Қазанның 28-29 күндері өткен отырыс туралы Федералдық резервтің жаңадан шығарылған хаттамалары желтоқсан айындағы саясат болжамына жаңа белгісіздік тудырып, акциялар, облигациялар мен Bitcoin арасында нарықтық құбылмалылықты күшейтті.
Хаттамалар отырыс кезінде ғана қолжетімді экономикалық деректерді көрсеткенімен, құжаттың ішіндегі тілдік өзгерістер сарапшылардың Федералдық резервтің келесі қадамын талдауында соңғы назар аудару нүктесіне айналды.
Fed хаттамаларында желтоқсанда мөлшерлемені төмендетуге қарсы тар азшылық көрсетілген
ФРЖ бақылаушыларының терминологиясында иерархия маңызды орын алады. «кейбіреулер» > «бірнешеуі», ал «көптеген» екеуінен де басым. Бұл отырыс кезінде желтоқсанда мөлшерлемелерді төмендетуге қарсы таршылық көпшілік болғанын көрсетеді.
Хаттамалар ақшалай нарықтарда пайда болған стресстік нүктелерді де анықтады:
- Репо құбылмалылығы,
- Қысқа мерзімді РЕПО пайдалану төмендеуі және
- Резервтердің тапшылыққа жақындауы.
Бұл комбинация тарихи түрде сандық қатайту (QT) аяқталысын бұрынғыдай көрсеткен болатын. Осыған байланысты көңіл-күй, Федералдық резервтің баланс парағын қысқартуды аяқтауы мүмкін деген болжамға жақындағанын білдіреді.
Бұл хаттаманың шығарылуына дейін нарықтар тәуекелді төмендеткен болатын, Bitcoin бағасы 89 000 доллардан төмен түсіп, 7 айлық минимумға жеткен. Қарым-қатынастағы көңіл-күй крипто акциялар мен дәстүрлі қаржы индекстеріне де тарады.
Макро трейдерлер Федералдық резервтің айырмашылығының өте жұқа сипаттамасы дейді. Хаттамалар нақты бір пікірдің жоқтығын көрсетіп, желтоқсан айының Федералдық резервтің инфляцияға қарсы күресін бастағаннан бергі ең тар саясаттық шешімдердің бірі боларын көрсетеді.
Жекелеген лауазымды тұлғалар инфляция тәуекелдерінің әлі де жоғары екенін баса айтса, басқалары еңбек жағдайларындағы салқындық пен сұраныстың төмендеуіне назар аударды. Екі тарап та отырыстан кейінгі мәліметтерге арқа сүйеп, оның ішінде жұмсақтау тұтынушылық бағалар индексі, тұрақты жұмыссыздық талаптары және бөлшек сауда қызметінің баяулауы бар, желтоқсан айындағы шешім келесі екі дерек басылымына тәуелді болуы ықтимал.
Қазірше, нарық өтімділіктің қатайып, саяси белгісіздіктің артуы жағдайында қайта калибрленуде және Bitcoin сатып алушылар әрекетке кіргенше құрылымдық әлсіз аймақта боларын көрсетті.
Егер Федералдық резерв желтоқсан айында мөлшерлемені ұстаса, нарықтар ұзаққа созылған кезеңге дайындалып, алдағы уақытта одан да көп құбылмалылықты бастан кешуі мүмкін.
