NYSE Arca және NYSE American спот Bitcoin (BTC) пен Ether (ETH) ETF-теріне байланысты опциондарға арналған 25 000 келісімшарттық позиция және орындау шектеулерін жойды. Осылайша, олар ауысымды толық аяқтаған АҚШ-тың соңғы ірі опцион биржаларына айналды.
SEC екі өтінім бойынша да өзінің стандартты 30 күндік қарау кезеңінен бас тартып, өзгерістердің дереу күшіне енуіне мүмкіндік берді.
Не өзгерді және крипто ETF опциондары үшін оның маңызы қандай
Ереже өзгерістері 11 крипто ETF өніміне қатысты, олардың ішінде BlackRock-тың iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity-дің Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) және Grayscale-дің Bitcoin мен Ethereum-ға арналған трасттары бар.
Өтінімдер бұл өнімдердің институционалдық мақсатта реттелетін страйк бағалары мен өтеу мерзімдерін таңдауға мүмкіндік беретін FLEX опциондары ретінде саудалануына тыйым салатын шектеулерді де алып тастайды.
Позиция шектеулері қазір әр биржаның сауда айналымы мен шығарылған акциялар санына негізделген стандартты негізіне сай жүргізіледі. Үлкен әрі өтімді ETF-тер осы ережелерге сәйкес 250 000 келісімшартқа немесе одан да көп шектеуге ие бола алады.
25 000 келісімшарттық шектеу крипто ETF опциондары алғаш 2024 жылдың қарашасында іске қосылған кезде алдын ала сақтық шарасы ретінде енгізілген еді. Bloomberg-тің ETF бойынша аға сарапшысы Эрик Балчунас сол уақытта IBIT опцион саудасының алғашқы күні-ақ 1,9 млрд долларлық нақтылы әсер еткенін атап өтті, шектеуге қарамастан.
Әрбір АҚШ биржасының крипто ETF опциондары бойынша қалай келісімге келгені
Nasdaq ISE және Nasdaq PHLX өз шектеулерін 2026 жылдың қаңтарында алып тастауға өтінім берді. MIAX сол айда қосылды. MEMX ақпанда өтінім берді. Cboe наурызда өтінім жасады. NYSE Arca мен NYSE American енді толық көшті, ауысым аяқталды.
SEC ұсыныстарда ешқандай жаңа реттеу мәселесі жоқ екенін атап өтті, себебі бәсекелес биржаларда осындай өзгерістер әлдеқашан күшіне енген. Пікір білдіру кезеңі 13 сәуірге дейін ашық, бірақ ережелер қазірдің өзінде күшіне енді.
Сонымен қатар, Nasdaq ISE IBIT-ке тән позициялық шектеуді 1 млн келісімшарт деңгейіне көтеруге қатысты ұсынысты қарастырып отыр, ол SEC тарапынан әлі де қаралуда. Егер мақұлданса, IBIT елдегі ең ірі акциялар ETF-терімен деңгейлес болмақ.
Бұл институционалдық крипто деривативтер үшін неге жол ашады
Позициялық шектеулерді жою институционалдық трейдерлер үшін хеджирлеудің тиімді стратегияларын, негіздік саудаларды және оверлей бағдарламаларды оңтайландырады. FLEX опциондарына қол жетімділік институттарға құрылымдалған өнімдер үшін келісімшарт шарттарын дербес талқылауға мүмкіндік береді, бұл алтынға арналған SPDR Gold Trust (GLD) пен күміске арналған iShares Silver Trust (SLV) сияқты тауарлық ETF-терге тән стандарт болатын.
Іс жүзіндегі салдары – крипто ETF деривативтері соңғы он жылдан астам уақыт бойы алтын мен күміс опциондарын қолдаған сол инфрақұрылымға көшкенін білдіреді.
Бұған дейін өзге бірде-бір тауар санатында болмаған шектеуді сезінген институционалдық қатысушыларға енді тең жағдай жасалуда.
Бұл өзгеріс АҚШ пен Иран соғысымен қоздырылған жоғары макро-турбуленттілікке, мұнай бағасының күрт өсуіне және ФРЖ мөлшерлемені төмендетуден үміттің төмендеуіне тұспа-тұс келіп отыр.
BTC ETF-тері шамамен 91 млрд доллар таза актив ұстап отырғанда және институционалдық ағындар крипто бағасын анықтау үдерісін барған сайын қозғап жатқан шақта, опциондарға жасанды шектеулерді алып тастау ірі қатысушыларға бағалы металдар мен акция индекстеріне қолданылатын ауқымда тәуекелді оңтайлы басқаруға жол ашады.
Осы өзгеріс крипто ETF-тері үшін опциондар саны артып, өтімділік тереңдей ме, әлде жоқ па — бұл 2026 жылдың II тоқсанындағы сауда деректерінде анық көрінеді. Инфрақұрылым дайын. Ендігі мәселе – капиталды бөлуге қатысты болады.
