Соңғы екі жыл ішінде крипто деривативтер нарығында ауқымды өзгерістер орын алды. Жоғары деңгейлі биржалар арасында ETF иінтіректі токендерінің ұсынысы айтарлықтай қысқарды. Бұған дейін осы өнімдерді қолдаған платформалар кезең-кезеңімен тоқтата бастап, жазылуларды тоқтатып немесе 2024 және 2025 жылдар бойы иінтіректі жұптарды мүлдем делистинг жасады. Дегенмен, трейдерлер арасында иінтірек сұранысы жойылған жоқ, тек басқа жаққа ауысты.
Осы нарықтың шегіну жағдайында Gate кері ұстаным ұстанды. Шығудың орнына, Gate керісінше, ETF иінтіректі токендерін ерекше өнім емес, негізгі өнім бағыты ретінде қарастырып отыр. Gate ашық тетіктер мен біртұтас аз комиссиялық құрылымды алдыңғы орынға қоя отырып, бұрын күрделі құрал болған дүниені ауқымды әрі ыңғайлы тактикалық құралға айналдырды.
Нарық алаңдары не себепті кетіп жатыр
Крипто саласында ETF ұғымы көбіне ETF иінтіректі токендеріне қатысты қолданылады. Олар — мезгілсіз фьючерс позицияларын қайталайтын әрі пайдаланушыларға маржа мен жою бағаcын басқармай-ақ, (мысалы, 3x Long BTC) иінтіректі экспозиция алуға мүмкіндік беретін спот нарықта саудаланатын токенделген құралдар.
Пайдасы зор болғанымен, бұл өнімдер күрделі құрылымдалады. Берік тәуекел-бақылау мен нақты оқыту болмаған жағдайда, олар құбылмалы қозғалыс кезінде құнның бәсеңдеуіне ұшырайды. Сондықтан ірі платформалар келісімшарттық тәуекел мен пайдаланушы наразылығын азайту үшін осы нарықтан кетті. Мысалы, 1-ші биржа 2024 жылдың басында иінтіректі токен қызметтерін кезеңдеп тоқтатып, ақыры толық қолдаудан бас тартты, ал 2-ші биржа 2025 жылдың аяғында BTC және басқа негізгі активтер бойынша топтық делистинг хабарламасын жариялады.
Саланы толық қамтыған бұл қысқару вакуум туғызды. Ұқсас платформалар кішірейген сайын, өнімнің өзі ұсынылуы сирек бәсекелестік артықшылыққа айналды. Gate осы өтімділікті өзіне тартып, қысқа мерзімді иінтіректі сауда сұранысына тұрақты алаң ұсынды.
Біріктірілген комиссиялар арқылы кредитті иықты қарапайым ету
Gate-тің ETF құрылымы кәсіби деривативтік позицияларды қарапайым токен форматына түрлендіруге негізделген. Пайдаланушы үшін тәжірибе спот саудаға ұқсас, себебі маржаны бақылаудың немесе күтпеген жою оқиғаларынан қорқудың қажеті жоқ.
Gate-тің маңызды айырмашылығы — оның шығындар ашықтығына бағытталған ұстанымы. Деривативтер саудасында шығындар көбіне қаржыландыру мөлшерлемесі, сауда комиссиясы мен проскальзывания бойынша шашыраңқы болады. Gate бұл шығындарды бір, түсінікті бүтін көрсеткішке — бірыңғай басқару комиссиясына біріктіреді. Бұл күн сайынғы тегіс 0,1%-дық комиссияға барлық шығындар кіреді: хеджирлеуден бастап, қаржыландыру мөлшерлемесі мен мүмкін болатын сауда кедергісіне дейін.
Шығындарды өнім деңгейінде топтастырған Gate күрделілікті пайдаланушыдан алаңға ауыстырды. Пайдаланушы болжауға болатын шығын құрылымын алса, алаң кәсіби қабілеттігін пайдаланып, орындалу мен хеджирлеуді басқарады.
