Еуропалық билік өкілдері USD-мен қамтамасыз етілген стейблкоиндерге тәуелділіктің артуы еуроның егемендігін әлсіретіп, қаржы жүйесін бұзуы мүмкін деген күшейтілген ескертулер жасап жатыр. Стейблкоиндердің танымалдығы аймақта артып келе жатқандықтан, шенеуніктер еуромен номинацияланған цифрлық активтерді насихаттауға қысым көруде.
Қазіргі уақытта Еуропадағы стейблкоин белсенділігі әлі де АҚШ долларына негізделген. Бұл үрдіс орталық банктер, реттеушілер және жетекші несие берушілер арасында алаңдаушылық тудырды. Еуропалық Одақ жаңа крипто реттеулерін енгізіп жатқанда, жеке және қоғамдық цифрлық ақша нұсқалары туралы пікірталастар күшейіп келеді.
АҚШ доллар стейблкоиндері еуропалық алаңдаушылықты күшейтуде
Соңғы деректер Еуропаның стейблкоиндерді тез қабылдағанын көрсетеді, дегенмен америкалық активтер әлі де басым. Мысалы, аймақтағы стейблкоин белсенділігі 2024 жылдан бері 16%-дан 34%-ға дейін өскеніне қарамастан, барлық стейблкоиндердің шамамен 99,8%-ы USD негізінде. Бұл тәуелділіктің ауқымы саясаткерлер үшін қазір дағдарыстық мәселе болып отыр.
Бұл шындық саясаткерлердің алаңдаушылығын күшейтеді. Егер цифрлық долларлар еуропалық сауда және жинақтың негізгі құралына айналса, Еуропалық Орталық Банктің ақша-несие саясатын басқару және еуроның мәртебесін қолдау қабілеті зардап шегуі мүмкін. ЕОБ ауқымды USD стейблкоиндерін қабылдау еуроның егемендігі мен қаржылық тұрақтылығын «әлсіретуі мүмкін» деп ескертті.
ЕО зерттеулері USD-мен қамтамасыз етілген стейблкоиндерге тәуелділік цифрлық долларизацияны жеделдетіп, егемендік пен орталық банктің ықпалын одан әрі әлсіретуі мүмкін екенін көрсетеді. Société Générale сияқты мекемелердегі көшбасшылар америкалық төлем жүйелерінің Еуропада жетекшілік етуіне жол бермеу туралы алаңдаушылықтарын жалғастыруда.
Еуропалық Парламенттің есептері доллармен қамтамасыз етілген стейблкоиндердің өсуі ЕОБ әрекеттерінің тиімділігін әлсіретіп, сыртқы соққыларға ұшырау қаупін арттыруы мүмкін екенін көрсетеді. Бұл тәуекелдер ЕО-ны стейблкоин эмитенттері үшін кешенді Markets in Crypto-Assets (MiCA) реттеуін қоса алғанда, жаңа реттеу шеңберлерін қабылдауға итермеледі.
«АҚШ стейблкоиндеріне қатысты алаңдаушылықтың артуына байланысты, ЕОБ цифрлық еуроның ықтимал қарсы салмақ ретінде қажеттілігін тағы да атап өтті», – деп Экономикалық басқару және ЭМУ бақылау бөлімі (EGOV) мәлімдеді.
MiCA реттеуі стейблкоиндардың болашағын қалыптастырады
Бұл мәселелерді шешу үшін MiCA шеңбері стейблкоин эмитенттері үшін резервтік талаптардан бастап, ашықтық пен капитал стандарттарына дейін қатаң ережелерді белгілейді. Оның басты мақсаты – цифрлық инновацияларды қолдау, ақша-несие саясатына қатаң бақылауды сақтай отырып, экономикалық тәуекелдерді шектеу.
Бір ықпалды сарапшының пікірі бойынша, «Инновацияларды қолдау қаржылық тұрақтылық пен сенімді сақтаумен мұқият үйлестірілуі керек». Сондықтан, ЕО доллар стейблкоиндерін тыйым салмайды, бірақ оның экономикалық мақсаттарына жақсы сәйкес келетін еуромен қамтамасыз етілген цифрлық активтерді ынталандыруға тырысады.
Кейбір стартаптар реттеуші кедергілер жаңа жобаларды тұншықтыруы мүмкін деп алаңдаушылық білдіреді. Алайда, MiCA инвесторлар мен әзірлеушілерге барлық мүше мемлекеттерде айқын, үйлестірілген ережелерді беріп, шекарааралық алшақтықтарды жоя отырып, негіз ретінде кеңінен қарастырылады. Бұл сақтық шаралары аз реттелетін нарықтарда байқалған жүйелік тәуекелдерді шектеуге арналған.
MiCA-ның маңыздылығына қарамастан, нақты прогресс күшті және біркелкі орындалуға байланысты болады. Бұл ережелердің тиімділігі реттеушілердің оларды Еуропа бойынша әділ және дәйекті қолдануына байланысты.
Жеке шешімдер мен ықтимал цифрлық еуроны теңестіру
Стейблкоиндер туралы пікірталас үлкен сұрақты көтереді. Жеке еуромен қамтамасыз етілген стейблкоиндер жетекшілік етуі керек пе, әлде Еуропалық Орталық Банк өз цифрлық еуросын шығаруы керек пе?
Көптеген саясаткерлер цифрлық еуроны ақша-несие егемендігін қорғау және бірыңғай валютаның халықаралық рөлін күшейту жолы ретінде көреді. Толық талдаулар цифрлық еуро долларизацияға қарсы тұрып, еуропалық цифрлық бәсекеге қабілеттілікті арттыра алады деп дәлелдейді.
Дегенмен, кейбіреулер орталық банктің цифрлық валютасы тиімді жеке төлем және стейблкоин шешімдеріне қарағанда айтарлықтай артықшылықтар ұсынбауы мүмкін деп санайды. «Цифрлық еуро: Қуып жету және Дейзиді шолу» атты саясаттық қысқаша мәлімдеме дәлелдердің қазіргі уақытта әлсіз екенін және жеке сектордың нұсқаларымен қайталануы мүмкін екенін ескертеді.
Саясат шеңберінде бөлініс сақталады. Қоғамдық сенімді сақтау, қауіпті нарықтық шоғырланудан аулақ болу және жергілікті инновацияларды дамыту жалғасып жатқан пікірталасты басқарады. Жақында өткен ЕОБ тыңдауы орталық банктің цифрлық қаржыдағы тәуекелдер мен мүмкіндіктерді қалай бағалайтыны туралы қосымша түсінік береді.
Еуропада стейблкоиндерді пайдалану жеделдеген сайын, саясаткерлер маңызды таңдау алдында тұр. Олар ақша-несие егемендігін қорғау, ЕО бойынша реттеуді қолдану және еуроны әлсіретпейтін инновацияларды қолдау үшін тез әрекет етуі керек. MiCA реттеу шеңберін орнатты, бірақ қоғамдық және жеке цифрлық нұсқалар арасындағы жалғасып жатқан пікірталас болашақты қалыптастырады.
Аймақ цифрлық қаржының өсуіне және жаһандық USD үстемдігіне жауап бере отырып, оның келесі қадамдары маңызды болып қала береді.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
