Цифрлық актив қазынашылық компаниялары немесе DATCOs, дәстүрлі ETF құрылымдарымен қатар, институционалдық капиталдың крипто нарығына ұстанымын өзгертуі ықтимал жаңа тренд болып табылады.
Капиталды белсенді басқару және бөлу мүмкіндігімен бұл компаниялар Bitcoin және басқа цифрлық активтер үшін күшті жоғары бағытталған күш береді.
DATCOs өркендеу толқыны
DATCOs – бұл балансындағы капиталды пайдаланып, ірі цифрлық активтерді, негізінен Bitcoin ұстайтын жария компаниялар. DATCO санатына жататын танымал атауларға MicroStrategy, Metaplanet және SharpLink Gaming кіреді.
Galaxy Research есебіне сәйкес, DATCOs ұстайтын цифрлық активтердің жалпы сомасы қазір 100 млрд доллардан асты. Бұл айтарлықтай көрсеткіш, нарық импульсіне елеулі әсер етуі мүмкін.
Пассивті кірістер мен шығыстарға байланысты ETF-терден айырмашылығы, DATCOs стратегиялық жоспарларына сәйкес көбірек цифрлық активтер сатып алу үшін капиталды белсенді түрде көтеріп, құя алады.
Нәтижесінде, DATCOs крипто бағалары үшін «оң кері байланыс циклін» тудыра алады, әсіресе күшті бұқа нарықтарында.
«DATCOs капиталды бөлу бойынша жаңа эксперименттен крипто нарықтарында құрылымдық сатып алу қысымының көзіне айналды. Олардың үздіксіз өсуі нарық қатысушыларының цифрлық активтерге қол жеткізу тәсілін өзгертті және крипто нарықтары мен TradFi арасындағы байланысты қалай ойлайтынын өзгертті», – деп айтылған есепте.
Стратегиялық артықшылықтар мен тәуекелдер
DATCO жаңа BTC сатып алуын немесе цифрлық активтерін көбейткенін жариялағанда, оның акция бағасы жиі көтеріледі. Бұл компанияның нарықтық капитализациясын арттырып, қосымша капиталды (PIPEs сияқты арналар арқылы — жария капиталдағы жеке инвестициялар) көтеруді жеңілдетеді, осылайша көбірек крипто активтерін сатып алуды жалғастырады.
Бұл цикл нарыққа корпоративтік капитал ағындарынан жанама түрде пайда алуға мүмкіндік береді.
MicroStrategy – бұл жаһандық деңгейде ең ірі Bitcoin киттерінің бірі болған негізгі мысал. 2020 жылдан бастап, оның тұрақты сатып алу стратегиясы MSTR-ге акционерлік капиталды арттыруға көмектесіп, басқа жария компанияларды осы үлгіні зерттеуге итермеледі.
Алайда, Galaxy Research ескертеді, DATCOs ұстайтын активтердің ауқымы тым үлкен болған сайын, «кері әсер» қаупі де артады. Нарықтың елеулі түзетуі кезінде, DATCO акцияларының бағасы құлдырауы мүмкін, әсіресе қысқа мерзімді капитал көздеріне, мысалы, PIPEs-ке тым көп сүйенетін немесе қатты қарызданған компаниялар үшін.
Егер мұндай баға төмендеуі DATCOs-ты қарызды жабу немесе балансын тұрақтандыру үшін активтерінің бір бөлігін сатуға мәжбүр етсе, крипто нарығы Terra және FTX құлдырауларына ұқсас ірі институционалдық әмияндардан сатылым қысымына тап болуы мүмкін.
Сонымен қатар, DATCO моделі әлі де реттеуші сұр аймақта жұмыс істейді. АҚШ немесе Жапония сияқты негізгі нарықтардағы есеп саясаты, салық режимі немесе қадағалау құрылымдарындағы өзгерістер бұл модель үшін жақын арада елеулі қиындықтар туғызады.
Galaxy заң саласындағы кенеттен өзгерістер SPACs-тің шыңдағы хайп циклінен кейінгі құлдырауына ұқсас бағалау құлдырауын тудыруы мүмкін деп ескертеді.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.