Көп жылдар бойы RWA токендендіруі ертеңгі күннің әңгімесі болып келді. 2026 жылы ол енді бүгінгі шындыққа айналды. Розница нарығы көбіне алыпсатарлық токендердің бағасына назар аударатын болса, индустрияның қызықсыз салаларында — сауда қаржыландыруы, реттелетін несие және қазынашылықты басқаруда — әлдеқайда терең өзгеріс жүріп жатыр. 2026 жыл бойы ілгерілесек, блокчейннің болашағы нақты әлемдік активтерді (RWA) токендендіруде жатқаны және осы өзгерістің жаһандық орталығы Бразилия екені барған сайын айқын болуда.
Liqi Digital Assets пен XDC Network жуырда 100 млн долларға жеткен токендендірілген RWA көлемі екі компания үшін ғана емес, әлемдік қаржы қауымдастығына блокчейн пилоттарының дәуірі аяқталғанын білдіретін белгі. Біз енді институционалдық ауқым кезеңіне аяқ бастық.
Бразилия ерекшелігі
Неліктен Бразилия RWA токендендіруі бойынша әлем көшбасшысы екенін түсіну үшін, мұндағы реттеушілер мен жекеменшік сектордың бірегей өзара әрекетіне назар аудару керек. Өзге ірі экономикаларда заңнаманы орындау арқылы немесе саяси тоқырау байқалса, Бразилияның Орталық банкі (BCB) мен Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (CVM) блокчейнді қаржы жаңғыртудың басты құралы деп қарастырады.
BCB-нің Drex (Цифрлық реал) жобасы ел үшін философиялық әрі техникалық бағыт берді. Үкімет бразилиялық реалдың болашағы он-чейнде өтеді деп мәлімдеген соң, елдің ірі қаржы институттарына жол ашылды.
Қазіргі таңда Banco Itaú, Banco ABC және Banco BV секілді алпауыттардың қатысуы тәжірибе емес, нақты операциялық деңгейге жеткен. Milenio Capital секілді маманданған кредит-менеджерлермен бірге осы ұйымдар капитал құнын азайтып, есеп айырысу циклдерін қысқартып, ондаған жылдар бойы несие нарықтарында орын алған қолмен кететін қателерді жою секілді нақты мәселені токендендіру арқылы шешіп жатыр.
АҚШ-тың 100 млн доллар шегінен асу
Қаржы технологиясының өмірлік циклында кейбір сандар өміршеңдіктің дәлелі ретінде қызмет етеді. Liqi үшін 100 млн доллар белгісі жақсы идеясы бар стартаптан, енді бразилиялық кредит нарығындағы жүйелік ойыншыға айналғанын білдіреді.
Бұл көлем ішінде корпоративті кредит ноталары (CCB) және өзге құрылымды қаржылық құралдарды қосқандағы әртараптандырылған, реттелген активтер қамтылады. 100 млн долларды блокчейнде қозғасаңыз, технологияның жұмыс істеуін сынау емес, комплаенс, құқықтық қорғаныс тетіктері мен екінші нарық өтімділігі кәсіби сенімгерлерге жеткілікті төзімді екенін дәлелдейсіз.
«100 млн доллардан асу Liqi үшін де, Бразилияның цифрлық активтер экожүйесі үшін де маңызды белес», — дейді Даниэл Кокьери, Liqi Digital Assets бас директоры.
«Алайда бұл тек алғашқы іргетас қана. 2026 жылдың соңына дейін 500 млн долларлық орналастыру мақсаты институционалдық инвесторлардың токендендіруді «крипто» емес, қарыз бен несиені басқарудың тиімді жолы деп қарайтын ниетінің арта түскенін көрсетеді.»
Инфрақұрылым неліктен ең жоғары бәсекелік артықшылық саналады
RWA секторы жетіліп келе жатқанда, сұхбат токендендіріліп жатқан не туралы емес, оның қайда есеп айырысу жүргізілетіні жөніндегі мәселеге ауысып жатыр. Институционалдық эмитенттер үшін блокчейн желісін таңдау — тәуекелді басқару шешімі.
Токендендірудің алғашқы кезеңдерінде көптеген жобалар өтімділігі үшін әдепкі бойынша Ethereum-ға жүгінді. Алайда, кептеліс салығы және сағат ішінде 2 доллардан 50 долларға дейін секіретін тұрақсыз газ төлемдері жиі немесе жоғары көлемдегі кредиттік есеп айырысу үшін пайдалануға келмейді. Егер сіз 5 000 долларлық кредит төлемін аударсаңыз, 20 доллар мөлшеріндегі газ төлемі мәміленің экономикалық мәнін жояды.
Осы себептен XDC Network Liqi экожүйесі үшін таңдаулы бағытқа айналды. XDC нақ кәсіпорын мен институционалдық пайдаланужағдайларына арнап жасалған, ал ритейлге бағытталған желілер жиі елемейтін бағыттарға мән береді.
Liqi экожүйесінің басты инфрақұрылымы ретінде XDC Network-ті таңдау — ритейл алыпсатарлығынан гөрі кәсіпорын пайдалығын басым көруінің нәтижесі. Жалпы мақсаттағы желілерден айырмашылығы, XDC институционалдық қаржының нақтылы тежегіш тұстарын шешеді, ең алдымен ISO 20022 талаптарына сай болуымен.
