2025 жылы CEX және DEX: CoinGecko, Gate.io және PancakeSwap көшбасшыларынан алынған түсініктер

Децентрализденген биржалар (DEX) крипто қолданушылар арасында танымалдылыққа ие болуда. Өткен жылы DEX-тер қазіргі уақытта сауданы бақылайтын орталықтандырылған биржаларға (CEX) айтарлықтай бәсекелестік тудырды. 

BeInCrypto-мен әңгімелесу барысында CoinGecko, Gate.io және PancakeSwap саласының мамандары DEX-тердің 2025 жылы өсуін күтетінін, бірақ CEX-тердің жаңа пайдаланушылар үшін әлі де басты үміткерлер болатынын айтты. 

CEX және DEX табысы

Крипто саудасының басталуынан бері Coinbase және Binance сияқты CEX-тер крипто нарығын басқарып келеді. Бұл биржалар қазіргі уақытта 300 миллионнан астам пайдаланушыларды жинап, жоғары өтімділік ұсынып, жас трейдерлер үшін қолдануға оңай платформалар ретінде қызмет етеді. 

Өткен жылы DEX-тер де қарқын алды, пайдаланушыларға сауда үшін децентрализденген балама ұсына отырып. Алаяқтықты болдырмау үшін жоғары қауіпсіздік қабаты және артық реттеуге аз ұшырау арқылы DEX-тер CEX-тердің крипто нарығын бақылауына қарсы тұрады.

Бірақ децентрализденген биржалардың өсіп келе жатқан қабылдануына қарамастан, CEX-тер әлі де жойылуға жақын емес.

“DEX-тер 2025 жылы өсуін және дамуын жалғастыратынына қарамастан, CEX-тер экожүйеде, әсіресе жаңа пайдаланушыларды тартуда маңызды рөл атқарады. Екі түрдегі биржалар бір-бірін толықтыратын рөлдерге ие және бірге олар алдағы жылдары криптоның жалпы өсуі мен қабылдануына үлес қосады,” – деді PancakeSwap-тың бас аспазы Chef Kids.

Осы артықшылықтарды пайдалана отырып, CEX-тер секторды басқаруды жалғастырады.

CEX-тердің Алғашқы Ұстамы

Орталықтандырылған криптовалюта биржалары клиенттердің атынан сандық активтерді сақтайтын және оларға криптовалюталарын саудалауға, салуға және алуға мүмкіндік беретін платформалар болып табылады.

Бұл биржаларды орталықтандырылған ұйым басқарады және сатып алушылар мен сатушылар арасында делдал ретінде әрекет етеді. Бұл ұйым сонымен қатар пайдаланушы қаражаттарының қауіпсіздігін қамтамасыз етуге жауапты. 

CEX-тер криптовалюта саудасының негізгі жолы болып табылады, себебі олар бірінші рет крипто инвесторлар үшін оңай қол жетімді. Binance, Coinbase және Kraken ең көп қолданылатын орталықтандырылған биржалар қатарына кіреді. 

CoinGecko зерттеу талдаушысы Шон Лидің айтуынша, 2024 жыл CEX-тер үшін өте табысты жыл болды. 

“Жалпы, CEX-тер өте жақсы нәтиже көрсетті, жылдың бірнеше айында 2 триллион доллардан астам көлемді көрсеткен үздік 10-дықпен. 2023 жылы үздік 10 CEX тек желтоқсан айында 1 триллион доллардан жоғары көрсеткішке жетті,” – деді ол. 

CEX-тер сонымен қатар белгілі бір инвесторларды тартады, себебі олар қатаң реттеуші бақылауға ұшырайды. Бұл дәстүрлі қаржы секторларынан алғашқы қадам жасағысы келетін трейдерлер үшін қорғаныс ретінде әрекет етуі мүмкін.

DEX-тердің Өрлеуі

DEX-тер крипто саудасы немесе қаражатты сақтау үшін делдалдарға сүйенбейтін тең-теңімен нарық ретінде жұмыс істейді. Орталықтандырылған ұйыммен реттелетін және пайдаланушылардан “Өз клиентіңді біл” (KYC) процестерінен өтуін талап ететін CEX-терден айырмашылығы, DEX-тер пайдаланушыларға анонимді түрде сауда жасау мүмкіндігін ұсынады.

