйге еріп, күрт өзгеріп тұрады.
10 қазан күнгі тарифтерден қорқу салдарынан болған соңғы нарықтық құлдырау — соның бір мысалы. қалпына келу де шамамен сондай жылдам өтті.
нақтырақ айтқанда, ауқымдырақ көріністе, нарық аптадан аптаға құбылып тұрса да, соңғы бір жылда Биткойн бағасы 50%-ға өсті.
Ақшаның құнсыздануы крипто трейдерлер үшін бұқалық па, әлде аюлық па?
«құнсыздану» термині салмақты естіледі, нарық қатысушылары үшін алаңдататын нәрседей.
дегенмен, бұл термин көбіне АҚШ саясаткерлерінің немесе өзге жаһандық оқиғалардың ықтиярына тәуелді ойқастайтын нарықтарға арналған нарратив ретінде қарастырылуы ықтимал.
күн сайын нарықты зерттейтіндер құнсыздануға қатысты өзге пікір ұстап, жалпы алғанда аю көңіл-күйін күшейте түседі.
«көптеген белгісіздік пен экономистердің 2023 жылы рецессия және/немесе аю нарығы өте ықтимал, 2024 жылы анағұрлым ықтимал, ал 2025 жылы 50/50 болады деген пікірлеріне қарамастан», — деп атап өтті Globe 3 Capital басқарушы серіктесі Джефф Эмрби. «қазір нақты айтуға ерте, алайда 2026 жылы тағы бір бұқа нарығы жылын жариялаймыз деп күтіп отырмыз.»
Bitwise-тің Хоуганы болжағандай, 2026 жылы құнсыздану саудасы идеясы көпшілік талқылайтын тақырыпқа айналса, Биткойнға көптен бері сенгендер таңданбайды.
бұрынырақта мұны «либертариан» не «cypherpunk» болу деп атайтын. ол кезде сәнде болған жоқ және шамамен 2016 жылға дейін Биткойнның қарсы мәдениет реңкінің бір бөлігі еді. қазір трендке айналып келе жатқанға ұқсайды.
«бұл дерлік Биткойн құн хикаясының іргетасы», — деді Paramount Digital компаниясының инвестициялар директоры Витольд Сьмежек. «сондықтан экономика мен cypherpunk құндылықтарының қоспасы арқылы криптоға келген ескі гвардия үшін жаңалық емес.»
Биткоинге ауысу
ықтимал крипто инвесторлары тек Биткойн қолжетімді болған cypherpunk кезеңімен салыстырғанда әлдеқайда көп нұсқаға ие.
Layer-1 желілерінің кең таралуы және қолайлырақ реттеу ережелері корпорациялардың әртүрлі желілерге қызығушылық білдіруіне әкелді, бұл сол токендердің құнының айтарлықтай өсуіне соқтыруы ықтимал.
дегенмен құнсыздану нарративіне ең жақсы үйлесетіні — Биткойн.
«қатал ұсыныс шегі бар BTC қазіргі фиат жүйесіне қарсы хедж ретінде биткойнерлер үшін әрдайым қабылданды», — деді Efficient Frontier компаниясының Ту.
2020 жылғы пандемия кезеңіндегі ақша басып шығару басталғалы, қолма-қол ақша мен оның баламаларынан тұратын жалпы M2 ақша массасы шамамен 15 трлн доллардан 20 трлн доллардан астам деңгейге дейін секірді.
Арзан әрі жеңіл ақша Биткоинге ауысуға және бағаның көтерілуіне алып келді — 2020 жылғы локдаундар кезінде BTC 4 000 долларға дейін түскен. Алайда өзге макрооқиғалар туындаса, кері ауысу да болуы ықтимал.
Құбылмалылық тәжірибесіз крипто ұстаушыларға әрдайым қызық көрінбеуі ықтимал, алайда трейдерлер үшін ол өте пайдалы, деректер агрегаторы Newhedge мәліметінше, биржалардағы күнделікті Биткоин көлемі 17 млрд долларды құрайды.
«Нарық ЖИ көпіршігі жарылуы немесе соған ұқсас жайт салдарынан құлдыраса, орта мерзімдегі озық нәтижеге дейін қысқа мерзімде BTC мен жалпы крипто нарығы, әрі алтын да құлайды деп ықтимал көреміз», – деді Efficient Frontier компаниясынан Эндрю Ту
