Азия-Тынық мұхиты таңғы брифингіне қош келдіңіз—аймақтық нарықтар мен жаһандық көңіл-күйді қалыптастыратын түнгі крипто оқиғаларының маңызды дайджесті. Дүйсенбідегі шығарылым өткен аптаның қорытындысы мен осы аптаның болжамы, оны сізге Пол Ким ұсынады. Жасыл шай алып, осы орынды бақылаңыз.
Биткоин жаңа тарихи максимумнан $124 000-нан жоғары көтерілгеннен кейін, $117 000-нан төмен түсті, өйткені инфляцияның жоғары деректері Федералдық резервтің мөлшерлемелерді төмендету үмітін азайтты. Нарықтар енді биыл үш емес, тек екі мөлшерлеме төмендетуді күтуде.
Fed мөлшерлемесін төмендету үміті азаюда
Өткен аптада криптовалюта нарығы айтарлықтай құбылмалылықты бастан кешірді, бұл Федералдық резервтің агрессивті пайыздық мөлшерлемелерді төмендету үмітін төмендеткен бірқатар алаңдатарлық макроэкономикалық көрсеткіштермен байланысты болды. $124 000-нан жоғары жаңа тарихи максимумға көтерілгеннен кейін, Биткоин бағасы төмендеді, бір сәтте $117 000-нан төмен түсті.
Көңіл-күйдің төмендеуі күтілгеннен жоғары инфляция туралы есептердің тізбегінен кейін орын алды, бұл АҚШ орталық банкінің ақша-несие саясатын жеңілдетуді жалғастыру ықтималдығына күмән келтірді.
Өткен аптаның ең маңызды экономикалық есебі сейсенбіде шілде айындағы тұтыну бағаларының индексі (CPI) жариялануымен келді. Нарық оң реакция білдірді, өйткені негізгі CPI Уолл-стриттің күткенінен төмен болды. Алайда, егжей-тегжейлі қарағанда, жағдайдың жақсы еместігі анықталды.
Тарифтік шығындар ақырында тұтынушы бағаларына әсер етті
CPI есебінің егжей-тегжейлері негізгі CPI (азық-түлік пен энергияны қоспағанда) және “Суперядро” CPI (тұрғын үйді қоспағанда қызметтер инфляциясын өлшейтін) екеуінің де айтарлықтай жеделдеуін көрсетті. Әсіресе, сәуірден бастап Суперядро CPI-нің күрт өсуі қызмет көрсету секторының инфляциясының тез жеделдеуін көрсетеді.
Бейсенбіде шілде айындағы өндіруші бағаларының индексі (PPI) жариялануы үлкен шок болды, бұл көтерме деңгейдегі инфляцияны өлшейді. PPI айдан-айға 0,9%-ға күтпеген жерден өсті, бұл үш жылдағы алғашқы рекордтық секіріс. Бұл таңқаларлық болды, өйткені өндіруші бағалары мамыр мен маусым айларында салыстырмалы түрде тұрақты болып қалды, тіпті АҚШ-тың “тарифтік соғысы” күшейген кезде де.
Сауда мамандары бұл соңғы өсуді АҚШ тарифтік саясатына кешіктірілген реакция ретінде түсіндіреді. Компаниялар бастапқыда шығындарды инвентаризация құру арқылы сіңіргендей көрінгенімен, шілде айындағы деректер олардың қаржылық ауыртпалықты енді көтере алмайтынын көрсетеді. Сигнал – бизнес енді осы тарифтерге байланысты шығындарды өндірістің келесі кезеңіне өткізіп жатыр, қызметтер инфляциясы тағы да негізгі қозғаушы болып табылады. Әсіресе, қызмет көрсету секторындағы бағаның өсуі PPI-де де айқын болды.
Мүмкін, нарық үшін ең алаңдатарлық көрсеткіш шілде айындағы АҚШ импорт бағаларының индексі болды. Дәстүрлі экономикалық теорияға сәйкес, тарифтер әдетте импорт бағаларын жоғарылатады. Трамп әкімшілігі мамыр-маусым айларындағы әсерлердің бәсеңдеуін оның сауда саясаты инфляциядан аулақ болды деп дәлелдеді.
Алайда, шілде айындағы импорт бағаларының күрт өсуі дағдарыстық бұрылыс нүктесін көрсетеді. Бұл импорт және экспорт компаниялары, тарифтік шығындарды сіңіріп келген, енді оларды тұтынушыларға өткізіп жатқанын білдіреді.
Федералдық резерв соңғы екі Федералдық ашық нарық комитеті (FOMC) отырысында тарифтердің инфляциялық әлеуетіне айтарлықтай алаңдаушылық білдірді. Егер тамыз айында сауда саясатына байланысты импорт бағалары өсе берсе, Федералдық резервтің мөлшерлемелерді одан әрі төмендетуін ақтау барған сайын қиынға соғуы мүмкін.