Олардың танымалдығы жақында артты, трейдерлер мен инвесторларға орталықтандырылған биржаларға балама децентрализденген нұсқаны ұсына отырып. Блокчейн технологиясына негізделген DEX-тер делдалдарға қажеттілікті жояды. Сонымен қатар, өзгермейтін смарт-келісімшарттар сауданы жеңілдетеді. 

Бұл қасиеттер активтерді айырбастау кезінде қауіпсіздік пен автономияны басымдыққа алғысы келетін трейдерлер үшін барған сайын тартымды болуда. 

‭DeFi платформалары CEX-тер үшін бәсекелес қарсыластарға айналды. Мысалы, Hyperliquid – бұл децентрализденген сауда үшін жоғары өнімді, жедел сауданы төмендетілген төлемдермен қамтамасыз ететін бірінші деңгейлі блокчейн. Бұл биржа өткен жылы кеңінен қабылданды.

“Децентрализдендірілген биржалар (DEXs) қазіргі уақытта нарық үлесінің шамамен 40%-ын қамтиды және олар орталықтандырылған биржаларға (CEXs) қарағанда тұрақты түрде алға жылжуда. 2025 жылға қарай DEXs өсу үшін одан да көп мүмкіндіктерге ие болады. DeFi жетілген сайын және қабылдау артқан сайын, децентрализдендірілген биржалар кеңірек қаржылық экожүйеде барған сайын орталық рөл атқаратын болады,” – деді Chef Kids.

CEXs және DEXs әртүрлі құрылымдарда жұмыс істесе де, екі платформа да пайдаланушылардың қабылдауын арттыру және салада табысқа жету белгілерін көрсетеді.

CEX-тердегі Қауіпсіздік және Артық Реттеу Мәселелері

CEXs қауіпсіздікке қатысты мұқият тексеріледі. Платформа клиенттердің әмияндарының жеке кілттерін ұстайтындықтан, ол пайдаланушылардың активтерін сақтау үшін толық жауапты. Хакерлік шабуылдар немесе кенеттен биржаның жабылуы жағдайында пайдаланушылар қаражат жоғалту қаупіне ұшырайды.

Gate.io компаниясының бас бизнес офицері Кевин Ли орталықтандырылған сипатына байланысты CEXs қауіпсіздікті арттыратын және ықтимал қауіпсіздік бұзушылықтарын болдырмайтын механизмдерді дамытуды жалғастыруы керек екенін түсіндірді.

“Орталықтандырылған биржалар (CEXs) пайдаланушылар мен олардың активтерін қорғау үшін кешенді шараларды қолдану арқылы қауіпсіздікті басымдыққа қоюы керек. Бұл көп қолтаңбалы әмияндар сияқты озық технологияларды пайдалану, қаражаттың көпшілігі үшін суық сақтау шешімдерін қолдану және бұзушылықтардың алдын алу үшін күшті шифрлауды қамтиды. Сонымен қатар, қауіпсіздік жүйелерінің және ақылды келісімшарттардың үшінші тарап аудиттері осалдықтарды алдын ала анықтау үшін маңызды. Биржалар сондай-ақ ықтимал қауіптерді дереу анықтап, жауап беру үшін AI арқылы жұмыс істейтін нақты уақыттағы бақылау құралдарын біріктіруі керек,” – деді ол.

Көптеген орталықтандырылған биржалар ақша жуу және терроризмді қаржыландыру сияқты заңсыз әрекеттердің алдын алу мақсатында реттеуші талаптарға сәйкестікті қамтамасыз ету үшін KYC процедураларын қолданады. Пайдаланушылар жеке басын куәландыратын ақпаратты ұсынуы, қолдау құжаттарын тапсыруы және өз есепшоттарын қаржыландыру және платформада сауда жасау үшін тексеруді күтуі керек.

Нәтижесінде, бұл платформалар кең ауқымды бақылауға ұшырайды. Бұл қатаң лицензиялау талаптарын және билік органдары белгілеген сәйкестік ережелерін қамтуы мүмкін, бұл CEXs-тің белгілі бір токендерді қолдау немесе белгілі бір юрисдикцияларда пайдаланушыларға қызмет көрсету мүмкіндігін шектеуі мүмкін.