Осы жаһандық хабарламалар стандартына сәйкестік арқылы, желі Swift секілді ескі банктік жүйелермен кедергісіз өзара әрекеттесуді қамтамасыз етіп, дәстүрлі есептер мен блокчейн арасындағы алшақтықты жоя алады.
Бұл ақыры анықтық арқылы күшейтіледі, себебі реттелген несие нарығында ықтимал есеп айырысу орынсыз тәуекелге әкелсе, XDC мәмілелердің бірнеше секундта қайтарылмайтынына кепілдік береді. Соңында, желі шығындарды қатаң түрде болжау мүмкіндігін ұсынады.
Liqi секілді жүздеген кредиттік ноталарды басқаратын жоғарғы көлемді эмитент үшін газ төлемдерін центтің үлесіне дейін нақтылы болжау операциялық маржаны қорғаудың басты талабы болып отыр.
XDC Network-тің Латын Америкасы бойынша жетекшісі Диего Консимо айқын айтып отыр:
«Liqi-пен әріптестігіміз XDC Network-тің нақты әлемдік актив шығару үшін институционалдық деңгейдегі блокчейн инфрақұрылымы ретіндегі рөлін дәлелдейді. Орналастыру көлемдерінің осылайша артуын көру — біздің Бразилия мен Латын Америкасындағы ұйымдарды озық технологияларға халықаралық стандарттарға толық сәйкестікпен, қауіпсіздік пен тиімділікпен қол жеткізу жолын өзгерту миссиямызға тың серпін береді.»
Дамушы нарықтарда пилоттық жобалардан ауқымды енгізуге өту
Liqi-XDC табыс тарихы жан-жақты үрдісті көрсетеді, дамушы нарықтарда блокчейн енгізу батысты басып озды. Әлемнің көптеген аймағында дәстүрлі несие карталарын мобильді төлем жүйесі басып озғаны секілді, LATAM-дағы дәстүрлі капитал нарықтарының бөлшектенген, баяу есеп айырысу жүйелерін токендендіру айналып өтуде.
Дамушы нарықтар үшін RWA құндылығы екі жақты. Бұл шағын инвесторларға институционалдық кіріске жол ашып, сол арқылы жергілікті компанияларға қымбат отандық банк жүйесін айналып өтіп, жаһандық он-чейн өтімділігін пайдалануға мүмкіндік береді.
Liqi мен XDC 500 млн доллар мақсатына ұмтыла отырып, бразилиялық несиені халықаралық капиталға жалғайтын өтімділік көпірін құрып отыр. Осы жетістік жергілікті ғана емес, Индонезия, Үндістан мен Африка үшін қаржылық жаңғыртудың қайталанатын сценарийін ұсынуда.
Институционалдық талаптар
Институционалдық әлем рұқсатсыз DeFi секторынан түбегейлі өзгеше қағидалармен жұмыс істейді. Активтер менеджері ауқымды капитал құю үшін инфрақұрылым жауапкершілікті анонимдікке қарсы қоюы керек, яғни барлық қатысушылардың жеке басы мен KYC тексерісін, реттеуші бақылау үшін толық аудит жүргізуді және дефолт немесе қолжетімділік жоғалтуда қалпына келтіру тетіктерін талап етеді. Бұл контексте комплаенс қорғанысы — тек қосымша емес, жүздеген миллиондары он-чейнге өтетін дәуірде басты шарт.
Liqi мен XDC арасындағы ынтымақтастық табысты болды, өйткені ол назардан тыс қала беретін талаптарды тікелей шешіп отыр. Осы серіктестік финтех көшбасшысының ептілігін сауда қаржыландыруына арналған, өнеркәсіптік деңгейдегі блокчейннің беріктігімен біріктіреді.
Құрылымдық ауысу тұрақты болып қалды
2026 жылдың қалған бөлігінде RWA-лар туралы нарратив, ықтимал, өзара әрекеттестікке негізделмек. 500 млн долларлық межені көздей отырып, келесі міндет — осы токенизацияланған бразилиялық активтерді Лондон, Нью-Йорк және Сингапурдағы жаһандық DeFi протоколдарымен және институционалдық өтімділік пулдарымен байланыстыру болып отыр.
Liqi мен XDC атқарып жатқан жұмыс ұлы токенизация енді теория емес екенін көрсетеді. Ол Сан-Паулудың кредит нарықтарында мен XDC Network-тің цифрлық тізілімдерінде жүзеге асып жатыр.
Қорытынды
Токенизация – жай ғана тренд емес, жаһандық қаржылық жүйеге құрылымдық жаңарту әкелетін құбылыс. Бразилия дұрыс реттеушілік ахуал мен тиісінше техникалық инфрақұрылымды құру арқылы блокчейннің пайдасын алыс болашақта емес, дәл бүгін көруге болатынын бүкіл әлемге көрсетті.
100 млн долларлық меже хайптан гөрі прагматизмнің жеңісі. Пайда, тиімділік пен институционалдық стандарттарға мән берген жағдайда нарық ілесе алатынын дәлелдеді. XDC Network пен Liqi үшін 500 млн долларға дейінгі жол — өсім ғана емес, әлем байлығының транзакциялау, басқару мен бағалау стандартын қалыптастыру екеніне тән.
