Қытайдың мемлекеттік банктеріне АҚШ долларына тәуелділікті азайту туралы соңғы нұсқауы резервтік активтерге балама іздейтін елдер арасында өсіп келе жатқан үрдісті күшейтті. Кейбір жағдайларда, Bitcoin өміршең бәсекелес ретінде пайда болды.
BeInCrypto VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research және Humanity Protocol сарапшыларымен Bitcoin-ның АҚШ долларына балама ретінде көтерілуі және оның жаһандық геосаясатта ықтимал үлкен әсері туралы түсіну үшін сұхбаттасты.
Дедолларизацияға ұмтылыс
2008 жылғы жаһандық қаржы дағдарысынан бері Қытай АҚШ долларына тәуелділігін біртіндеп азайтты. Қытай Халық банкі (PBOC) қазір мемлекеттік банктерге АҚШ президенті Дональд Трамппен сауда соғысы күшейген кезде доллар сатып алуды азайтуға нұсқау берді.
Қытай долларға тәуелділікті азайтуды көздейтін көптеген елдердің қатарында. Ресей, оңтүстіктегі көршісі сияқты, әсіресе Украинаға басып кіргеннен кейін Батыс санкцияларының көбеюіне ұшырады.
АҚШ, Еуропалық Одақ, Ұлыбритания және басқа одақтастар Ресейге қарсы бұрын-соңды болмаған халықаралық санкциялар енгізді, оның орталық банкі мен ірі қаржы институттарын нысанаға алып, кейбір қаржы институттары үшін Халықаралық банкаралық қаржылық телекоммуникация қоғамына (SWIFT) қолжетімділікті шектеді.
Жауап ретінде, Ресей Мәскеу қор биржасында (MOEX) АҚШ доллары мен еуро саудасын тоқтатты. Жақында BeInCrypto Ресейдің санкцияларды айналып өту үшін Bitcoin-ды халықаралық саудада жасырын түрде пайдаланып жатқанын хабарлады.
Сонымен қатар, Ресейдің ірі тауар өндірушісі Роснефть юаньмен деноминацияланған облигациялар шығарды, бұл Қытай валютасына ауысуды және санкциялар салдарынан Батыс валюталарынан бас тартуды көрсетеді.
Батыс санкцияларына ұшыраған елдермен шектелмеген бұл жаһандық ауысу басым резервтік валюталардан бас тартуды білдіреді. Үндістан рупидің халықаралық қолданылуын арттыруды көздеп, үнді рупиімен (INR) мұнай сатып алу және Малайзиямен INR-де сауда жасау туралы келісімдерге қол жеткізді.
Ел сондай-ақ тоғыз басқа орталық банктермен жергілікті валюта есеп айырысу жүйесін құруды көздеді.
Көптеген елдер АҚШ долларының үстемдігіне балама іздеген сайын, Bitcoin балама резервтік актив ретінде қызмет ете алатын функционалды ақша құралы ретінде пайда болды.
Елдер сауда тәуелсіздігі үшін неге Bitcoin-ге бет бұруда
Халықаралық саудадан тыс мақсаттар үшін криптовалютаны пайдалану қызығушылығы да өсті. Айта кетерлік оқиғада, Қытай мен Ресей кейбір энергетикалық транзакцияларды Bitcoin және басқа цифрлық активтерді пайдалана отырып есептеді деп хабарланды.
«Bitcoin-ды егеменді қабылдау биыл жеделдеп келеді, өйткені USD санкцияларын айналып өтуге мүмкіндік беретін бейтарап төлем жолдарына сұраныс артып келеді», – деді VanEck цифрлық активтерді зерттеу бөлімінің басшысы Мэтью Сигел BeInCrypto-ға.
Екі апта бұрын Францияның цифрлық істер министрі EDF-тің артық өндірісін, елдің мемлекеттік энергетикалық алпауыты, Bitcoin майнингінде пайдалануды ұсынды.
Өткен аптада Пәкістан өзінің артық электр энергиясының бір бөлігін Bitcoin майнингіне және ЖИ деректер орталықтарына бөлу жоспарын жариялады.