FTX-тің Құлдырауы

Орталықтандырылған сипатына байланысты FTX, Mt. Gox және WazirX сияқты бірнеше танымал CEXs елеулі қауіпсіздік бұзушылықтарын бастан кешірді, бұл олардың пайдаланушылары үшін айтарлықтай қаржылық шығындарға әкелді.

Ең танымал жағдайлардың бірі – 2022 жылы сауда көлемі бойынша әлемде үшінші орын алған танымал криптовалюта биржасы FTX. Сол жылдың қараша айында FTX иелері клиенттердің қаражатын жымқырды және дұрыс пайдаланбады деген айыптаулардың аясында банкротқа ұшырады.

Сол кезде FTX клиенттері арасында алаңдаушылық туғызған Alameda Research, байланысты сауда фирмасы, өзінің құнының едәуір бөлігін алыпсатарлық криптовалюта инвестицияларынан алғаны туралы хабарлар пайда болды. Кейіннен FTX клиенттері өз қаражаттарын жаппай биржадан шығарып, FTX-ті тікелей банкротқа ұшыратты.

Сақтық туралы әңгіме

FTX-тің кейінгі құлдырауы криптовалюта нарығына айтарлықтай әсер етті және сол кездегі бас директор Сэм Банкман-Фридке 25 жылдық түрме жазасына әкелді.

“Бұл жағдайлар проактивті реттеуші сәйкестік пен дұрыс тәуекелдерді басқарудың маңыздылығын еске салады. Биржалар өздерінің басшылығының этикалық тәжірибелерді ұстануын және жүйелік сәтсіздіктердің алдын алу үшін күшті ішкі бақылауларды қамтамасыз етуі керек,” – деді Gate.io компаниясының Ли.

FTX-тің кенеттен таралуы сонымен қатар кеңірек криптовалюта экожүйесінің тұрақтылығы мен төзімділігі туралы алаңдаушылық туғызды, инвесторлардың сенімін шайқалтты. Ли орталық биржалар FTX-ті пайдаланушылардың қаржылық шығындарының алдын алу шаралары үшін анықтама нүктесі ретінде пайдалануы керек деп қосты.

“FTX және WazirX сияқты платформалардағы жоғары деңгейдегі оқиғалар индустрияға орталықтандырылған биржалардың өмір сүруі үшін ашықтық пен күшті басқарудың маңызды екенін үйретті. Бұл оқиғалар пайдаланушы қаражаты мен операциялық қаражат арасындағы қатаң бөлуді сақтау арқылы теріс пайдалану мен дұрыс басқармауды болдырмаудың маңыздылығын көрсетті. Олар сондай-ақ пайдаланушылардың сенімі мен есептілігін арттыру үшін резервтерді үнемі тексеру және қоғамдық ашықтықтың қажеттілігін атап өтті,” – деді ол. 

Мұндай жағдайлар биржаның операцияларының орталықтандырылған сипаты туралы сұрақтар туғызады. Тәжірибелі трейдерлер крипто әмиян кілттерін толық бақылау үшін децентрализденген биржаларды қолдануға бейім.

DEX және Өтімділік Мәселелері

DEX-тердің CEX-термен салыстырғанда бір маңызды кемшілігі – төмен өтімділік. Бұл төмен өтімділік айтарлықтай баға ауытқуларына әкелуі мүмкін, яғни сауда орындалатын нақты баға күтілетін нарық бағасынан айтарлықтай ауытқуы мүмкін. 

Көптеген DEX-тердің әдетте пайдаланушылар саны аз және сауда көлемі төмен болғандықтан, сауда үшін дереу қарсы тараптарды табу кейде қиынырақ болады.

“Өтімділік кез келген DEX үшін, үлкен немесе кіші болсын, өте маңызды, өйткені ол сауда тиімділігіне, ауытқуларға және жалпы пайдаланушы тәжірибесіне тікелей әсер етеді. Кішігірім DEX-тер үшін өтімділіктің жетіспеушілігі әсіресе қиын болуы мүмкін, өйткені ол белсенді трейдерлер мен қол жетімді сауда жұптарын шектейді,” – деді PancakeSwaps-тың Chef Kids. 

CEX-тер сатып алушылар мен сатушылардың кеңірек пулына қол жеткізе алатындықтан, пайдаланушылар өтімділік мәселелерінен аулақ болу үшін осы биржаларда сауда жасауды жөн көреді. Chef Kids DEX-тер бұл мәселені шешуі керек, сонда олар бәсекеге қабілетті бола алады дейді.

