Coinbase бас директоры Брайан Армстронг АҚШ-тың стейблкоин саясаты үшін Қытайды үлгі ретінде көрсетіп отыр. Уақыты Армстронгтың ниеті туралы күмән тудырады.
Армстронгтың Қытайдың орталық банкінің цифрлық валютасы бойынша пайыз төлеуін қорғауы оның компаниясы АҚШ банктерінің лоббисімен тартысып, негізгі табыс көзін сақтау үшін күресіп жатқан кезде орын алды. Өткен жылдың шілдесінде қабылданған GENIUS заңы Coinbase секілді платформаларға стейблкоин иелеріне табыс бөлісуге мүмкіндік береді — алайда қазір банк саласы осы норманы алып тастауды талап етіп отыр.
Армстронг не айтты
Армстронг 8 қаңтарда X желісінде Қытайдың ұстанымын мақтап жазды. «Қытайдың өз стейблкоиніне пайыз төлеуді шешуі – қарапайым адамдарға тиімді болғандықтан және олар оны бәсекелестік артықшылық ретінде таниды», – деп жазды Армстронг. «АҚШ-та ағаштардың арасынан орман көрінбей қалуы ықтимал деп алаңдаймын», – деп қосты ол.
Армстронг стейблкоинға сыйақы төлеу банктердің несие беру ісіне кедергі келтірместен, қарапайым америкалықтарға пайдасын тигізетінін айтып, «нарықтың екеуін де жасауына» мүмкіндік беруді ұсынды.
Қытай жауабы
Алайда Қытай тарапынан реакция күдік аралас таңданыс болды. Крипто сарапшысы Phyrex Армстронг пікірімен негізгі қате жіберілгенін атап өтті: цифрлық юань стейблкоин емес.
Phyrex айтуынша, пайыз төлемдері бәсекелік артықшылықтың белгісі емес, қайта ұзақ уақыт қабылдаудың төмен болып қала беруіне жауап. Қытайдың басты мобильді төлем платформалары WeChat Pay мен Alipay-да жатқан юаньға пайыз төленеді, ал цифрлық юань бұрын пайыз ұсынылмағандықтан қолданушыларға ауысуға ынта жоқ еді. 1 қаңтардан бастап жүзеге асырылған пайыздық бағдарлама орталық банк есебінен емес, коммерциялық банктердің субсидиясымен ұсынылады, әрі ставка стандартты талап етілетін депозиттер деңгейінен төмен болуы ықтимал.
«GENIUS» заңы үшін күрес
Армстронгтың сөздері АҚШ-та стейблкоинді реттеу жөніндегі қызу лобби күресінің ортасында айтылды.
2025 жылдың шілдесінде қабылданған GENIUS заңы стейблкоин шығарушыларының иелеріне тікелей пайыз төлеуіне тыйым салды, бірақ биржалар секілді үшінші тарап платформаларға «сыйақы» бағдарламалары арқылы табыс бөлісуге рұқсат берді. Бұл шешім Coinbase секілді платформаларға тиімді болды.
Банк саласы қатаң қарсылық көрсетті. Қараша айында Американың банкирлер қауымдастығы мен 52 штаттық банк қауымдастығы Қаржы министрлігіне хат жолдап, бұл «олқылықты» жойюға шақырды. Олар жоғары табысты сыйақы беретін стейблкоин платформалары депозиттердің шығысын тудыруы ықтимал, осылайша 6,6 трлн долларлық несиелеу мүмкіндігіне қауіп төнеді деп санайды.
Лоббидің жалғасуы осы аптада да байқалды. 7 қаңтарда 200-ден астам жергілікті банктің жетекшілері Сенатқа хат жолдап, заң шығарушылардан GENIUS заңының пайызға тыйым салуын шығарушы компаниялардың серіктестеріне және аффилиаттарына да қолдануды сұрады.
Армстронг 26 желтоқсанда жауап қатты, GENIUS заңын қайта қарастыруға талпыныстың қай-қайсысын да «шекарадан өту» деп айтты. Ол банктердің Федералды резервте тұрған резервтерден шамамен 4%-ға жуық табыс тауып, ал депозит иелеріне нөлге жуық пайыз төлейтініне сын айтты және табысты шектеуді қауіпсіздік мәселесі ретінде ұсынып отырғанын «ой жаттығулары» деп атады.
Қытаймен салыстырудың шектеулері
Армстронгтың Қытайды мысалға алуы бәсекелестік нарративті қалыптастыру мақсатында болғаны анық: Қытайда енгізілсе, Америкада неге жасалмайды?
Аталған салыстырудың назар аударуға негізі бар. CBDC мен жеке стейблкоин – екі түрлі құрал: цифрлық юань — Қытайдың орталық банкі шығаратын заңды төлем құралы, ал USDC мен USDT — жеке компаниялар шығаратын долларға байланған токендер. Phyrex секілді сыншылардың айтуынша, цифрлық юаньдегі пайыздық бағдарлама бәсекелестік күштің емес, қолданушылар тарту бойынша қиындықтардың белгісі.
Дегенмен, Армстронг көтерген негізгі ой — табысты бөлісу қарапайым адамдарға тиімді және шектелмеуі керек — Қытай мысалы қаншалықты дұрыс болса да, өзі жеке өз алдына қолдау табуы мүмкін. Соңында АҚШ-тағы талқылау мүлдем басқа сұраққа тіреледі: жеке платформалар банктермен салымдар үшін бәсекелесуге қаншалықты еркіндік алуы тиіс?
