Ethereum (ETH) қазан айына үлкен үмітпен кіріп жатыр, себебі «Uptober» туралы оптимизм күшті раллиге үміт арттырады.
Алайда, беткі қабаттың астында бірнеше алаңдатарлық сигналдар Ethereum инвесторларының абай болу қажеттігін көрсетеді.
Ethereum осы Uptober-де жасырын қауіптерге тап болады: инвесторлар елемеуі мүмкін емес 3 қауіп
Позитивті көңіл-күй нарықтық капитализация бойынша екінші ірі альткоиннің үшінші тоқсанда айтарлықтай Ethereum ETF кірістерін тіркегеннен кейін және крипто нарығында, әсіресе институттардан кеңірек позитивті көңіл-күйге ие болғаннан кейін пайда болды.
Алайда, он-чейн деректер басқа көріністі көрсетіп, инвесторлар біртіндеп сақтық танытып жатқанын көрсетеді.
Стейкингтің өсуі тоқтап қалды
Біріктіруден бері Ethereum-ның ең үлкен күштерінің бірі стейкке салынған ETH санының тұрақты өсуі болды. Алайда, бұл үрдіс қазір тоқтап қалды.
CryptoQuant деректеріне сәйкес, Ethereum депозиттік келісімшартының жарамды ETH балансы шамамен 20 шілдеден бастап 36 млн ETH деңгейінде тұрақтап қалды.
Бұл тоқырау инвесторлардың DeFi протоколдарында ETH стейкингіне қатысты сақтық танытып жатқанын көрсетеді. Айлар бойы стейкингтің өсуі Ethereum үшін құрылымдық қолдау болды, ұсынысты құлыптап, желінің қауіпсіздігін нығайтты.
Графикте Ethereum бағасының раллиі стейкингтің өсуімен сәйкес келгенін, ал тоқырау бағаның тоқырауымен сәйкес келгенін көрсетеді.
Бұл траекторияның тоқтауы инвесторлардың тәуекелдерді мұқият бағалап жатқанын, мүмкін нарықтық белгісіздікке, кірістің қысылуына немесе капиталдың Bitcoin-ге ауысуына байланысты екенін көрсетеді.
ETF сатып алу импульсі бәсеңдеді
Тағы бір қауіп Ethereum ETF-терінен (биржада сатылатын қорлар) туындайды. Биылғы жылы бастапқыда кірістерді тартып алғаннан кейін, жинақтау күрт баяулады.
StrategicETHReserve.xyz деректері бойынша, ETH ETF иеліктері тамыз айының басынан бері өсуін тоқтатты, себебі кірістер мен шығыстар нәзік тепе-теңдікке жетті.
Бұл таза сатып алудың болмауы негізгі бұқа нарративін әлсіретеді. ETF-тер Ethereum үшін тұрақты сұраныс базасын қамтамасыз етеді деп күтілген, Bitcoin ETF-тері институционалдық қызығушылықты сіңіргендей.
Керісінше, ETH ETF ағындары қазір кідірісті көрсетеді, бұл сатып алу сұранысы бар екенін, бірақ ол тек сату қысымымен сәйкес келетінін көрсетеді. Ethereum бағасының айтарлықтай жоғары көтерілуі ETF-тердің таза жинақтауға оралуына байланысты болуы мүмкін.
Стейблкоин өтімділігі азайып барады
Мүмкін, ең шұғыл мәселе өтімділік болып табылады. Он-чейн деректер орталықтандырылған биржаларға (CEX) орташа стейблкоин нетфлоуларының 22 қыркүйектен бастап теріс мәнге айналғанын көрсетеді.
Бұл үрдіс, он-чейн сарапшысы Аксель Адлер атап өткендей, спот сатып алу белсенділігі үшін қол жетімді капиталдың азайғанын көрсетеді.
«CEX-ке орташа стейблкоин нетфлоуы 22 қыркүйектен бастап теріс мәнге айналып, төмендеуде. Спот өтімділігі азайып жатыр, ал BTC бағасы жоғары деңгейде қалып отыр. Бұл алаңдатарлық сигнал», – деп жазды Адлер.
Ол ETF-тер соңғы бірнеше күнде 947 млн доллар кіріс әкелгенін, бірақ бұл қолдау жалғыз өзі Uptober раллиін толық қолдауға жеткіліксіз болуы мүмкін екенін айтты.
Оптимизм мен тәуекелді теңестіру
Дегенмен, Ethereum-ның іргелі көрсеткіштері мықты болып қала береді, және қазан айы кеңірек тәуекелге деген тәбеттің жақсаруы жалғасса, әлі де өсу әкелуі ықтимал.
Bitcoin-ге ETF кірістері және бұқа маусымдық трендтері қолдау көрсететін фон ұсынады. Алайда, бұл тәуекелдер (тоқтап қалған стейкинг, тоқыраған ETF сұранысы және азайып жатқан спот өтімділік) тым оптимистік болжамдарға қарсы маңызды контекст ұсынады.
Бұл ағындарды түсіну нарық күтулерге қарсы қозғалған жағдайда шығындарды азайтуға көмектеседі. Сондықтан, инвесторлар сақтық танытып, өз беттерінше зерттеу жүргізуі керек, өйткені қазан айы әрі мүмкіндік, әрі көңіл қалдыру әкелуі мүмкін.