Мөлшерлемені төмендету күтілімі үштен екіге дейін қысқартылды
Макроэкономикалық ландшафттың өзгеруі тікелей Биткоин бағасы мен нарықтық көрсеткіштеріне әсер етеді. Макроэкономикалық ландшафттың өзгеруі тікелей Биткоин бағасы мен нарықтық көрсеткіштеріне әсер етеді.
Бұл корреляция бейсенбіде толық көрінді, қашан Биткоин бағасы $124 000-нан асып кетті, қазынашылық хатшысы Скотт Бессент қыркүйек айында 50 базистік пунктке мөлшерлемені төмендету мүмкіндігін медиа сұхбатында айтқаннан кейін. PPI есебінің жариялануы сол кездегі нарықтық өсімді бірден жойды. Бессент өз пікірлерін қайтарып алып, 25 базистік пунктке мөлшерлемені төмендетуді ұсынды.
Нарықтық күтулер содан бері қайта қаралды. CME FedWatch құралына сәйкес, жұма күніне қарай инвесторлар енді жылдың қалған бөлігіне тек екі мөлшерлеме төмендетуді бағалап отыр, үштен төмен. Қаражат ағынының деректері де инвесторлар көңіл-күйінің осы айтарлықтай өзгерісін көрсетеді.
Жұма күні, импорт бағалары индексі жарияланған уақытта, Binance биржасында Bitcoin депозиттерінің күрт өсуі байқалды. Bitcoin депозиттерінің кенеттен өсуі әдетте сату үшін қаражат қозғалысы ретінде қарастырылады. Апта бойы таза кірістерді тіркегеннен кейін, Bitcoin және Ethereum спот ETF-тері таза шығысқа ұшырады.
Альткоиндер де иммунитетке ие болмады. Өткен аптада әлемдегі екінші ірі криптовалюта Ethereum дүйсенбі күні өзінің тарихи максимумын жаңартты. Алайда, ол апта бойы АҚШ долларындағы тарихи максимумын (4 860 доллар) аса алмады. Дүйсенбі күні 00:00 UTC уақытында Ethereum шамамен 4 460 доллар деңгейінде саудаланды.
Пауэллдің келесі «белгісі» үшін барлық назар Джексон Хоулда
Өткен аптада анық көрінген үш рет Fed мөлшерлемесін төмендету ықтималдығы енді белгісіздікке айналды.
Шілде айындағы АҚШ жұмыспен қамту деректерінің нашарлауы жеңілдету үшін күшті негіз құрғанымен, инфляцияның қайта өсуі Fed-ті кідіртуге мәжбүр етті. Шешім қабылдау енді Fed төрағасы Джером Пауэллдің мойнына жүктелді.
Қаржы әлемі 21-23 тамыз аралығында өтетін Федералдық резервтің жыл сайынғы Джексон Хоул экономикалық симпозиумында нұсқаулар іздейді. Құрметті іс-шараны Канзас-Сити Федералдық резерв банкі ұйымдастырады және ол әлемнің орталық банкирлерін жинайды.
Төраға Пауэлл жұма күні 02:00 UTC уақытында АҚШ-тың ақша-несие саясаты туралы сөз сөйлейді. Ол Джексон Хоул кездесуінде Fed-тің ақша-несие саясатының өзгерісін атап өтті. Белгілі мысал ретінде өткен қыркүйекте Джексон Хоулдегі сөзінде 50 базистік пунктке төмендетуді меңзегенін айтуға болады.
Осы аптада тағы екі танымал «көгершін» сөз сөйлейді: вице-төраға Мишель Боуман (сәрсенбі) және губернатор Кристофер Уоллер (бейсенбі). Екеуі де бұған дейін экономиканың баяулауы мен еңбек нарығының әлсіреуіне алаңдаушылық білдіріп, алдын ала мөлшерлемелерді төмендетуді қолдаған. Инвесторлар соңғы инфляция деректері олардың «көгершіндік» ұстанымын жұмсартқанын көру үшін мұқият бақылайды.
Осы аптада бірнеше жоғары әсерлі макроэкономикалық көрсеткіштер жарияланады. Алайда, сәрсенбі күні жарияланатын шілде айындағы FOMC жиналысының хаттамалары олардың мазмұнына байланысты нарыққа айтарлықтай әсер етуі мүмкін.
Егер басқа FOMC мүшелері де Боуман мен Уоллермен бірге мөлшерлемелерді төмендетуді қолдаса, нарықтар төмендету күтілімдерін қайта жандандыруы ықтимал. Бұл сценарий Bitcoin нарықтарына тағы бір құбылмалылық кезеңін әкелуі мүмкін. Барлық оқырмандарымызға сәтті инвестициялық апта тілейміз.
