Әлемдегі ең ірі корпоративтік Ethereum (ETH) иесі BitMine Immersion Technologies өзінің ETH қорында әзірше 4 млрд доллардан астам нереализацияланған шығынға тап болуда.
Компаниядағы шығын цифрлық актив қазынасын (DAT) игеруші компанияларда кең көлемде орын алған дағдарысты көрсетіп отыр, бұл бизнес моделі қаншалықты тұрақты екенін анықтау қажеттілігін арттырады.
BitMine-нің өсіп келе жатқан шығындары «Hotel California» ахуалын жасайды
Осы аптада жарияланған соңғы мәлімдемеде BitMine шамамен 3,6 млн ETH немесе Ethereum ұсынысының шамамен 2,97%-ын иеленгенін мәлімдеді. Компания барлық ETH-тің 5%-ын жинау жөніндегі бұрын бекітілген мақсатына жақындап қалды.
Алайда, оның қазынасы активтің бағасының күрт төмендеуімен туындаған қысымды сезінуде. Ethereum өткен айда 27,4%-ға төмендеп, қазір 3 000 доллардан төмен бағамен сатылып жатыр. Сондай-ақ, BitMine-ның баланстық есебі осы төмендеуді көрсетеді.
Соңғы деректерге сәйкес, компанияның ETH жинағы қазір 10 млрд доллардан аз мөлшерде бағаға ие болып, BitMine-ның нереализацияланған шығындары шамамен 4,18 млрд долларды құрап отыр.
BitmineTracker деректері бойынша, компанияның негізгі нарықтан-нетто-актив-құнына (mNAV) қатынасы 0,73 болса, оның сұйылтылған mNAV көрсеткіші 0,88. 10x Research зерттеу фирмасы X (бұрынғы Twitter) сайтында жариялаған соңғы жазбада бұл жағдайда қандай салдар болуы мүмкін екенін көрсетіп берді.
Жазбада актив-құнының өзгеруі ұзақмерзімді акционерлерді көтермелейтіні, бірақ ол көрсеткіш төмендегенде жоғалтуларды арттыратынына назар аударылды — бұл цифрлық активтерге бағытталған көліктерге инвесторлардың көп бөлігі ескермейтін үлгі болып табылады.
«Қазына компанияларына ауыр шындықты қабылдауға тура келеді: ағымдағы акционерлер миллиард доллар шығынмен отырған кезде жаңа бөлшек инвесторларды тарту мүмкіндігі дерлік жоқ болады. Қосымша төмендеп, нөлге жеткен кезде, инвесторлар өздерінің шығындарын айтарлықтай қысқартусыз структурадан шыға алмайды, нақты Hotel California сценарийі осындай болады» деп 10x Research жазған болатын.
Бұл қиындық компанияның қор индексінде де көрінеді. Google Finance мәліметтері бойынша, BMNR-дың айлық төмендеуі ETH-тің төмендеуінен дерлік екі есе көп, ал акциясының бағасы сол кезеңде 49,8%-ға төмендеді.
Бұл айырмашылық BMNR-ге ғана тән емес. Бірнеше Bitcoin-бағдарланған қазыналар осы үлгіні көрсетті, олардың төмендеулері BTC-тің өзінен де жоғары болды.
Осы уақытта, BitMine бұл қиындықтарды жалғыз сезінбейді. Ethereum-ның екінші ірі корпоративтік иесі – Sharplink Gaming, жарты миллиард доллардан астам нереализацияланған шығынға тап болды. Ол 859 853 ETH иеленеді, қазіргі нарық бағасымен 2,4 млрд долларға бағаланған. Компанияның SBET акциясы өткен айда 35,15%-ға төмендеді.
Соған қарамастан, он-чейн деректері BitMine-ның ETH сатып алып жатқанын көрсетеді. Биылдың басында компания 110 288 ETH сатып алған болатын. OnchainLens жақында FalconX және BitGo-дан 49,07 млн доллар сомасында құны бар 17 242 ETH сатып алынғанын хабарлады.
