Bitcoin майнерлері желінің күрделілігінің артуы мен кірістің ауытқуы сияқты тұрақты қиындықтарға тап болып отыр, бұл жоғары бастапқы аппараттық шығындар мен электр энергиясының шығындарымен күрделене түседі. Бұл факторлар пайда маржасын қысқартып, майнердің өміршеңдігі үшін операциялық тиімділікті маңызды етеді.
Everminer, Bitdeer және CleanSpark өкілдері BeInCrypto-ға майнерлердің қаржылық басқару мен негізгі операцияларын оңтайландырудан бастап, энергия желісімен жаңа қарым-қатынастар құру және жаңа есептеу нарықтарына кеңею сияқты әртүрлі шешімдермен қиындықтарды шешіп жатқанын айтты.
Табыстылыққа қысым
Bitcoin майнерлері желінің күрделілігі жаңа рекордтық деңгейге жеткен кезде қиын ортаға тап болады.
Осы айда күрделілік 136 трлн-нан асты, маусым айынан бері бесінші рет қатарынан өсті. Желінің құрамына көбірек есептеу қуаты қосылғандықтан, бұл өсім майнерлердің кірісі әлсіреген кезде орын алды, хэш бағасы — кірістің эталоны — маусым айынан бері ең төменгі деңгейге, шамамен 51 долларға дейін төмендеді.
Бұл рекордтық күрделілік пен кірістің қысқаруының үйлесімі пайдалылыққа қысымды күшейтуде.
Қыркүйектегі тарихи нашар баға көрсеткіші жағдайды ушықтырып, майнерлердің сыйақысын тікелей азайтады. Бұл құбылмалы өзгеріс тамыз айында байқалған, Bitcoin бағасы күрделіліктің өсуінен асып түскен кезде майнерлердің маржасы күшейген, неғұрлым пайдалы трендпен күрт қарама-қайшы келеді.
Тәжірибелі Bitcoin майнерлері үшін сектордың қазіргі тұрақсыздығы әртүрлі нарықтық қысымдардан туындайды.
Бәсекеге қабілетті болудың өсіп келе жатқан құны
Bitcoin майнингі бәсекеге қабілетті бола бастаған сайын, майнерлерді ерекшелендіретін нәрсе – қауіптерге жауап беру стратегиясы мен операцияларын кеңейтуге деген ұстанымы.
«Біз әрқашан желінің күрделілігі мен тұрақты жартылай азаюлармен, ең соңғысы 2024 жылдың басында, бәсекелесеміз. Біз әрқашан мерзімді Bitcoin құбылмалылығымен, циклдік энергия нарықтарымен және майнинг аппараттық құралдарындағы технологиялық жетілдірулермен күресуіміз керек. Нәтижесінде, біз көптеген майнерлердің осы күрделі динамиканы шарлауда қиындықтарға тап болғанын көрдік», – деді CleanSpark американдық майнинг компаниясының бас бизнес директоры Гарри Судок BeInCrypto-ға.
Ұзақ уақыт бойы майнингпен айналысқан майнерлер үшін құбылмалылық сияқты аспектілер Bitcoin циклдеріне тән екенін біледі. Алайда, Bitcoin қолдануы артқан сайын және желінің күрделілігі күрделене түскен сайын, олар күрт өсіп жатқан шығындарды қалай басқаруды да үйренуі керек.
«Машиналардың құны нысанның [капиталдық шығындарының] шамамен 80%-ын құрайды, ал қуат [операциялық шығындардың] шамамен 80%-ын құрайды», – деп түсіндірді Bitdeer компаниясының бас коммуникациялар директоры Росс Ган, «Ұзақ мерзімді ең үлкен қауіп – тиімділіктің қысылуы: күрделіліктің үнемі артуы және блок сыйақыларының төмендеуі капитал, қуат және аппараттық құралдардың ең төменгі құны жоқ операторлар үшін майнингті өміршең емес етеді» деп қосты.
Жылдар бойы олар әрқайсысы құбылмалы нарықтық жағдайларға төтеп беру үшін ерекше маңызды мұқият бейімделген операциялық стратегияларды әзірледі.