Сонымен қатар, 10 сәуірде Нью-Гэмпширдің өкілдер палатасы HB302, Bitcoin резерві туралы заң жобасын 192-179 дауысымен қабылдап, Сенатқа жіберді. Бұл оқиға Нью-Гэмпширді Аризона, Техас және Оклахомадан кейін мұндай заң жобасы заң шығарушы органнан өткен төртінші штатқа айналдырды.
Егер HB302 Сенатта мақұлданып, заңға қол қойылса, штат қазынашысы жалпы қордың және басқа да рұқсат етілген қорлардың 10%-ға дейінгі бөлігін бағалы металдар мен Bitcoin сияқты нақты цифрлық активтерге инвестициялай алады.
Сала сарапшыларының айтуынша, бұл тек бастамасы ғана.
VanEck биткоин болашақта резервтік активке айналады деп болжайды
Сигел Bitcoin 2025 жылға қарай негізгі айырбас құралына айналып, ақырында әлемдік резервтік валюталардың бірі болатынын болжайды.
Оның болжамдарына сәйкес, Bitcoin жаһандық халықаралық сауданың 10%-ын және жаһандық ішкі сауданың 5%-ын реттей алады. Бұл сценарийде орталық банктер өз активтерінің 2,5%-ын BTC-де ұстайтын болады.
Оның айтуынша, Қытайдың соңғы долларсыздандыруы басқа елдерді де осы жолды ұстануға және АҚШ долларына тәуелділікті азайтуға итермелейді.
«Қытайдың долларсыздандыру әрекеттері Bitcoin сияқты балама активтер үшін мүмкіндіктер жасайтын екінші және үшінші деңгейлі әсерлерге ие. Әлемдегі екінші ірі экономика АҚШ қазынашылық облигацияларына тәуелділігін белсенді түрде азайтып, юаньмен немесе mBridge жобасы сияқты механизмдер арқылы трансшекаралық сауданы насихаттағанда, бұл Батыспен шиеленісті қарым-қатынастағы елдерге доллардың жалғыз нұсқа емес екенін көрсетеді», – деді Сигел.
CoinGecko зерттеу бөлімінің басшысы Чжун Ян Чан үшін бұл әрекеттер АҚШ-тың үстемдігі үшін апатты болуы мүмкін.
«Қытай немесе басқа ірі экономикалардың долларсыздандыру әрекеттері доллардың жаһандық резервтік валюта мәртебесіне қауіп төндіреді. Бұл АҚШ пен оның экономикасына терең әсер етуі мүмкін, өйткені бұл елдер АҚШ қазынашылық облигацияларын ұстауды азайтуға әкеледі, ал АҚШ ұлттық қарызын қаржыландыру үшін оларға сүйенеді», – деді ол BeInCrypto-ға.
Алайда, АҚШ доллары мен басқа да басым валюталардың күші әлсірей бастағанын көрсетті.
Валютаның жалпы құлдырау толқыны
Сигелдің зерттеуі бойынша, әлемдегі ең күшті төрт валюта — АҚШ доллары, жапон йені, британ фунты және еуропалық еуро — уақыт өте келе, әсіресе шекарааралық төлемдерде құнын жоғалтты.
Бұл валюталардың құлдырауы биткоиннің халықаралық сауда есеп айырысуында негізгі балама ретінде танылуына мүмкіндік береді.
«Бұл өзгеріс тек юаньды насихаттау туралы емес. Сондай-ақ АҚШ санкцияларына және SWIFT сияқты төлем жүйелерінің саясилануына осалдықты азайту туралы. Бұл цифрлық тұрғыдан туған, орталықтандырылмаған және өтімді бейтарап, егеменді емес активтерге жол ашады», – деп қосты Сигел.
Ұлттық адалдықтың болмауы биткоинді дәстүрлі валюталардан ерекшелендіреді.
Биткоиннің тартымдылығы: егеменді емес балама
Фиат ақшадан немесе орталық банктің цифрлық валюталарынан (CBDCs) айырмашылығы, биткоин ешбір елге тәуелді емес, бұл оны кейбір елдер үшін тартымды етеді.
Humanity Protocol компаниясының бас директоры және негізін қалаушы Терренс Квок үшін соңғы геосаяси шиеленістер бұл сенімді күшейтті.
