АҚШ президенті Дональд Трамптың Федералдық резервтің тәуелсіздігіне қатысты күшейіп келе жатқан шабуылдары инвесторларды алаңдатып отыр. Төраға Джером Пауэллге пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге қысым жасаудан бастап, губернатор Лиза Кукты жұмыстан шығаруға дейінгі шаралар американдық институттар мен АҚШ долларына деген инвесторлардың сенімін шайқалтты.
Bitget, Jelly Labs, WeFi және ZIGChain өкілдерінің айтуынша, Трамптың әрекеттері АҚШ-тың ақша-несие саясатының тарихында бұрын-соңды болмаған жағдайды білдіреді. Олар сондай-ақ, алтын әрқашан белгісіздік кезеңдерінде соққыны жұмсартуға көмектескенімен, инвесторлар үкімет бақылайтын валюталардан өз портфелдерін қорғау үшін Bitcoin-ге де бет бұруы ықтимал деп санайды.
Федералдық резервке саяси қысымның күшеюі
Қызметке кіріскеннен бері президент Трамп Федералдық резервке қарсы бірқатар шабуылдар жасады, ол мұны жеткіліксіз ақша-несие саясаты деп санайды.
Инаугурациясына дейін де Трамп төраға Джером Пауэллді пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге және экономикалық өсуді ынталандыруға шақырған бірнеше жария мәлімдемелер жасаған болатын. Әлеуметтік желілердегі әртүрлі жазбаларында президент Пауэллді «Мырза Тым Кеш» және «толық және абсолютті ақымақ» деп атады.
Орталық банктің саяси тәуелсіздігіне жасалған бұл қысымдар соңғы уақытта жаңа деңгейге жетті. Өткен айда Трамп Федералдық резервтің губернаторы Лиза Кукты ипотекалық алаяқтық айыптаулары бойынша жұмыстан шығарғанын жариялады.
Кук кейіннен Трампқа қарсы заңсыз әрекет арқылы Федералдық резервтің тәуелсіздігін бұзуға тырысты деп сотқа шағым түсірді. Екі күн бұрын АҚШ аудандық судьясы Куктың жағында болып, әкімшіліктің оны жұмыстан шығаруға тыйым салды. Трамп бұл шешімге шағымданды.
Бұл жолы неге өзгеше
Тарих көрсеткендей, бұл АҚШ үкіметінің Федералдық резервке бұрынғы саяси күн тәртібі мен соңғысының ақша-несие саясаты арасындағы айырмашылықтар бойынша қысым жасаған алғашқы жағдай емес.
Мысалы, бұрынғы президент Ричард Никсон 1972 жылғы қайта сайлау науқанында экономикалық құлдыраудан аулақ болуға бел байлады, ол 1960 жылғы сайлауда жеңіліске ұшырауына себеп болды деп сенді. Кейіннен Никсон таспаларында ашылған Никсонның әңгімелері оны сол кездегі төраға Артур Бернсті пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге және экономиканы ынталандыру үшін ақша массасын арттыруға шақырғанын көрсетеді.
Ең танымал мысалдардың бірі, бұрынғы президент Линдон Б. Джонсон Вьетнам соғысы кезінде Федералдық резервтің пайыздық мөлшерлемелерді көтеру туралы шешіміне байланысты сол кездегі төраға Уильям Макчесни Мартин кіші мырзаны қабырғаға итеріп жіберген.
Алайда, сарапшылар қазіргі араласу деңгейі бұрын-соңды болмаған деп келіседі.
«112 жылдық тарихында ешбір қызметтегі АҚШ президенті Федералдық резервтің губернаторын немесе төрағасын қызметтен босатуға тырыспаған. Лиза Кукпен болған жағдай өте поляризацияланған, өйткені АҚШ судьясы қазір президенттің Федералдық резервтің губернаторын қызметтен босатуына тыйым салды. Трамп әкімшілігі заңды кедергілерден бас тартпайтыны белгілі, және ел Лиза Кукты қызметтен босатудың соңғысын көрмеген болуы мүмкін», – деді Bitget операциялық директоры Вугар Уси Заде BeInCrypto-ға.
Егер Трамп әкімшілігі апелляцияны жеңсе, бұл Федералдық резервтің тәуелсіздігінің заңды негізін бұзып, орталық банкті саяси құрал ретінде қабылдауға әкелуі мүмкін.