Операциялық шешімдер: қарыздан тәртіпке дейін
Компаниясының қаржылық тәртібі туралы әңгімеде Судок CleanSpark-тың «капиталды басқару» деп сипаттаған тұжырымдамасын қолдануы туралы айтты. Бұл стратегия компания активтерін ұзақ мерзімді құндылық жасау үшін жауапты және тәртіпті басқаруға бағытталған.
Компания сыртқы инвесторларға немесе қарызға толы балансына сүйенудің орнына, өз операцияларын өзі қаржыландырады.
«Біздің таза балансымыз бен қарызға консервативті ұстанымымызды ескере отырып, бізде өсуге айтарлықтай мүмкіндігі бар гүлденген бизнес бар», – деді ол.
Табыстарын одан әрі арттыру үшін CleanSpark өзінің Bitcoin қазынасын белсенді түрде басқарып, пайдалы кезеңдерде Bitcoin-ды стратегиялық түрде жинақтайды.
«Біз өз Bitcoin активтерімізде жай ғана отырмаймыз; біз бұл балансты басқару және оны тиімді түрде монетизациялау үшін цифрлық активтерді басқару тобын құрдық», – деп қосты Судок.
Осы уақытта шығын қысымымен күресу үшін Bitdeer сияқты компаниялар өндірістен бастап таратуға дейінгі өздерінің жеткізу тізбегін тікелей бақылауға алу стратегиясы арқылы тік интеграцияға жүгінді.
«Өздерінің ASIC-терін құрастырып, майнингке қажетті қуатты өндіру капекс шығындарын төмендетіп, жеткізу қауіпсіздігін қамтамасыз етеді және үлкен икемділік береді», – деді ол.
Жеткізу тізбегін пайдалану арқылы Bitcoin майнинг компаниялары үшінші тараптарға тәуелділігін азайта алады.
Мұндай мәселелерді операциялық тиімділік пен тиісті жоспарлау арқылы шешуге болады, бірақ майнердің бақылауында бола бермейтін басқа сыртқы күштер де әсер етеді.
Географиялық әртараптандырудың күші
Жылдар бойы Bitcoin майнинг компаниялары өз операцияларын карта бойынша тарату құндылығын түсінді. Саясаттар мен реттеулер елдер арасында және тіпті бір ел ішіндегі штаттар немесе провинциялар арасында айтарлықтай өзгеруі мүмкін.
«Бүгінгі нақты қауіп – саясат пен реттеу өзгерістері. Ел ережелерді бір түнде өзгертіп, сіздің жабдықтарыңызды тоқтата алады. Бұл – тез тозатын және жеткілікті жылдам қозғалмайтын миллиондаған жабдықтармен қорқынышты түс. 2021 жылы Қытайда, 2024 жылы Ресейде және ең соңғысы Эфиопияда көргеніміздей», – деп түсіндірді Everminer және Cyberian Mine GmbH компанияларының бас директоры Макс Матренитски.
Бұл ерте тәжірибе Матренитскиге аймақтар бойынша тәуекелді тарату құндылығын үйретті.
«Біз бірнеше юрисдикция мен климатта сайттар жүргіземіз. Қарапайым логика: АҚШ саяси тұрақты, бірақ шектеулер мен жоғары шығындар бар; Эфиопия арзан, жоғары маржалармен, бірақ саясаттық тәуекел бар; Парагвайда гидроартықшылық, орта сектор бағасы; Финляндия болжамды, жақсы жұмыс уақытымен; Сібірде саяси тәуекел бар, бірақ әлемдік деңгейдегі салқындату және төмен операциялық шығындар. Ешбір жер сіздің бизнесіңізді жоя алмайды», – деп қосты ол.
Саяси тәуекелді тарату үшін орналасуды пайдаланудан тыс, майнерлер қазір өздерінің географиялық қатысуын энергия желісінің құнды серіктестері болу үшін пайдаланып жатыр.
Энергия тұтынушыларынан желі серіктестеріне дейін
Bitcoin майнерлері ұзақ уақыт бойы тәулік бойы энергия тұтынушылар ретінде қарастырылды. Алайда, саланың көшбасшылары бұл нарративті қайта анықтап, өздерін энергия желісінің пайдалы серіктестері ретінде көрсетуде, әсіресе жүйе жаңартылатын энергия көздерін көбірек интеграциялаған сайын.