“Кез келген DEX үшін өтімділіктің артуы бүкіл DeFi экожүйесіне жақсы баға белгілеу, көбірек пайдаланушыларды тарту және ақырында неғұрлым жанданған және тиімді нарық құру арқылы пайда әкеледі. Бұл өз кезегінде DeFi кеңістігін тұтастай нығайтып, инновация мен өсуді ынталандырады,” – деді ол. 

Өтімділік мәселелерін шешу DEX-тердің бәсекеге қабілеттілігін арттыру және децентрализденген биржалардың өсуі мен дамуына тиімді үлес қосу үшін өте маңызды.

DEX-тер үшін Бастапқы Кедергілер

DEX-тер жиі CEX-терге қарағанда техникалық күрделіліктің жоғары деңгейін ұсынады. DEX-ті пайдалану әдетте блокчейн технологиясымен танысуды талап етеді, себебі ол үйлесімді әмияндарды пайдалануды және жеке кілттерді дұрыс басқаруды қамтиды. 

Бұл білім деңгейі крипто жаңадан бастаушылар үшін биржаларда алғаш рет сауда жасауда кедергілер тудыруы мүмкін. 

“Өздігінен сақталатын әмияндардың және көпірлердің күрделілігі әлі де орташа пайдаланушы үшін айтарлықтай кедергі болып табылады, бұл DEX-тердің жаппай қабылдануын қиындатады. Кеңірек аудиторияға жету үшін DEX-тер пайдаланушы тәжірибесін жеңілдетіп, қолжетімді етуі керек,” – деді Chef Kids.

Бұл фактордың өзі CEX-терді жас трейдерлер үшін тартымды етеді.

“CEX-тер крипто экожүйесінің маңызды бөлігі болып қала береді, әсіресе кеңірек қабылдауды ынталандыру кезінде. Көптеген жаңадан келгендер үшін орталықтандырылған биржалар ең қарапайым кіру нүктесін, интуитивті интерфейстерді, фиаттық кірістерді және оңай тіркелу процестерін ұсынады,” – деп қосты ол.

Қолдаушы білім беру ресурстарын және қабылдауға қолайлы бастамаларды құру арқылы DEX-тер децентрализденген биржаларға ауысуға қызығушылық танытқан пайдаланушылар үшін бейімделуді жеңілдете алады. 

Орталықтандырылған және Децентрализденген Опцияларды Көпірлеу

Gate.io компаниясынан Кевин Ли CEX-тер Hyperliquid, Uniswap және PancakeSwap сияқты танымал болып келе жатқан DEX-терден бәсекелестікті жеңу үшін осы артықшылықты пайдалана алады дейді.

“CEX-тер пайдаланушыларды оқыту және блокчейн технологияларына қол жеткізуді жеңілдету арқылы пайдаланушыларды тарту саласында көшбасшы бола алады және интуитивті пайдаланушы тәжірибелерін жасай алады. Жаңадан пайда болған жобалар мен экожүйелермен ынтымақтастық олардың платформаларында инновациялардың ауқымын кеңейтуге көмектеседі,” – деп түсіндірді Ли.

Орталықтандырылған биржалар сонымен қатар саудаға децентрализденген тәсілдерді басымдыққа қоятын инвесторлардың қажеттіліктерін қанағаттандыратын шешімдерді біріктіруі керек.

“Гибридті модельдерді, мысалы, кастодиандық емес әмияндар мен децентрализденген сауда опцияларын біріктіру арқылы CEX-тер пайдаланушыларға орталықтандырылған ыңғайлылық пен децентрализденген автономия арасындағы көпірді ұсына алады. Сонымен қатар, фиатты енгізу, жетілдірілген сауда құралдары, стекинг және институционалдық деңгейдегі өнімдер сияқты қосымша қызметтерді ұсыну CEX-терге кең ауқымды пайдаланушыларға қызмет көрсетуге мүмкіндік береді,” – деп түсіндірді Ли.

CEX-тер мен DEX-тер танымалдылыққа ие болған сайын, олар өздерінің тиісті қиындықтарын жеңу үшін бір-бірінен үйренуі мүмкін. Осы олқылықтарды жою криптовалюта биржаларының тұрақты өсуі мен ұзақ мерзімді табыстылығын қамтамасыз етеді.