Бұл оқиғаларды көріп отырған инвесторлар маңызды сұрақ қояды: Қазір ең жақсы инвестициялық стратегия қандай?
ФРЖ тәуелсіздігіне шабуылдарға нарық қалай жауап беріп жатыр?
WeFI бас директоры Максим Сахаров орталық банкке жасалған соңғы шабуылдарды ерекше алаңдатарлық деп санайды, өйткені президент наразылығын жасырын білдірудің орнына, бүкіл әлемге әлеуметтік желілерде ашық түрде шабуыл жасап отыр.
Инвесторлар мұны қазірдің өзінде байқады.
«Инвесторлар үшін бұл мүлдем басқа ойын, өйткені бұрын нарық саяси шуды жай ғана шусыз деп қабылдай алатын еді. Бірақ бүгінгі күні қауіптер сенімді көрінеді, және нарықтар бұзылған Федералдық резервтің тәуекелін бағалай бастады», – деді Сахаров.
Сонымен қатар, АҚШ үкіметіне деген инвесторлардың сенімінің төмендеуі сөзсіз доллардың зардап шегуіне әкеледі. Егер бұл даулы орта жалғаса берсе, американдық экономика айтарлықтай тұрақсыздыққа ұшырайды.
«Егер саясаткерлер сенімді қалпына келтіретін фискалдық қадамдар жасамаса және оның орнына оны бұзатын саясатты жалғастырса, салдары айтарлықтай болуы мүмкін. Біз тұрақты инфляцияны, инвесторлар жоғары тәуекел сыйақыларын талап еткендіктен өсіп келе жатқан облигация кірістілігін және доллардың әлемдік резервтік валюта ретіндегі мәртебесіне өсіп келе жатқан қысымды көретін едік», – деді Jelly Labs басқарушы директоры Сантьяго Сабатер, «Бұл сенімнің бұзылуы… байлық теңсіздігін арттырып, әлеуметтік және саяси поляризацияны тереңдетеді — жүйе қалпына келгенге дейін тұрақсыздық кезеңдеріне әкелуі мүмкін», – деп қосты.
Шын мәнінде, деректер инвесторлардың АҚШ долларына деген сенімін қайта бағалап жатқанын көрсетіп отыр.
Әлемдік АҚШ долларынан бас тарту
Әртүрлі нарық көрсеткіштері инвесторлардың өз активтерін қайта бөлу және АҚШ-қа байланысты активтерден алшақтау үрдісінің өсіп келе жатқанын көрсете бастады.
Осы аптада алтын бағасы унциясына 3 600 доллардан асып, жаңа рекорд орнатты. Дәстүрлі «қауіпсіз айлақ» активі ретінде бұл бағаның өсуі экономикалық және геосаяси тұрақсыздыққа байланысты инвесторлардың алаңдаушылығының артып келе жатқанын көрсетеді.
Сонымен қатар, облигациялар нарығы да осы алаңдаушылықты күшейтті.
«Біз қазірдің өзінде терең инверсияланған кірістілік қисығын көріп отырмыз, бұл нарықтың алдағы экономикалық күйзелісті күтетінін білдіреді. Егер бұл фискалдық немесе ақша-несие араласуына қарамастан ұзақ мерзімді облигациялар кірістілігінің өсуімен жалғасса, бұл ФРЖ-ның инфляцияны бақылау қабілетіне деген сенімнің шынайы жоғалуын білдіреді», – деді Сабатер.
Әлемдегі орталық банктер алтын сатып алуды белсенді түрде арттыруда. 2025 жылдың ортасында Дүниежүзілік алтын кеңесінің сауалнамасы орталық банктердің көпшілігі өз резервтерін арттыруды жоспарлап отырғанын көрсетті.
Шынында да, 1996 жылдан бері алғаш рет әлемдік орталық банктердің алтын қоры АҚШ қазынашылық қорынан асып түсті. Бұл үрдісті қозғаушы негізгі фактор – әлемдік негізгі резервтік валюта ретінде АҚШ долларына тәуелділікті азайтуға бағытталған стратегиялық күш.
Жеке деңгейде инвесторлар да өз портфелдерін әртараптандыруды бастады.
Жаңа ақшалай дәуір ме?
Сахаровтың айтуынша, осы соңғы оқиғалар әлемнің АҚШ долларына «тәуелділігін» ақыры аяқтауы мүмкін.
