Қытай мен АҚШ-тан келген макроэкономикалық дүмпулер Bitcoin (BTC)-ді назарға алып, дәстүрлі қаржы (TradFi) тұрақсыздығына қарсы қорғаныс ретінде оның нарративіне құнарлы негіз ұсынады.
Макроэкономикалық факторлар мен күштердің Bitcoin-ге әсері 2024 жылдан 2025 жылға дейін күшейді, 2023 жылы әлсіреген кезеңнен кейін.
Қытайдың мөлшерлемені төмендетуі мен АҚШ несиесінің төмендеуі Bitcoin-ға пайда әкелді
Сейсенбі күні Қытай Халық банкі (PBOC) жеті ай ішінде алғаш рет негізгі несие мөлшерлемелерін төмендетті. Атап айтқанда, 1 жылдық несие бойынша негізгі мөлшерлемені (LPR) 3,10%-дан 3,00%-ға және 5 жылдық LPR-ді 3,60%-дан 3,50%-ға дейін төмендетті.
Бұл қадам жаһандық нарықтарға жаңа өтімділік енгізеді. Ол әлсіз ішкі сұраныс салдарынан баяулап қалған экономиканы ынталандыруды және тұрақсыз мүлік секторын нығайтуды мақсат етеді, барлығы АҚШ-пен соңғы сауда шиеленістері аясында.
«PBOC экономиканы қолдау үшін… АҚШ сауда қысымдары мен баяу өсім жағдайында мөлшерлемелерді төмендетті. Негізінде, бұл арзан өтімділік ұсыну және тәуекелге бейім көңіл-күйді қалыптастыру арқылы тәуекел активтеріне қосымша импульс береді», – деп атап өтті он-чейн және макро зерттеуші Аксель Адлер кіші.
Қытайдың жеңілдету шаралары жергілікті қарыз алу мен шығындарды арттыруды көздесе де, олар жаһандық актив нарықтарына, соның ішінде криптоға да әсер етуі мүмкін.
Жиі жоғары бета актив ретінде қарастырылатын Bitcoin әдетте мұндай өтімділік желдерінен пайда көреді. Бұл әсіресе фиаттың әлсіреуі немесе кеңірек экономикалық тұрақсыздықпен үйлескенде шындыққа айналады.
Сонымен қатар, АҚШ өзінің сенімділік дағдарысына тап болды. Moody’s АҚШ-тың егеменді несие рейтингін AAA-дан AA1-ге дейін төмендетті. Ол тұрақты фискалдық тапшылықтарды, өсіп келе жатқан пайыздық шығындарды және 2035 жылға қарай ЖІӨ-нің 134%-ын құрайтын федералды қарыз жүктемесін атап өтті.
Бұл АҚШ тарихындағы үшінші ірі төмендету болып табылады, 2023 жылы Fitch және 2011 жылы S&P ұқсас қадамдарынан кейін. Деректердің тұтастығы бойынша сарапшы Ник Дрендель алдыңғы төмендетулерден кейін нарықтың құбылмалы реакцияларының үлгісін атап өтті.
«[2023 жылы Fitch төмендетуі] Nasdaq үшін 74 сауда күндік (-10,6%) түзетуге әкелді, төмендетуден бұрынғы жабылудан жоғары жабылғанға дейін», – деп атап өтті Дрендель.
Бұл төмендету үлкен қарыз, саяси тығырық және дефолт тәуекелінің артуы аясында осы алаңдаушылықтарды көрсетеді.
Moody’s рейтингінің төмендеуі, АҚШ-тың қаржылық қиындықтары Bitcoin-ның қауіпсіз актив ретіндегі тартымдылығын арттырады
Он-чейн сарапшы Адлер нарықтың реакциясы жылдам болғанын атап өтті. АҚШ доллар индексі (DXY) 100,85-ке дейін әлсіреді, ал алтын 0,4%-ға өсті, бұл қауіпсіздікке классикалық қашуды білдіреді.
Bitcoin, жиі цифрлық алтын деп аталады, егеменді емес құн сақтау құралы ретінде жаңартылған қызығушылыққа ие болды.
«…қолданыстағы ‘тәуекелден қашу’ көңіл-күйіне қарамастан… Bitcoin ағымдағы ортада салыстырмалы түрде күшті позицияда болуы мүмкін, оның ‘цифрлық алтын’ нарративі және әлсіз доллардың қолдау әсері арқасында», – деп атап өтті Адлер.
Bridgewater Associates негізін қалаушы Рэй Далио несиелік рейтингтерді кеңірек ақша-несие тәуекелдерін елемегені үшін сынға алды.
«…олар тек үкіметтің қарызын төлемеу тәуекелін бағалайды. Олар қарыздағы елдер қарыздарын төлеу үшін ақша басып шығарады деген үлкен тәуекелді қоспайды, осылайша облигация иелері алатын ақшаның құнсыздануынан шығынға ұшырайды (алатын ақшаның азаюынан емес)», – деп ескертті Далио.
Осы жағдай аясында Далио АҚШ үкіметінің қарызына қатысты тәуекелдер рейтинг агенттіктерінің жеткізгенінен үлкен екенін қорытындылайды.
Осы көңіл-күйді қайталап, экономист Питер Шифф инфляция тәуекелі егеменді қарызды бағалауда басты назарда болуы керек деп мәлімдеді. Оның пікірінше, бұл әсіресе саяси ықпалы жоқ шетелдік инвесторлар көп бөлігін ұстап тұрған кезде шындыққа айналады.
«…көп қарызды шетелдіктерге қарыз болған кезде, дауыс бере алмайтын, шетелдік қарыз бойынша дефолт ықтималдығы ескерілуі керек», – деп атап өтті ол.
Қытайдың өтімділік енгізуі және АҚШ-тың фискалдық жарықшақтарын көрсетуі Bitcoin-ге ерекше жел береді. Тарихи тұрғыдан алғанда, BTC осындай жағдайларда – инфляцияның өсу қаупі, фиаттың сенімділігінің әлсіреуі және жаһандық капиталдың тұрақты баламаларды іздеуі кезінде өркендеді.
Нарықтар құбылмалы болып қалса да, Қытайдың жұмсақ саясаты мен АҚШ-тың фискалдық тәртіпке қатысты күмәндерінің қайта жаңаруы институционалдық және бөлшек инвесторларды Bitcoin сияқты орталықтандырылмаған активтерге қарай итермелеуі мүмкін.
Егер доллар тартымдылығын жоғалтуды жалғастырса және орталық банктер жеңілдетілген саясатты қабылдаса, Bitcoin-нің саяси бейтарап, инфляцияға қарсы актив ретіндегі құндылық ұсынысы елемеуге қиын болады.
BeInCrypto деректері бойынша BTC осы жазба кезінде 105 156 долларға сатылып жатты. Бұл соңғы 24 сағат ішінде 2,11%-ға аздаған өсуін көрсетеді.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
