CryptoQuant MicroStrategy компаниясын Bitcoin (BTC) сатып алуды тоқтатып, қолма-қол ақша резервін қалпына келтіруге үндеді. Зерттеу фирмасы бұл үндеуді 23 маусым күні жариялады, яғни, Майкл Сейлор басқаратын Bitcoin қазынасы мұны екі апта бұрын бастаған еді.
Сол уақытқа дейін компания екі апта қатарынан жаңа капиталының көп бөлігін Bitcoin емес, ақшалай активтерге бағыттады. Сондықтан бұл ұсыныстың мәні әлсіреді.
CryptoQuant-тың MicroStrategy жөніндегі ескертуінің мәні
23 маусымдағы есебінде CryptoQuant MicroStrategy-дің жылдық дивидендтік міндеттемелері 2026 жылы 1,2 млрд долларға дейін төрт есеге жуық өскенін хабарлады.
Осы кезеңде төлемдер үшін резерв ретінде пайдаланылатын доллар қоры 38%-ға азайды.
STRC, яғни Strategy тұрақты құрал ретінде 100 долларға жуық бағалайтын айнымалы мөлшерлемелі артықшылықты акциясы, өткен аптада 82,50 долларға дейін төмендеді. Бұл тарихи минимум болып тіркелді, яғни номиналдан шамамен 17,5%-ға төмен.
CryptoQuant-тың есебі бойынша аталған айырмашылық дивиденд төлеу мерзімін жеті жылдан астам уақыттан шамамен 14 айға дейін қысқартты. Резерв көлемі мамырға дейін 2 млрд долларға жуық болған, сол кезде MicroStrategy 2029 жылы өтелетін конверттелетін ноталарды қайта сатып алуға шамамен 1,5 млрд доллар жұмсады.
Компания Bitcoin сату арқылы қосымша резерв жинаса, кері әсер етеді, деп санайды фирма. Қазір Bitcoin орташа 75 000 доллар бағасынан әлдеқайда төмен саудалануда, осыған байланысты MicroStrategy-дің 10,6 млрд доллар мөлшерінде әлі іске асырылмаған шығыны бар.
«Компания үшін негізгі стратегиялық басымдық – Bitcoin сатып алуды бір уақытқа тоқтатып, қолма-қол ақша резервін қайта толықтыруы керек», – деп атап өтті CryptoQuant сарапшысы Хулио Морено.
X-те бізге жазылыңыз – соңғы жаңалықтарды біріншілердің қатарында біліңіз
MicroStrategy жаңа бағытқа бұрылып қойған
Strategy-дің апта сайынғы сатып алу деректері өзгеріске ескерту жарияланудан бұрын басталғанын көрсетеді. 22 маусым аптасында компания бар болғаны 520 Bitcoin сатып алды, яғни барлығы шамамен 35 млн долларға.
Сол аптада Strategy жай акцияларын сату арқылы 335,5 млн доллар жинап, оның 300 млн долларын резервке бағыттады және резервті 1,4 млрд долларға жеткізді.
Бір апта бұрын компания 1 587 BTC сатып алды, алайда оның табысының басым бөлігін де ақшалай активтерге бағыттады. Екі аптада Strategy Bitcoin сатып алғаннан гөрі көбірек акция сатты, яғни осы екі аптада акция сатылымы алда болды.
MicroStrategy қолма-қол ақша жинауды преференциалды акцияларының кредиттік сапасын қорғау деп түсіндірді. Бұл шешім ұзақ уақыт бойы ұстап келген тек сатып алу ұстанымынан бас тартқанын көрсетеді.
Қазіргі негізгі мәселе
Bitcoin-нің спот бағасы 62 534 доллар шамасында тұрды, бұл бір күнде шамамен 2,5%-ға төмендеді және компанияның қазына қоры минуста қалды.
CryptoQuant резерв шамамен 2,8 млрд долларға дейін жетуі керек, яғни 24 айлық жабу кепілдігі қажет деп санайды, сонда ғана STRC құнын қалпына келтіре алады. Оған дейін, 1,4 млрд доллар көлемімен, Strategy тек жарты жолда тұр.
Strategy STRC қорғау үшін Bitcoin сатуға мәжбүр емес. Ол 11,5%-дық дивидендті көтере алады не болмаса қосымша MSTR акцияларын шығару арқылы қаражат тарта алады, осы тетіктерді бұған дейін пайдаланған.
Сондықтан негізгі мәселе – резервті қайта жинау керек пе, емес пе деген емес, негізгі сұрақ – MicroStrategy резервін STRC-ны тұрақтандыруға жеткілікті жылдам қарқынмен толтыра ала ма немесе жоқ па.
Келесі сатып алу есебі компания ақшалай активтерді ғана алда ұстай ма, әлде қайтадан Bitcoin-ге оралады ма, соны көрсетеді.
