Крипто несиелеу нарығы қайтадан жандану белгілерін көрсетуде. Орталықтандырылған қаржы (CeFi) және орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) платформалары қайта өрлеуде, соңғысы көш бастап тұр.

Бұл өсу Celsius, Genesis және BlockFi сияқты ірі ойыншылардың күйреуіне әкелген жойқын құлдыраудан кейін орын алды. Бұл инвесторларды есеңгіретіп, секторға деген сенімді әлсіретті.

CeFi мен DeFi: Крипто несиелеуде кім көш бастап тұр?

Galaxy Digital компаниясының жақында жасаған есебіне сәйкес, 2024 жылдың 4-тоқсанына қарай CeFi бойынша жалпы қарыз көлемі 11,2 млрд долларды құрады. Бұл аю нарығының ең төменгі деңгейінен 73%-ға өскенін білдіреді, сол кезде ол 6,4 млрд долларға жеткен еді.

Осы оң өсімге қарамастан, CeFi несиелеу нарығы бұрынғы ең жоғары деңгейлерінен айтарлықтай төмен болып қалуда.

«Бұл негізінен 2022 жылғы аю нарығынан кейін CeFi несиелеудің қалпына келмеуі және нарықтағы ең ірі несие берушілер мен қарыз алушылардың жойылуы салдарынан», – делінген есепте.

Жалпы нарық көлемі өзінің 34,8 млрд доллар шыңынан 68%-ға төмендеді. Ірі несиелеу платформаларының күйреуі осы күрт құлдыраудың негізгі факторы болып табылады, бұл сенімнің үлкен жоғалуына және несие көлемінің сәйкесінше төмендеуіне әкелді.

Айта кету керек, CeFi несиелеудің қалпына келуі нарық үлесінің шоғырлануымен де ерекшеленеді. Үздік үш несие беруші — Tether, Galaxy және Ledn 2024 жылдың 4-тоқсанына қарай нарықтың 89%-ын бақылауда. Бұрын, 2022 жылы, сол кездегі үздік үш несие беруші, соның ішінде Genesis, BlockFi және Celsius, нарық үлесінің 75%-ын иеленген еді.

Бұл ойыншылар CeFi-дің қалпына келуін қамтамасыз етіп, DeFi протоколдарынан өсіп келе жатқан бәсекелестікке тап болуда. Galaxy Digital DeFi несиелеудің әлдеқайда күшті қалпына келгенін атап өтті. 2020-2021 жылдардағы бұқа нарығында DeFi несиелеу қосымшалары нарықтың тек 34%-ын құраған. Алайда, 2024 жылдың 4-тоқсанына қарай бұл көрсеткіш 63%-ға жетті.

«Көптеген CeFi компаниялары 2022 жылдан бері АҚШ клиенттеріне кіріс өнімдерін ұсынбайды. DeFi платформалары көбінесе осы ережелерге сәйкес келмейді және KYC талап етпейді, бұл ықтимал фактор болуы мүмкін», – деп жазды Ledn компаниясының тең құрылтайшысы Маурисио Ди Бартоломео өз жазбасында.

Өсу DeFi қарыз алудың жаңа шыңға жетуімен де көрінеді, бұл алдыңғы бұқа нарығының шыңынан 18%-ға жоғары. Aave (AAVE) және Compound (COMP) сияқты DeFi несиелеу қосымшалары аю нарығынан құламай өтті, орталықтандырылмаған табиғаты мен күшті тәуекелдерді басқарудың арқасында пайда көрді. Шын мәнінде, DeFi несиелеу 2022 жылдың 4-тоқсанынан 2024 жылдың 4-тоқсанына дейін 959%-ға өсті.

«Aave және Compound, ашық қарыздардың аю нарығының ең төменгі деңгейінен 1,8 млрд доллардан бастап күшті өсуін көрді. 2024 жылдың 4-тоқсанының соңында 20 несиелеу қосымшасы мен 12 блокчейн бойынша 19,1 млрд доллар ашық қарыз болды», – деп атап өтті Galaxy.

Өсу крипто несиелеу нарығының жалпы жақсаруына айтарлықтай үлес қосты. CDP стейблкоиндерін қоспағанда, крипто несиелеу нарығы 2022 жылдың 4-тоқсанынан 2024 жылдың 4-тоқсанына дейін 214%-ға қалпына келді.

«Жалпы нарық 30,2 млрд долларға дейін кеңейді, негізінен DeFi несиелеу қосымшаларының кеңеюімен», – деп атап өтті есеп.

CeFi несиелеу бірнеше ірі ойыншылардың бақылауында тұрақтанып жатқанда, DeFi платформалары қалпына келудің шынайы көшбасшылары ретінде пайда болды. Олардың орталықтандырылмаған және рұқсатсыз табиғаты әлі де алдыңғы турбуленттіліктен қалпына келіп жатқан нарықта өсу үшін мықты негіз береді. Қиындықтарға қарамастан, ол айтарлықтай өсуге қол жеткізді, бұл крипто несиелеу кеңістігінің қиындықтарға төзімділігін көрсетеді.