«Көптеген адамдар сенбесе де, Bitcoin майнингі экологиялық таза құндылықтармен толық сәйкес келеді және шын мәнінде жасыл болашақ пен әлемдегі жақсы энергия жүйесі үшін көптеген артықшылықтар береді. Майнинг табиғи түрде ең арзан электрондар қайда болса, сол жерге барады. Көбінесе бұл жаңартылатын артықшылық, әсіресе гидро. Бұл 24/7 базалық жүктеме үшін патша. Сондықтан майнерлер үлкен бөгеттердің айналасында шоғырланады — Сібір, Эфиопия, Парагвай. Қуат арзан, тұрақты және жасыл», – деді Матренитски BeInCrypto-ға.
Жаңартылатын энергиямен табиғи сәйкестік және оның төмен құны майнерлерге желіні тұрақтандыруда белсенді рөл атқаруға мүмкіндік береді. Осы симбиотикалық қарым-қатынас негізінде майнерлер энергия желісінің пайдалы серіктестері ретінде көбірек қарастырылады.
«Кейбір аймақтардан алынған есептер майнерлердің шектеулері желінің сенімділігін сақтауға көмектескенін көрсетеді. [Энергия желісі операторлары сияқты] ERCOT және PJM майнерлердің сұранысқа жауап беруін монетизациялай алатын құрылымдарды ресімдеуде, оларды тұрақтандырушылар ретінде орналастыруда. Бұл желі интеграциясы рөлі жаңартылатын энергия көздері кеңейген сайын тереңдей түседі», – деп атап өтті Ган.
Егер нарықтық жағдайларға қарсы қорғау сәтсіз болса, кейбір майнерлер жаңа нарықтарға әртараптандыруды таңдады.
Үлкен пікірталас: майнинг пен жоғары өнімді есептеу
Кейбір Bitcoin майнерлері өздерінің ағымдағы операциялары мен қаржылық модельдерін оңтайландыруға назар аударса, өсіп келе жатқан саны жаңа шекараны зерттеуде: жоғары өнімді есептеу (HPC) және жасанды интеллект (ЖИ) қызметтеріне әртараптандыру.
Bitdeer және CleanSpark сияқты майнерлер мұндай бұрылуды өздерінің ағымдағы бұрылуының табиғи жалғасы деп санайды.
«Майнинг және ЖИ/HPC жүктемелері деректер орталығы инфрақұрылымының әртүрлі түрлерін талап етеді, бірақ олар қуат, салқындату және желі байланыстарының бірдей негіздерін пайдалана алады», – деп түсіндірді Ган.
Судок келісті, қосып:
«HPC жоғары жұмыс уақыты талаптарына ие және Bitcoin майнингіне қарағанда бағаға сезімтал емес. Бұл динамикалар арасындағы тепе-теңдік желінің кейбір сегменттерін және біздің қуат портфолиомызды әрбір пайдалану жағдайына жақсы бейімделген етеді.»
Бұл ықтимал бұрылыс негізгі стратегиялық мүмкіндікке және сала ішіндегі қызу пікірталас нүктесіне айналды.
Матренитски екі бизнес те көп энергия тұтынатынын, бірақ олардың негізгі бизнес модельдері түбегейлі ерекшеленетінін айтты.
«HPC және майнинг – екі өте әртүрлі әлем: әртүрлі жабдықтар, әртүрлі капекс/опекс құрылымы, әртүрлі желі талаптары және мүлдем басқа бірлік экономикасы… Майнинг ASIC-терге – жоғары мамандандырылған машиналарға сүйенеді, ал HPC Bitcoin үшін тиімсіз GPU-ларда жұмыс істейді», – деді ол.
Компьютерлік жабдықты иелену ғана пайда табуға жеткіліксіз болып қалды.
«Егер сізде деректер орталығының шынайы ДНҚ-сы – желі, салқындату, кәсіпорын қолдауы болса, сенімді хостинг келісімшарттарын жасасып, оны іске асыра аласыз. Бірақ оңай ақша табу тарихы аяқталды. Маржалар жеткізу мен ұзақ мерзімді келісімшарттарда, ‘GPU сатып ал, пайда тап’ емес. Көптеген адамдар бұл бизнестің қаншалықты қиын екенін бағаламайды», – деп қосты Матренитски.
Майнерлер үшін қиын нарықтық жағдайларды шешудің көптеген жолдары бар. Ең жақсы шешім әр компанияның бизнес моделі мен басшылығына байланысты болады.
