Coinbase Bitcoin Premium индексі 21 тәулік қатарынан теріс күйінде қалып отыр, бұл ағымдағы циклдегі ең ұзақ кезең. Coinglass деректері бойынша индекс қараша айының басынан бері нөлден төмен болған, бұл биткоиннің шамамен $120,000-нан $84,000-ға дейін төмендеуімен сәйкес келген.
Теріс премия АҚШ биржаларындағы тұрақты сату қысымын көрсетеді, бұл АҚШ институционалды инвесторларының көңіл-күйін бейнелейді. Сарапшылар осы тренд өзгергенде ғана нарық айқын төменгі нүктесін табады деп болжайды.
Coinbase премиум индексін түсіну
Coinbase Premium индексі биткоин бағаларының айырмашылығын бақылайды: АҚШ-тың негізгі долларлық Coinbase биржасы мен, көпшілігі USDT-де сауда жасайтын ритейл трейдерлері орналасқан Binance арасында. Премия оң болғанда, бұл АҚШ инвесторларының жоғары сұранысын және институционалды сатып алуды көрсетеді. Керісінше, теріс көрсеткіш сату қысымын немесе АҚШ сұранысының жаһандық нарықтармен салыстырғанда төмендеуін білдіреді.
21 күндік теріс көрсеткіш бұрын-соңды болмаған ұзақтықты белгілейді. Әдетте, индекс оң және теріс аймақтар арасында өзгереді. Coinglass графигі цикл ішінде тұрақты теріс көрсеткіштерді көрсететін қызыл жолағыштарды бейнелейді. Бұл ұзақ мерзімді теріс кезең биткоин бағаларының әлсіздігін айқын бейнеледі. BTC 120,000 доллардан асып, бірақ 24 қараша, 2025 жылға 84,500 долларға дейін төмендеді.
Институционалдық көңіл-күй мен тұрақты сату қысымы
CryptoQuant бас директоры Ки Янг Джу АҚШ институционалды көңіл-күйінің үнсіз қалғанын атап өтті. CryptoQuant деректері сағатына Coinbase премиясын -0,06 көрсетіп, ірі ішкі ойыншылардың сақтығын көрсетеді. График алдынғы бірқалыпты қозғалыстан кейінгі күрт төмендеуді бейнелейді.
Сонымен бірге, сарапшы Джаннис жақында болып өткен төмендеудің негізгі себебі Coinbase-тағы агрессивті институционалды сатылым екенін атап өтті, ритейл паникасы емес. Ол жаһандық сатып алушылардың сату қысымын сіңіре алмай, биткоинның негіз қалыптастыра алмауын айтады. Тарихи тұрғыдан алғанда, кері айналулар премияның бейтарап немесе оң жаққа қайтуынан кейін пайда болады, бұл қазірге дейін төмендеу тәуекелдеріне нұсқайды.
Aшық қызығушылық деректері бұл динамиканы күшейтеді, қазан айының соңында 20 000 келісімшарттан төменнен бастап қарашаның ортасына қарай шамамен 70 000-ға дейін өсті. Ашық қызығушылықтың артуы бағаның төмендеуі кезінде жиі өсіп келе жатқан қысқа позицияларды және аюлы нарықтың көңіл-күйін көрсетеді. Бұл үрдістер тұрақты сату қысымына қатысты алаңдаушылықтарды айқындайды.
Демалыс күндері әсері және орташаға қайта оралу үлгілері
Барлық сарапшылар теріс премияны тұтас алғанда аюлы деп есептемейді. Криптобақылаушы CryptoCondom апталардың Coinbase премиясындағы ортақ қайтарымдылықты қозғайтынын атап өтті. ETF белсенділігі мен АҚШ сатушылары демалыс күндері үзіліс жасағанда, премия жиі нөлге жақындайды, кейбір баға тұрақтылығын немесе шағын өсімдерді қолдайды.
Демалыс күндеріндегі бұл қайталанатын үлгі соңғы апталарда байқалды, графиктердегі көлеңкелі аймақтар премиялардың көтерілуін және баға көтерілуін көрсетеді. Биткоинның қысқа мерзімдегі құбылмалылығына сауда ағымдарының әсерін «демалыс күнінің өсуі» мен «апта ортасындағы түсуі» арасындағы қарама-қайшылық ерекше көрсетеді. Алайда, жалпы аптаның күндеріндегі тренд теріс қалуда, институционалды белсенділік жиі сату қысымын күшейтеді.
Бұл демалыс күндеріндегі әсерлер биткоинның құрылымына АҚШ институттарының ықпалын айқындайды. Олар үзіліс жасағанда, жаһандық сұраныс уақытша жеңілдік береді. Бірақ, институттар аптада нарыққа қайта кіргенде, сатылым қайта басталады, көбіне жаһандық сатып алушыларды басып, төмендеу трендін жалғастырады.
Нарыққа көзқарас және төменгі деңгейдің қалыптасуы
Ағымдағы теріс Coinbase премиясы биткоинның әлі тұрақты төменгі нүктесін қалыптастырмағанын көрсетеді. Тарихи түрде тренд өзгерістері премия қалпына келгеннен кейін болып тұрады, бұл институционалды мінез-құлықтың ауысуын көрсетеді. Сол кезге дейін, қайтарымдар бәсең болып қалуы немесе АҚШ тарапынан жаңартылған сатылыммен тез арада қайта түсуі мүмкін.
Нарық қатысушылары қиын жағдайға тап болуда. Ағымдағы жағдайлар бұрынғы капитуляция кезеңдеріне ұқсайды, бірақ тұрақты теріс премия сатылым әлі аяқталмағанын көрсетеді. Трейдерлер бұл бағалар ұзақ мерзімді жинақтауды білдіреді ме, әлде ұзақ мерзімді төмендеу үзілістері ме екендігін шешуі керек.
Coinbase Premium үшін бейтарап немесе оң өзгеріс бұрылу нүктесіне нұсқар еді, бұл институционалды сатылымның аяқталғанын және жаңартылған сұранысты білдіреді. Сол уақытқа дейін, сақтық биткоинді сауда стратегияларын басқаруы ықтимал.