«Геосаяси қақтығыстар кезінде дәстүрлі қаржылық инфрақұрылымға деген сенім азаяды. Биткоин, өзінің ашық тізілімі және орталықтандырылмаған басқаруымен, құнды сақтау және тең-теңімен есеп айырысу үшін тартымды балама ұсынады, әсіресе бейтарап, егеменді емес нұсқалар қолайлы болған жағдайда. Осы мағынада, геосаяси шиеленіс орталықтандырылмаған қаржыдағы инновация мен қабылдауды кездейсоқ түрде ынталандыруы мүмкін», – деді Квок BeInCrypto-ға.
Биткоиннің ұсынысы шектеулі болғандықтан, ол жергілікті валютасы инфляция арқылы құнын жоғалтатын елдер үшін қауіпсіз нұсқа ұсынады.
«Биткоин, өзінің сиректігі және орталықтандырылмаған табиғаты арқасында, орталықтандырылған фиат валюталық жүйесінен мүлдем өзгеше және ақша-несие саясатының өзгерістеріне әсер етпейді. Сондықтан, ол фиат валюталарының құнсыздануы немесе геосаяси тәуекелдермен күресу үшін хеджирлеу құралы ретінде пайдаланылуы мүмкін. Әсіресе инфляцияның өсуі немесе АҚШ долларының үстемдігіне қауіп төнген жағдайда, кейбір биткоинді бөлу инвестициялық тәуекелдерді әртараптандыруға және инвесторларға активтерді қорғаудың сенімдірек әдісін ұсынуға көмектеседі», – деп қосты HashKey Research директоры Кевин Гуо.
Осы себептерге байланысты, сарапшылар биткоиннің фиат валюталарын толықтай алмастырады деп күтпейді, бірақ кейбір жағдайларда маңызды балама ұсынады.
Ауыстыру ма әлде балама ма?
Биткоин дәстүрлі валюталарға қарағанда бірнеше артықшылықтар ұсынса да, Gate.io компаниясының Кевин Ли оның қабылдануы валюта резервтік жүйесін толықтай өзгертуге әкеледі деп күтпейді.
«Биткоин өзінің бірегей технологиялық сипаттамалары, мысалы, тұрақты ұсыныс, орталықтандырылмаған басқару және шекарасыз қолжетімділік үшін барған сайын танылып келеді. Дегенмен, мен оның дәстүрлі фиат жүйесін алмастыруға арналмағанына сенемін, керісінше, әртүрлі бизнес жағдайлары үшін, әсіресе әртараптандыру және ұзақ мерзімді құнды сақтау стратегиялары үшін балама ретінде қарастырылуы керек», – деді Ли BeInCrypto-ға.
Гуо бұл соңғы пікірмен келісті, биткоиннің әр жағдайға байланысты тартымды болатынын қосты.
«Елдер өздерінің экономикалық қажеттіліктеріне байланысты Bitcoin-ды таңдап қолдануы мүмкін, бірақ оның қолдану салалары негізінен шекарааралық аударымдар, санкцияларды айналып өту және инфляциядан қорғану сияқты тар нарықтарда шоғырланған», – деді ол.
Bitcoin ұзақ мерзімде шынайы бәсекеге қабілетті болу үшін алдымен бірнеше кемшіліктерін шешуі керек.
Биткоиннің кеңінен қабылдануына әлі де қандай қиындықтар бар?
Салыстырмалы түрде жаңа мәртебесі мен толық дамымағандығынан, Bitcoin жаппай қабылдауға кедергі келтіретін кемшіліктерден зардап шегеді.
«Кез келген жаңа актив сыныбы сияқты, Bitcoin нарықтың құбылмалылығы, реттеуші құрылымдардың дамуы, инфрақұрылымның жетілуі және циклдік гиптер сияқты ішкі қиындықтарға тап болады. Бұл факторлар оның қысқа мерзімді қабылдау қарқынына әсер етуі ықтимал», – деп түсіндірді Ли.
Осыған байланысты, Квок қосты:
«Bitcoin бағасының ауытқулары оны күнделікті транзакциялар үшін немесе бүгінгі күні негізгі резервтік актив ретінде аз тиімді етеді. Сонымен қатар, егер ірі державалар қатаң капитал бақылауын енгізсе немесе криптоға қарсы саясат жүргізсе, бұл оның қабылдануын баяулатуы мүмкін, кеңірек макро трендтер оның пайдасына болғанына қарамастан.»
