Cathie Wood-тың ARK Invest компаниясы 2024–2025 нарық циклін айқындаған екі актив — Bitcoin және Nvidia-ға қатысты өзінің ең айқын ұзақмерзімді көзқарастарының бірін жариялады. Компанияның соңғы Big Ideas 2026 есебінде Bitcoin нарығының капитализациясы алдағы төрт жылда 700%-ға өседі деп болжанып отыр.
Сондай-ақ, бұл есепте Nvidia-ның ЖИ аппараттық құралдарындағы басымдығына бәсекелестер тарапынан қысымның арта түсуі ықтимал екендігі айтылған.
Bitcoin бағасы 800 000 доллар-ға жетеді ме?
ARK Bitcoin-ның әрекеті 2025 жылы аса маңызды өзгерістерге ұшырады деп пайымдайды. Оның төмендеулері азайды, құбылмалылық төмендеді, ал тәуекелге бейімделген табыстар алдыңғы циклдармен салыстырғанда жақсарды.
Sharpe коэффициенті бойынша Bitcoin бірнеше уақыт аралығында Ethereum, Solana және CoinDesk 10 индексінен асып түсті. Бұл өзгеріс ARK-тың Bitcoin таза алыпсатарлық активтен гөрі қорғаныс активіне айналып келе жатқаны туралы пікірін қолдайды.
Осы себепті, ARK Bitcoin-ның қарқынды өсіп жатқан криптонарықта үстем болады деп күтеді. Компания 2030 жылға қарай жалпы криптовалюта нарығының капитализациясы 28 трлн долларға жетеді деп, шамамен 61%-ға жыл сайын өсетінін болжайды.
Маңыздысы, ARK Bitcoin-ның осы нарықтың 70%-ын құрауы ықтимал деп санайды, сонда оның нарықтық капитализациясы онжылдық соңына қарай 16 трлн долларға жуықтайды.
Қазіргі ұсыныс болжамдарына сүйенсек, бұл әрбір Bitcoin бағасы шамамен 800 000 долларға жетеді деген сөз. Бұл бүгінгі 90 000 долларға қарағанда тоғыз есеге жуық өсу болады.
Алайда, ARK-тың болжамы түгелдей бұқа импульсі бағытында емес. Компания дамушы нарықта қауіпсіз айлақ ретіндегі Bitcoin-ды пайдалану жайында күтулерін төмендетті: бұған негізі — доллармен қамтамасыз етілген стейблкоиндердің жылдам өсуі.
Керісінше, ARK алтын нарығы 2025 жылы айтарлықтай өскеннен кейін, «сандық алтын» болжамын күшейтті.
Nvidia өсуі жалғасып жатыр, алайда бәсеке күшейіп келеді
ARK-тың Nvidia компаниясына қатысты ұстанымы бұқа импульсі мағынасында күмәнге толы, алайда ЖИ-ға сұраныс өсіп келеді.
Компанияның болжауынша, 2030 жылға қарай ғаламдық ЖИ инфрақұрылымына арналған шығындар негізінен жеделдетілген серверлермен қамтамасыз етіліп, 1,4 трлн доллардан асады. Бұл үрдіс ЖИ чиптеріне, оның ішінде Nvidia-ның GPU-ларына ұзақмерзімді сұранысты қамтамасыз ететін болады.
Дегенмен, ARK маңызды өзгерісті атап көрсетеді. Гиперскейлерлер мен ЖИ зертханалары енді тек өнімділікке ғана емес, иелік ету құнының толық деңгейіне көңіл бөле бастады.
Осылайша, тапсырысқа арналған ЖИ чиптері мен қолданбаға бейімделген интегралды схемаларға (ASIC-терге) жол ашылды.
AMD, Broadcom, Amazon-ның Annapurna Labs және Google-дың TPU платформалары секілді бәсекелестер жаңа буын чиптерін шығарып немесе әзірлеп жатыр.
Nvidia AMD-дан қатал бәсекеге тап болды. Дереккөз: ARK Invest
Олардың көбісі өнімділігі әлсіздеу болған күннің өзінде, Nvidia-ның ең қымбат жүйелерімен салыстырғанда, сағатына пайдалану шығындарын төмен ұсынуда.
ARK дерегі бойынша, Nvidia-ның жаңа GPU-лары ең қуаттылардың қатарына кіргенімен, қолдану құны да өте жоғары. Осы баға қысымы Nvidia-ның маржасын соңғы жылдардағыдай жылдам арттыруына кедергі келтіруі ықтимал.
Nvidia акциясына қатысты мұның мәні қандай
ARK Nvidia-ның бизнесі құлдырайды деп болжаған жоқ. Одан гөрі, айқын басымдықтан бәсекелестікке толы тұрақты өсуге ауысуды меңзейді.
Nvidia акциялары үшін бұдан Bitcoin-ға қарағанда бөлек траектория түзіледі деген ой шығады. Құнды бірнеше еселеу орнына, болашақ табыс көбіне кірістің өсуіне, бағдарламалық жасақтамадан түсетін табысқа және экожүйе тұрақтылығына байланысты болады.
Практикалық тұрғыдан алғанда, Nvidia акциясының бағасы уақыт өте келе әлі де өсуі ықтимал, алайда өсуі баяуырақ, құбылмалылығы жоғарылырақ әрі бәсекелестік пен маржа қысымына қарай күрт реакциялар байқалуымен жүреді. ЖИ-мен байланысты оңай бағалау кезеңі аяқталуы ықтимал.
