Қыркүйек крипто әлемінде ұзақ уақыт бойы нашар беделге ие болды. Bitcoin мен Ethereum осы айда бірнеше рет құлдырап, тарихта күрт төмендеулер немесе бәсең көрсеткіштер көрсеткен. Бұл крипто үшін ең әлсіз ай болып саналады, бірақ 2025 жыл бірнеше жағынан өзгеше көрінеді: екі актив те жақында жаңа тарихи максимумдарға жетті, ETF ағындары енді нарық өтімділігін қалыптастырады және мөлшерлемелерді төмендету қайтадан күн тәртібінде тұр.
Сұрақ, қыркүйектің әлсіздігі тағы да криптоға әсер ете ме, әлде бұл цикл өзгерді ме? Және осы екі крипто алыптары — Bitcoin мен Ethereum — тағы да бірге қозғала ма, әлде олардың біреуінің тағдыры өзгере ме?
Биржа резервтері мен шығулар аралас оқиғаны баяндайды
Bitcoin-нің биржалық резервтері өткен қыркүйектен бастап шамамен 18,3%-ға төмендеді, ал Ethereum-нің резервтері шамамен 10,3%-ға азайды. Бұл қызықты көрінеді, себебі екі актив те қазіргі уақытта өздерінің тарихи максимумдарына жақын саудалануда.
Екеуі де ұзақ мерзімді жинақтау үрдістерін көрсетеді, өйткені сатуға дайын монеталар биржаларда азайып отыр.
Бірақ шығару мекенжайлары күрделі суретті көрсетеді.
Ethereum-нің шығару мекенжайлары 2024 жылы 53 333-тен биыл 60 000-нан астамға дейін өсті, бұл күшті өзін-өзі сақтау және жинақтау жағдайын нығайтады.
Bitcoin, керісінше, шығару мекенжайлары өткен жылы 35 347-ден баспасөз уақытында тек 11 967-ге дейін күрт төмендеді, бұл өзін-өзі сақтауға әлсіз қызығушылықты және мүмкін әлсіз жинақтау сұранысын көрсетеді. Бірақ бұл суретте тағы да көп нәрсе бар.
Bitcoin-нің жинақтау сұранысы қағаз жүзінде әлсіз көрінсе де, егер қыркүйек 2025 жылғы мөлшерлемелерді төмендету сияқты оң драйвер пайда болса, бағаның өсуіне мүмкіндік береді. Bitcoin-нің қыркүйекте Ethereum-мен салыстырғанда ETF ағындарының күштірек тарихы бар болғандықтан, шығару мекенжайларының аз саны әлсіздіктің белгісі емес, кіріс сұранысына дайындық болуы мүмкін.
Пайда жеткізілімі және сату қысымының қаупі екеуінде де байқалады
Қазір Bitcoin мен Ethereum-нің ұсынысының әлдеқайда жоғары % пайдада тұр. Bitcoin үшін үлес 2024 жылдың қыркүйегінде 76,91%-дан 2025 жылдың қыркүйегінде 88,17%-ға дейін өсті. Ethereum-нің % одан да жоғары секірді, 73,83%-дан 92,77%-ға дейін.
Бұл дегеніміз, көп иелер пайдада отыр, бұл тарихи тұрғыда пайда алу үшін ынталандырады.
Екі актив те крипто үшін әдетте ең әлсіз айда рекордтық биіктерге жақын болғандықтан, қыркүйек айында сату қысымы артуы мүмкін — егер басқа жерлерден құрылымдық кірістермен өтелмесе. Және таза сандарға қарағанда, ETH жоғары тәуекелді жағдай болып қала береді.
ETF-тер 2025 жылы жаңа өлшем қосады
Биылғы жыл өткен қыркүйектерде мұндай ауқымда болмаған айнымалыны енгізеді: ETF ағындары. Іске қосылғаннан бері, Bitcoin ETF-тері өмір бойы шамамен 54,5 млрд доллар кіріс әкелді, ал Ethereum ETF-тері — жаңа өнім — шамамен 13,3 млрд доллар тартты.
Соңғы 30 күнде Ethereum ETF-тері 4,08 млрд доллар таза кіріс көрді, ал Bitcoin ETF-тері үшін 920 млн доллар шығыс болды. Бұл айырмашылық көптеген адамдарды осы циклде ETH жеңіп жатыр деп айтуға итермеледі.
Бірақ қыркүйек деректерін зерттеу басқа оқиғаны көрсетеді. Қыркүйек 2025 үшін осы уақытқа дейін Ethereum ETF-тері қазірдің өзінде 135 млн доллар таза шығыспен қызылда тұр.
Бұл өткен қыркүйектегі ұқсас теріс трендті қайталайды. Ал биткоин, керісінше, осы қыркүйекті 332 млн доллар таза кіріспен бастады, бұл 2024 жылғы қыркүйекпен ұқсас, сол кезде BTC ETF-тері 1,26 млрд доллар пайда әкелген еді.