Сонымен қатар, қазіргі уақытта шекарааралық төлемдерді басқарып отырған стейблкоиндердің бәсекелестік артықшылығы бар.
«US доллар стейблкоиндерімен (мысалы, USDT және USDC) ұсынылған крипто активтер шекарааралық төлемдер мен блокчейн транзакцияларының негізгі нарығын тез басып алуда. Стейблкоиндер өздерінің (көбінесе АҚШ долларына) байлануына байланысты төмен құбылмалылыққа ие, бұл оларды халықаралық транзакциялар мен қаражат аударымдары үшін таңдаулы құрал етеді, ал Bitcoin көбінесе құнды сақтау немесе алыпсатарлық актив ретінде қолданылады», – деді Guo, HashKey Research директоры BeInCrypto-ға.
Bitcoin желісі де жаһандық сұранысты күшейткен мәселелерді бастан кешірді.
Bitcoin желісі қысымда
Жыл басынан бері, активтің бұқа импульсіне қарамастан, Bitcoin желісінің белсенділігі айтарлықтай баяулады.
«Bitcoin желісінің пайдалану деңгейі төмендеп, он-чейн транзакцияларының төлемдері 2012 жылдан бері ең төменгі деңгейге түсті, бұл желі белсенділігінің біртіндеп азайып жатқанын көрсетеді», – деді Guo.
Соңғы деректер мұны растайды. 2024 жылдың соңғы тоқсанынан бері Bitcoin транзакцияларының саны айтарлықтай азайды. Қараша айында Bitcoin 610 684-тен астам транзакция тіркеді, бірақ бұл сан сәуірде 376 369-ға дейін төмендеді, Glassnode деректеріне сәйкес.
Bitcoin белсенді мекенжайларының саны да ұқсас көрініс береді. Желтоқсан айында желіде шамамен 891 623 мекенжай болды. Бүгінгі күні бұл сан 609 614-ті құрайды.
Бұл төмендеу транзакциялар, пайдалану және қабылдау тұрғысынан оның блокчейніне деген сұраныстың азайғанын көрсетеді, яғни оны аударымдар, бизнес немесе Bitcoin негізіндегі қосымшалар үшін белсенді пайдаланатын адамдар саны азайғанын білдіреді.
Сонымен қатар, Bitcoin желісі жаһандық сұранысты қанағаттандыру үшін өзінің инфрақұрылымының жеткілікті тиімді болуын қамтамасыз етуі керек.
Биткоин жаһандық қолдануға масштабтала ала ма?
2018 жылы Lightning Labs криптовалюта транзакцияларының құнын және уақытын азайту үшін Lightning Network-ті іске қосты. Қазіргі уақытта Bitcoin желісі секундына шамамен жеті транзакцияны ғана өңдей алады, ал мысалы, Visa шамамен 65 000 транзакцияны өңдейді.
«Егер кеңейту шешімдері (мысалы, Lightning Network) танымал бола алмаса, Bitcoin-ның секундына тек шамамен 7 транзакцияны өңдеу мүмкіндігі жаһандық сұранысты қолдау үшін қиын болады. Сонымен қатар, Bitcoin блок сыйақылары біртіндеп азайған сайын, майнерлердің кірісінің төмендеуі желінің ұзақ мерзімді қауіпсіздігіне қауіп төндіруі мүмкін», – деп түсіндірді HashKey Research директоры Гуо.
Геосаяси өзгерістер мен Bitcoin-ның ішкі сипаттамалары оның АҚШ долларына балама ретінде және тіпті ықтимал резервтік актив ретінде қабылдануы үшін кеңістік жасайтыны сөзсіз, бірақ айтарлықтай кедергілер әлі де бар.
Bitcoin-ның кеңінен қабылдануы ауқымдылық, құбылмалылық, реттеушілік кедергілер, стейблкоин бәсекелестігі және желі қауіпсіздігін қамтамасыз ету мәселелерін шешуге байланысты.
Ашылып жатқан панорама Bitcoin-ның жаһандық қаржы жүйесінде маңызды рөл атқаратынын көрсетеді, дегенмен қалыптасқан нормалардың толық өзгеруі жақын болашақта ықтимал емес сияқты.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