«Ондаған жылдар бойы әлем долларды жаһандық резервтік валюта ретінде пайдаланып келді. Алайда, соңғы бірнеше жылдағы оқиғалар бұл модельдің тұрақтылығы жоқ екенін көрсетті. АҚШ триллиондаған доллар басып шығарып, долларды саяси қару ретінде пайдаланып, өз позициясын асыра пайдаланды», – деді ол, «Менің ойымша, біз жаңа ақша дәуірінің босағасында тұрмыз – әлем енді бір ғана валютаға емес, валюталар мен активтер қоржынына сүйенетін болады», – деп қосты.
Алтынның 5 000 жылдық тарихы тәуекелге қарсы маңызды қорғаныс ретінде теңдесі жоқ. Бірақ қазір жаңа және қуатты балама пайда болды: биткоин.
Биткоин және алтын: қазіргі заманғы портфельді әртараптандырушы
Сарапшылар биткоин ақырында алтынды алмастыра ма немесе онымен қатар өмір сүре ме деген сұрақта екіге бөлінді. Дегенмен, олар жалпы биткоиннің басқа актив толық қайталай алмайтын бірегей және құнды сипаттамаларға ие екеніне келіседі.
«Алтын қазіргі уақытта өсіп келеді, бұл оның белгісіз уақытта сенімді қорғаныс ретіндегі рөлін көрсетеді. Биткоин сандық қабат қосады: ол орталықтандырылмаған, портативті және барған сайын «сандық алтын» ретінде қарастырылады. Олар бірге қосарлы қорғанысты білдіреді – ғасырлар бойы сенімділігі бар алтын және жаһандық қаржының қалай дамып жатқанын көрсететін технология мен инфрақұрылымы бар биткоин», – деді ZIGChain тең құрылтайшысы Абдул Рафай Гадит BeInCrypto-ға.
Ол инвесторлар ұзақ мерзімді перспективада осы ішкі артықшылықтарды сөзсіз ескеретінін айтты.
«Құрылымдық әртараптандыру ықтимал – долларға тәуелділіктің азаюы және токенделген, ашық қаржылық инфрақұрылымды кеңінен қолдану. Катализатор оқиғалар мен саясаттағы өзгерістер көңіл-күйді «криптоға қолдау» оптимизмі мен сақтық арасында ауыстырып отырады, ең күшті ағындар қауіпсіз баспана ретінде қарастырылатын активтерге, мысалы, Bitcoin мен алтынға шоғырланады, ал спекулятивті токендерге емес», – деп қосты Рафай Гадит.
Сахаровтың айтуынша, стейблкоиндар дәстүрлі қаржы мен цифрлық активтер арасындағы маңызды байланыс болады.
«Крипто жағынан, стейблкоиндардың кірістерін бақылаңыз — криптоға қолма-қол көпір ретінде қызмет ететін бағаға байланған цифрлық токендер. Кенеттен өсу банктік жүйеден тыс баспана іздейтін ақшаны білдіреді; сол жерден Bitcoin-ға қайта бөлу қысқа қадам», – деді ол.
Бұл параллель трендтер жаңа инвесторлар ойлау жүйесінің қалыптасуын көрсетеді.
Әлем доллардан ары қарай жылжи ма?
Экономикалық дағдарыстар мен нарық тұрақсыздығы жаңа нәрсе емес, бірақ технологиялық дамудың бұрын-соңды болмаған жылдамдығы жаңа. Бұл өзгерістер ұзақ уақыт бойы қалыптасқан ақша жүйелерін қайта елестетудің жаңа жолдарын ұсынады.
Баяу болса да, сенімді түрде, Bitcoin-ның қасиеттері өз уақытында пайда болып, адамдарға ақшаларын басқарудың балама жолын ұсынады — әсіресе тұрақсыздық басым жағдайларда.
«Бұл толықтай орталықтандырылмаған, жаһандық және бейтарап жалғыз актив. Бұл халықтың ақшасы, халық үшін. Басқарушыларға сенім арта алмаған кезде, бұл өте қуатты нәрсе болады», – деп қорытындылады Сахаров.
АҚШ-тағы саяси және экономикалық белгісіздіктің өсуі бір резервтік валютаға тәуелді емес жаһандық қаржыға жаңа ұстанымды ынталандыруы мүмкін. Әлі ерте болса да, жағдай сол бағытта қозғалып жатқан сияқты.