Бұл үлгі қыркүйек айы мен мөлшерлемелердің төмендеуі ETF ағындары тұрғысынан BTC-ге ETH-ке қарағанда үнемі қолайлы болғанын көрсетеді. ETH-тің жазғы үлкен кірістеріне қарамастан, қыркүйектегі көрсеткіштері әлсіздік танытады.
Джефф Дорман айтқандай:
«BTC – алтын, бірақ алтынға аз адам қызығады. ETH – қолданба дүкені — және технологиялық инвестициялар үлкен нарық», – деді ол X желісінде.
Бұл ETH-тің өсу капиталына неге тартылғанын түсіндіреді. Дегенмен, крипто үшін ең әлсіз айда құрылымдық ағындар биткоинге қарай ауысады. Бұл ықтималдықты біз бұған дейін «Шығару белсенділігі» бөлімінде талқыладық.
ETH/BTC қатынасы мен нарықтағы үстемдік биткоиннің күшін көрсетеді
ETH/BTC қатынасы өткен қыркүйектегі 0,043-тен бүгінгі 0,038-ге дейін төмендеді.
Бұл төмендеу Ethereum-ның ETF импульсіне қарамастан, биткоинге қатысты нашар көрсеткішін көрсетеді.
Сонымен қатар, биткоиннің үстемдігі сол кезеңде 57,46%-дан 58,82%-ға дейін өсті, ал Ethereum-ның үстемдігі 15,02%-дан 13,79%-ға дейін төмендеді.
Басқаша айтқанда, Ethereum жақын мерзімді ETF ағындарын көрсетсе де, биткоин құрылымдық көшбасшылықты сақтап келеді.
Бұл нарықтардың әлі де BTC-ті тәуекел эталоны ретінде қарастыратынын күшейтеді, әсіресе крипто үшін ең әлсіз айда.
Шорт сквиз ықтималдығы Bitcoin-ге қарай ауысады
Тағы бір қысқа мерзімді элемент – бұл жою деректері. 30 күндік мерзімде биткоинде 5,24 млрд доллар қысқа позициялар бар, ал ұзақ позициялар тек 1,83 млрд долларды құрайды. Бұл теңгерімсіздік баға жоғарылаған жағдайда қысқа сығылу ықтималдығын арттырады.
Ethereum 6,55 млрд доллар қысқа және 6,10 млрд доллар ұзақ позициялармен теңгерімді көрінеді.
Бұл қисаю қыркүйек айында әдетте крипто үшін ең әлсіз айда қандай да бір күтпеген жоғарылау болса, биткоиннің мәжбүрлі жоюлардан күрт көтерілуге жақсырақ орналасқанын көрсетеді.
X қауымдастығы да қыркүйекте деривативтер кілтті рөл атқарады деп санайды:
Сарапшылар әлі де құбылмалылық туралы ескертеді
Осы орнатуларға қарамастан, сарапшылардың болжамдары сақтықпен қалады. Биткоин үшін олар ескертеді, егер 107 557 доллар қолдауын ұстай алмаса, 103 931 долларға дейін тереңірек түзету ашылуы мүмкін, тіпті 111 961 доллар маңындағы кедергі бұзылса, жоғарылау мүмкіндігі сақталады.
Ethereum үшін жағдай да белгісіз. Сарапшылар 4 579 доллар шамасындағы қарсылыққа және баға 4 156 доллардан төмен жабылса, төмендеу тәуекелдеріне назар аударады. Жоғары пайда ұсынысы мен RSI сигналдарындағы алшақтықпен күшейтілген, шектелген қозғалыс негізгі жағдай болып қала береді. Қарапайым тілмен айтқанда, егер әдеттегі қыркүйек нарративі сақталса, сату қысымы әлі де көтерілу әрекеттерінен басым болады.
Қыркүйек айының болжамы: крипто үшін ең әлсіз ай, бірақ контекст өзгерді
Қыркүйек крипто үшін жиі ең әлсіз ай болды, BTC және ETH екеуі де нашар көрсеткіштер көрсетті. 2023 және 2024 жылдардағы сирек пайда бұл үрдісті өзгертуге аз әсер етті.
2025 жылы жағдай басқаша көрінеді: екі монета да рекордтық максимумдарға жақын, ETF-тер ағындарды қозғауда және тағы бір мөлшерлеме төмендету күтілуде. Соңғы қыркүйектегі мөлшерлеме төмендету — 2024 жылы 50 б.п. қозғалыс — Bitcoin ағындарының күшеюімен сәйкес келді (ETF-терді еске түсіріңіз), Ethereum емес.
Бұл жолы жоғары пайда ұсынысы және әлсіз өзін-өзі сақтау әлі де сатуды көрсетеді. BTC және ETH екеуі де қарсы желдерге тап болуы мүмкін, бірақ егер жоғарылау болса, Bitcoin жинақтау сұранысы артып келеді деп болжануда, сондықтан ол басым болуы ықтимал. Ethereum-мен байланысты альткоиндер пайда көрмеуі мүмкін, бұл кеңірек нарықты қысымда қалдырады.