Механикадағы ашықтық
Иінтіректі токендердің тұрақтылығы — түсіндірілетіндікте. Бұл өнімдерді екі негізгі фактор айқындайды: таза актив құны (NAV) және қайта теңгерімдеу ережелері.
Иінтіректі токендердің тұрақтылығы — түсіндірілетіндікте. Көптеген бәсекелестер бұл тетікті «қара жәшік» ретінде қолданса, Gate барлық параметрлерді нақты жариялайды. Бұған қайта теңгерімдеу іске қосылмайтын иінтірек өзгерісі диапазоны да кіреді, бұл аласапыран нарықта шығынды айтарлықтай азайтады.
Мысалы, Gate 3x Long токен үшін иінтірек 2,25x пен 4,125x арасында болса, қайта теңгерімдеуді болдырмай, позиция тұрақтылығын қамтамасыз етеді, ал 3x Short түрі үшін аралық 1,5x-тен 5,25x-ке дейін. Сол сияқты, 5x токен үшін 3,5x пен 7x шегінен шықпаса, түзету болмайды. Бұл техникалық параметрлер кәсіби трейдер үшін өте маңызды, өйткені олар, баға диапазонында болғанда жиі кездестін «бәсеңдеу» деңгейін азайтады.
Scale сандармен
Gate экожүйесі ұлғайып келеді. Gate-тің 2025 жылға арналған жылдық есебіне сәйкес, ETF өнімдерінің «шкалалық әсері» платформаның жыл барысында 244 түрлі ETF иінтіректі токендерді қолдауы арқылы айқындалады. Бұл кең ұсыныс 200 000-нан астам трейдерден құралған жиынтық пайдаланушы базасына қызмет етіп, күнделікті орташа сауда көлемін жүздеген млн долларға жеткізді. Осы өсім үздіксіз техникалық жаңартулар арқылы қолдау табуда, соның ішінде көпқырлы деректер панелінің, қайта теңгерімдеу тарихын көрсету мен жаңа қатысушыларға үйрену қисығын қысқартуға арналған оқыту модульдерінің іске қосылуы бар.
Платформаның табысы тек соңғы жеткізушілердің бірі болғанының арқасы емес, өнім ұсынысы тереңдігіне деген ұмтылысының көрінісі. Gate активтер тізімін үнемі кеңейтіп, иінтіректі экспозицияны жаңа әрі қалыптасқан токендердің кең ауқымынан алу мүмкіндігін қолданушыларға қамтамасыз етеді. Алдағы уақытта Gate осы екпінді пайдаланып, портфельдік ETF және аз иінтіректі кері ETF секілді жаңа күрделі форматтарды енгізуді көздеп отыр. Техникалық күрделілікті алаңда сақтай отырып, пайдаланушыға сенімділік ұсыну арқылы Gate қысқа мерзімді иінтіректі сауда нарығынан одан да үлкен үлес алуға ұмтылуда.
Қорытынды
Иінтіректі токендердің сала бойынша қысқаруы — тұжырымдаманың емес, ашықтық пен оқыту жағынан іске асырудың сәтсіздігі болды. Gate өнімді жүйелеп, басқалары шегінген жерде сәттілікке жетті.
Gate ашық ақпараттандыру, бірыңғай 0,1%-дық күнделікті комиссия және спотқа ұқсас қолданушы тәжірибесі ұсынып, иінтіректің пайдалығын сақтай отырып, оның күрделілігін азайтатын тұрақты экожүйе құрды. Нарық жетілген сайын Gate-тің ETF ұсынысы түсінікті, ашық қаржылық шешім құндылығының кепілі болып отыр.
Жауапкершіліктен бас тарту: Криптовалюта нарығына инвестициялау жоғары тәуекелге ие. Пайдаланушыларға инвестициялық шешім қабылдаудан бұрын өз бетіңізше зерттеу жасап, активтердің және өнімдердің табиғатын толық түсінуге кеңес беріледі. Gate мұндай инвестициялық әрекеттер нәтижесінде туындаған шығындар немесе залал үшін жауап бермейді.
